凌云工业股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在本季度的经营状况。其中，经营活动产生的现金流量净额同比暴跌290.32%，净利润同比微降2.91%，这些数据变化值得投资者密切关注。

营收微增0.92%，市场拓展成效待提升

本季度凌云股份营业收入为43.39亿元，较上年同期的42.99亿元增长了0.92%。虽然实现了增长，但增幅较小，表明公司在市场拓展方面成效有待进一步提升。

净利润下滑2.91%，盈利能力面临挑战

归属于上市公司股东的净利润为2.15亿元，而上年同期为2.22亿元，同比下降2.91%。净利润的下滑显示公司盈利能力面临一定挑战，可能受到成本控制、市场竞争等多种因素影响。

扣非净利润下降5.08%，核心业务盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.89亿元，上年同期为1.99亿元，同比下降5.08%。这表明公司核心业务的盈利能力有所减弱，面临一定压力。

基本每股收益微降4.17%，股东收益受影响

基本每股收益为0.23元/股，上年同期为0.24元/股，同比下降4.17%。这意味着股东的每股收益有所减少，对股东收益产生了一定影响。

应收账款增长6.32%，回款风险需警惕

应收账款为50.49亿元，较上年度末的47.49亿元增长了6.32%。应收账款的增加可能会带来回款风险，若不能及时收回，可能对公司现金流和财务状况产生不利影响。

应收票据减少13.28%，结算方式或有变化

应收票据为4.80亿元，上年度末为5.54亿元，同比减少13.28%。这可能反映出公司结算方式发生了一定变化，或者在票据管理方面有所调整。

加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率待提高

加权平均净资产收益率为2.83%，上年同期为3.10%，减少了0.27个百分点。这表明公司资产运营效率有所下滑，需要进一步优化资产配置和运营管理。

存货增长16.74%，库存管理存隐忧

存货为24.20亿元，较上年度末的20.73亿元增长了16.74%。存货的大幅增长可能会增加库存管理成本和存货跌价风险，公司需关注存货的周转情况。

销售费用降低4.62%，市场推广策略或调整

销售费用为0.84亿元，上年同期为0.89亿元，同比降低4.62%。这可能意味着公司在市场推广策略上有所调整，以控制销售成本，但也可能对市场拓展产生一定影响。

管理费用微降0.91%，运营管理效率略提升

管理费用为2.13亿元，较上年同期的2.15亿元微降0.91%，显示公司在运营管理方面效率略有提升，对管理成本有所控制。

财务费用降低74.28%，资金成本有效控制

财务费用为0.74亿元，上年同期为2.88亿元，同比降低74.28%。这得益于公司对资金成本的有效控制，利息费用的降低和利息收入的增加共同作用，改善了财务费用状况。

研发费用增长7.70%，注重技术创新投入

研发费用为1.77亿元，较上年同期的1.65亿元增长了7.70%。表明公司注重技术创新，加大研发投入，以提升产品竞争力和公司的可持续发展能力。

经营现金流净额暴跌290.32%，经营获现能力堪忧

经营活动产生的现金流量净额为 -1.45亿元，上年同期为0.76亿元，同比暴跌290.32%。公司解释是本报告期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。这反映出公司经营获现能力下降，可能面临资金紧张的局面，对公司的日常运营和发展带来挑战。

投资现金流净额流出1.27亿元，投资策略需审视

投资活动产生的现金流量净额为 -1.27亿元，上年同期为 -1.15亿元，投资活动现金流出略有增加。公司在投资方面的资金支出导致现金流出，需审视投资策略，确保投资回报能够满足公司发展需求。

筹资现金流净额流入1.24亿元，资金筹集有成效

筹资活动产生的现金流量净额为1.24亿元，上年同期为1.17亿元，同比增长5.16%。表明公司在资金筹集方面取得一定成效，通过借款等方式获得了资金流入，为公司运营和发展提供了资金支持。

综合来看，凌云股份在2025年第一季度虽有部分积极表现，如研发投入增加、财务费用降低等，但经营现金流暴跌、净利润下滑等问题较为突出，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。

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