江苏海鸥冷却塔股份有限公司财报解读：净利润大增47.02%，经营现金流近乎翻倍
江苏海鸥冷却塔股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项财务数据出现显著变化。其中净利润增长47.02%，经营活动产生的现金流量净额增长98.77%，值得投资者关注。
营收微降，仍需关注市场拓展
本季度公司营业收入为261,956,874.28元，去年同期为268,536,530.70元，同比下降2.45% 。虽然降幅较小，但在市场竞争中，营收的下滑可能暗示公司面临一定挑战，需关注后续市场拓展策略及成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 261,956,874.28 | 268,536,530.70 | -2.45 |
净利润显著增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为18,945,838.37元，较去年同期的12,886,713.87元增长47.02%。主要原因是项目毛利增加，本期归属于母公司利润增加。这表明公司盈利能力有所提升，在成本控制或产品竞争力方面可能取得进展。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 18,945,838.37 | 12,886,713.87 | 47.02 |
扣非净利润增长，主业表现良好
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,718,300.55元，去年同期为12,673,520.67元，增长31.92%。因项目毛利增加，使得扣除非经常性损益的净利润增加，说明公司主营业务盈利能力增强，经营状况向好。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 16,718,300.55 | 12,673,520.67 | 31.92 |
基本每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益为0.09元/股，去年同期为0.08元/股，增长12.50%。这得益于净利润的增长，意味着股东的每股盈利增加，公司对股东的回报能力提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.09 | 0.08 | 12.50 |
应收票据增长，关注账款回收风险
应收票据期末余额为14,657,066.44元，较期初11,889,793.49元增长23.27%。应收票据增加可能影响公司资金周转效率，需关注票据到期能否顺利兑付，防范账款回收风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 14,657,066.44 | 11,889,793.49 | 23.27 |
应收账款减少，资金回笼改善
应收账款期末余额725,285,240.64元，期初为774,208,421.95元，减少6.32%。应收账款下降，表明公司在账款回收方面取得一定成效，有助于改善资金状况，降低坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 725,285,240.64 | 774,208,421.95 | -6.32 |
加权平均净资产收益率待析，关注盈利持续性
报告未直接披露加权平均净资产收益率本期数据及变化情况，无法直观判断公司运用净资产盈利的效率及变化趋势，投资者需结合更多数据评估公司盈利持续性和资产运营效率。
存货微增，关注库存管理
存货期末余额1,195,211,164.00元，期初1,164,846,641.06元，增长2.61%。虽增幅不大，但存货增加可能占用资金，影响资金周转，需关注公司库存管理策略及产品销售情况，避免存货积压。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 1,195,211,164.00 | 1,164,846,641.06 | 2.61 |
销售费用上升，关注投入产出
销售费用为23,864,502.47元，去年同期20,965,009.66元，增长13.82%。销售费用增加，或为公司加大市场推广力度，但需关注投入产出比，确保销售费用增加能有效带动销售增长。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 23,864,502.47 | 20,965,009.66 | 13.82 |
管理费用略降，运营效率或提升
管理费用30,103,887.39元，去年同期32,160,603.54元，下降6.40%。管理费用降低，可能公司优化内部管理流程、提高运营效率，但需持续关注，确保管理质量不受影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 30,103,887.39 | 32,160,603.54 | -6.40 |
财务费用大增，关注偿债压力
财务费用7,561,012.87元，去年同期 - 2,326,533.91元，同比大增。主要因利息费用虽有下降，但整体财务费用由负转正，公司偿债压力或资金成本增加，需关注后续财务费用变化及对利润影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 7,561,012.87 | -2,326,533.91 | - |
研发费用稳定，关注创新成果转化
研发费用5,346,159.91元，去年同期5,306,312.31元，增长0.75%，基本保持稳定。公司重视研发投入，需关注研发成果转化为实际生产力和经济效益的情况，提升公司核心竞争力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 5,346,159.91 | 5,306,312.31 | 0.75 |
经营现金流翻倍，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为20,380,720.81元，去年同期10,253,493.30元，增长98.77%。因本期收到货款较去年同期增加，公司经营获现能力增强，有利于保障公司运营和发展。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 20,380,720.81 | 10,253,493.30 | 98.77 |
投资现金流有波动，关注投资策略
投资活动现金流入小计10,496,562.26元，去年同期4,685,412.00元；现金流出小计12,574,102.73元，去年同期15,558,462.14元。投资活动现金流量有波动，公司投资策略或项目进展变化，需关注投资活动对公司长期发展影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流入小计（元） | 10,496,562.26 | 4,685,412.00 |
| 投资活动现金流出小计（元） | 12,574,102.73 | 15,558,462.14 |
筹资现金流增长，关注资金用途
筹资活动现金流量净额49,423,003.19元，去年同期6,993,529.06元，增长606.69%。主要因取得借款收到的现金等因素影响，公司筹资规模扩大，需关注筹集资金用途及能否带来预期收益。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 49,423,003.19 | 6,993,529.06 | 606.69 |
总体来看，江苏海鸥冷却塔股份有限公司2025年第一季度净利润和经营现金流表现亮眼，但营业收入下滑、财务费用大增等问题需关注。投资者应持续跟踪公司业务发展、市场竞争及财务状况变化，做出理性投资决策。
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