国旅文化投资集团股份有限公司发布的2025年第一季度财报显示，公司多项财务指标出现较大变化。其中，营业收入下滑明显，而其他收益则大幅增长。这些变化背后反映了公司怎样的经营状况，又会给投资者带来哪些风险？本文将为您详细解读。

营业收入：广告营销业务受挫，营收下滑29.16%

本季度，国旅文化的营业收入为87,056,909.60元，较上年同期的122,885,649.47元减少了29.16%。公司表示，主要原因是本期广告营销业务收入减少。

营业收入的大幅下滑，可能暗示公司在核心业务的市场拓展或客户维护方面遇到了困难。投资者需关注公司后续是否有相应的业务调整策略，以改善营收状况。

净利润：亏损扩大，经营压力加剧

归属于上市公司股东的净利润为 -8,536,345.13元，上年同期为 -4,378,126.01元，亏损进一步扩大。这表明公司在盈利能力方面面临较大挑战。

净利润的恶化，不仅反映了公司当前经营的困境，也可能影响其未来的发展规划和市场信心。投资者需谨慎评估公司扭转亏损局面的能力。

扣非净利润：同样亏损扩大，主业盈利能力待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8,316,969.48元，上年同期为 -3,713,887.53元，同样呈现亏损扩大的态势。这说明公司主营业务的盈利能力有待提升。

扣非净利润更能反映公司核心业务的经营成果，其亏损扩大的情况提醒投资者，公司在主营业务的竞争力和盈利模式上可能存在问题。

基本每股收益：降至 -0.0169元，股东收益减少

基本每股收益为 -0.0169元/股，上年同期为 -0.0087元/股，每股收益的下降意味着股东的收益减少。

基本每股收益是投资者关注的重要指标之一，其下降可能会影响投资者对公司的信心，进而影响公司的股价表现。

扣非每股收益：数据未提供，无法直接评估主业每股盈利

报告中未提及扣非每股收益相关内容，因此无法直接对公司主营业务的每股盈利情况进行评估。

应收账款：规模上升，或存在回款风险

应收账款为105,108,377.15元，较上年度末的88,394,225.71元有所增加。应收账款的上升，可能会增加公司的坏账风险。

公司需要加强应收账款的管理，确保款项及时回收，以降低潜在的财务风险。投资者也应关注应收账款的账龄结构和回收情况。

应收票据：无相关数据，暂不涉及风险

报告中未提及应收票据相关内容，因此暂不涉及这方面的风险评估。

加权平均净资产收益率：降至 -10.60%，资产收益能力下降

加权平均净资产收益率为 -10.60%，上年同期为 -2.46%，该指标的下降表明公司运用净资产获取利润的能力下降。

加权平均净资产收益率是衡量公司盈利能力的重要指标，其大幅下降反映出公司资产运营效率和盈利能力的恶化。

存货：有所增加，或面临库存积压风险

存货为31,208,572.90元，较上年度末的26,160,264.35元有所增加。存货的增加可能意味着公司面临库存积压的风险。

公司需关注存货的周转情况，合理控制库存水平，避免因库存积压导致的资金占用和减值风险。

销售费用：略有增长，营销投入效果待观察

销售费用为2,304,966.58元，上年同期为2,211,744.38元，增长幅度较小。虽然增长幅度不大，但在营收下滑的情况下，销售费用的增长可能需要公司进一步评估营销投入的效果。

公司需要审视销售费用的构成和使用效率，确保营销投入能够有效促进销售增长。

管理费用：基本持平，关注成本控制稳定性

管理费用为8,068,796.31元，上年同期为8,025,400.88元，基本保持稳定。这表明公司在管理成本控制方面维持在相对稳定的水平。

在公司面临盈利压力的情况下，稳定的管理费用有助于控制总成本，但仍需持续关注管理效率的提升。

财务费用：略有下降，债务成本控制有成效

财务费用为3,401,598.82元，上年同期为3,546,223.26元，略有下降。其中，利息费用为3,294,452.00元，上年同期为4,326,302.88元，下降较为明显。这显示公司在债务成本控制方面取得了一定成效。

公司应继续优化债务结构，降低财务费用，减轻盈利压力。

研发费用：未提及，无法评估研发投入情况

报告中未提及研发费用相关内容，因此无法对公司的研发投入情况进行评估。

经营活动产生的现金流量净额：负值扩大，经营获现能力堪忧

经营活动产生的现金流量净额为 -32,836,018.54元，上年同期为 -8,324,921.21元，负值进一步扩大。公司表示，主要原因是收入减少，销售商品收到的现金减少。

经营活动现金流量净额持续为负且扩大，表明公司经营活动获取现金的能力较弱，可能面临资金紧张的局面。

投资活动产生的现金流量净额：流出减少，投资策略或有调整

投资活动产生的现金流量净额为 -160,755.28元，上年同期为 -26,356,589.18元，流出金额大幅减少。这可能意味着公司的投资策略有所调整。

虽然投资活动现金流出减少，但公司仍需明确投资方向和目标，以提升投资回报。

筹资活动产生的现金流量净额：流入增加，偿债压力需关注

筹资活动产生的现金流量净额为42,885,364.68元，上年同期为34,916,776.39元，有所增加。主要是取得借款收到的现金为124,000,000.00元，偿还债务支付的现金为77,300,000.00元。

筹资活动现金流量净额的增加，虽然为公司带来了资金支持，但也增加了未来的偿债压力。公司需要合理安排资金，确保债务的按时偿还。

综合来看，国旅文化投资集团股份有限公司在2025年第一季度面临着营收下滑、亏损扩大、经营活动现金流量不足等问题。投资者在关注公司后续业务调整和改善措施的同时，也应充分认识到其中的风险，谨慎做出投资决策。

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