来源：格隆汇

一、行情复盘：指数缩量调整，银行股逆势新高，题材轮动乏力

今天大盘缩量震荡，三大指数全天弱势震荡，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，市场成交额1.06万亿（较前一日缩量572亿），显示节前整体资金观望情绪浓厚。同时由于财报季尾声，更多个股暴雷甚至ST出现，近4000家个股下跌，近百股跌超9%，同时涨停和跌停都达到40家，市场亏钱效应明显，短线情绪低迷。

行业板块和题材表现上，银行股新高，电力冲高回落，消费、地产等权重板块领跌拖累指数表现，其中银行股强势，工商银行、建设银行、江苏银行、成都银行等创历史新高，显示资金避险情绪升温，高股息策略受青睐。电力板块则冲高回落，华银电力（3连板）、华电辽能（2连板）涨停，但西昌电力炸板回落，说明电力板块开始分化，板块持续性存疑。

二、4月末业绩线过渡，预计5月科技成长为主回归

最近涨得好的个股大都是跟Q1业绩大增有关，4月末业绩绩优是一张炒作明牌，叠加节前避险效应，今天题材轮动继续乏力。

算力概念盘中异动，鸿博股份（维权）一字二连板，恒润股份（维权）、大位科技涨停，但整体强度不足。AI的天娱数科2连板，社保大数据的德生科技首板，其他AI应用都偏冲高回落。机器人缩圈到PEEK材料；游戏（IP经济，更多偏业绩增长）局部活跃，但未能带动市场情绪；核电板块冲高回落，泡泡玛特IP和影石全景相机海外爆火，带相关IP经济和消电有异动，但题材持续性未知。

会议刺激政策没超预期，消费、地产板块重挫，食品饮料、零售（有友食品、贝因美、国光连锁跌停）等全线调整（除了少部分业绩优秀的个股，比如珀莱雅2连板）；房地产受政策预期降温拖累，渝开发、我爱我家等多股跌停。

短线情绪上看高位股负反馈，连板接力困难，高位股分化。安记食品跌停后翻红，红宝丽震荡，但天元股份封死跌停、国芳集团也跌停，步步高（维权）等深水震荡，显示资金接力意愿不足。连板高度继续受限，目前市场仅剩华银电力的3连板维持强势，其余题材持续性较差，短线赚钱效应低迷。

本周五盘中我们已经首先在圈子提示优先加仓科技线的机器人和AI，同时5月份鸿蒙和昇腾的自主可控题材值得重点关注，具体标的保守选择可优先出完财报的，而正如我们最近一直强调的科技线风偏回归需要观察四个条件，目前这些都在逐一满足:

1、关税战缓和进入冷静谈判期（双方部分对等关税豁免、沃尔玛同时中国供应商发货）

2、q1业绩落地和市场成交量回升(财报逐渐收尾，但节前交易偏冷静更适合布局)

3、产业政策或题材刺激（高层会议继续定调，5月DeepseekR2、华为昇腾和鸿蒙PC）

4、本周政治局会议政策刺激(科技创新仍是首位)

机器人和AI分别有哪些细分方向，哪些标的的弹性会更大？

硬核科技和软件科技分别如何去选股，有什么具体方向？

如果科技成长风偏回归，什么题材更具弹性和持续性？

后面关税战主题投资和科技成长投资怎么平衡？

服务消费、离境退税会有什么机会？

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（转自：格隆汇APP）