青岛三柏硕2025年一季度财报解读：净利润降幅超46%，库存股激增263%
青岛三柏硕健康科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变化，值得投资者密切关注。
营收下滑12.34%，市场拓展或遇挑战
本季度，青岛三柏硕营业收入为138,409,098.00元，较上年同期的157,895,723.53元下降12.34%。这一降幅表明公司在市场份额的巩固与拓展方面可能面临挑战，市场竞争压力或许有所增大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 138,409,098.00 | 157,895,723.53 | -12.34% |
净利润降幅超46%，盈利能力显著减弱
归属于上市公司股东的净利润为6,526,018.17元，而上年同期为12,223,697.03元，同比下降46.61%。净利润的大幅下滑，反映出公司盈利能力的显著减弱，可能是成本控制不力、市场环境变化等多种因素共同作用的结果。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 6,526,018.17 | 12,223,697.03 | -46.61% |
扣非净利润下滑56.61%，核心业务盈利堪忧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,087,618.11元，上年同期为9,421,464.43元，降幅达56.61%。这意味着公司核心业务的盈利能力面临较大困境，公司需着重审视并优化核心业务的运营模式与盈利策略。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 4,087,618.11 | 9,421,464.43 | -56.61% |
基本每股收益下降46.51%，股东收益减少
基本每股收益为0.0268元/股，较上年同期的0.0501元/股下降46.51%。这直接导致股东的每股收益减少，对股东的投资回报产生不利影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0268 | 0.0501 | -46.51% |
扣非每股收益未披露，核心业务表现待解
报告未提及扣非每股收益相关内容，投资者难以从该角度深入了解公司核心业务为股东创造收益的能力，公司应及时补充披露相关信息，以满足投资者的知情权。
应收票据从零到359.50万元，需关注回收风险
期初应收票据为0，期末达到3,594,970.00元，变化比例为100.00%，主要系接收客户银承所致。虽然应收票据增加可能反映业务量的一定增长，但也需密切关注票据的回收风险，确保资金按时回笼。
| 项目 | 期初金额 | 期末金额 | 变化比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | - | 3,594,970.00 | 100.00% | 主要系接收客户银承所致 |
应收账款微降，仍需关注回款效率
应收账款期末余额为125,105,848.53元，期初为127,645,101.95元，略有下降。同时，信用减值损失因应收账款余额减少出现较大变化，从去年的-3,758,424.57元变为今年的62,333.31元，变化比例101.66%。公司仍需关注应收账款的回款效率，避免坏账风险。
| 项目 | 期初金额 | 期末金额 | 变化比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 127,645,101.95 | 125,105,848.53 | -2.03% | - |
| 信用减值损失（元） | -3,758,424.57 | 62,333.31 | 101.66% | 主要系应收账款余额减少所致 |
加权平均净资产收益率降至0.62%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率本季度为0.62%，上年同期为1.17%，下降0.55%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所降低，资产运营效率下滑，公司需优化资产配置，提升运营效率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.62% | 1.17% | -0.55% |
存货减少16.12%，或存去库存压力
存货期末余额为132,487,437.03元，期初为157,960,661.11元，减少16.12%。存货的减少可能是公司去库存策略的结果，但也可能暗示市场需求不如预期，公司后续仍可能面临去库存压力。
| 项目 | 期初金额 | 期末金额 | 变化比例 |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 157,960,661.11 | 132,487,437.03 | -16.12% |
销售费用增长15.85%，市场推广力度加大
销售费用本期为7,551,862.59元，上年同期为6,518,755.44元，增长15.85%。这表明公司在市场推广方面加大了投入，期望借此提升产品销量与市场份额，但投入产出效果有待进一步观察。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 7,551,862.59 | 6,518,755.44 | 15.85% |
管理费用微降1.75%，运营成本控制初显成效
管理费用为13,864,066.37元，较上年同期的14,111,979.55元下降1.75%。这显示公司在运营成本控制方面取得了一定成效，有助于提升整体利润水平。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 13,864,066.37 | 14,111,979.55 | -1.75% |
财务费用变动不大，资金成本相对稳定
财务费用为-1,499,434.36元，上年同期为-1,445,861.31元，变动幅度较小。利息费用从170,264.89元增加到198,491.15元，利息收入从1,710,201.31元变为1,664,093.52元，公司资金成本相对稳定。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -1,499,434.36 | -1,445,861.31 | -3.69% |
| 其中：利息费用（元） | 198,491.15 | 170,264.89 | 16.58% |
| 利息收入（元） | 1,664,093.52 | 1,710,201.31 | -2.7% |
研发费用降低13.04%，创新投入需关注
研发费用为4,994,702.37元，较上年同期的5,743,824.48元降低13.04%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力与产品竞争力产生影响，公司需权衡短期成本控制与长期发展的关系。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 4,994,702.37 | 5,743,824.48 | -13.04% |
经营现金流净额亏损收窄48.13%，经营获现能力待提升
经营活动产生的现金流量净额为-15,872,432.44元，上年同期为-30,598,207.67元，亏损幅度收窄48.13%。尽管有所改善，但仍处于亏损状态，公司经营活动的现金获取能力有待进一步提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -15,872,432.44 | -30,598,207.67 | 48.13% |
投资现金流净额流出2607.30万元，关注投资合理性
投资活动产生的现金流量净额为-26,072,963.69元，表明公司在本季度投资活动现金流出较大。投资支付的现金从514,844,000.00元增加到780,490,000.00元，增长51.60%，主要系本期购买理财增加所致。公司需确保投资的合理性与安全性，避免过度投资带来的风险。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -26,072,963.69 | -135,994,665.25 | 80.83% |
| 投资支付的现金（元） | 780,490,000.00 | 514,844,000.00 | 51.60% |
筹资现金流净额流入906.31万元，关注资金用途
筹资活动产生的现金流量净额为9,063,091.12元，主要因借款收到的现金增加以及股份回购等因素。借款收到的现金从无到17,533,249.99元，支付的其他与筹资活动有关的现金从923,957.52元增加到11,438,417.73元，增长1137.98%，主要系股份回购所致。公司需合理规划资金用途，确保新增资金能够有效提升公司的盈利能力与竞争力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 9,063,091.12 | -923,957.53 | 1089.22% |
| 借款收到的现金（元） | 17,533,249.99 | - | 100.00% |
| 支付的其他与筹资活动有关的现金（元） | 11,438,417.73 | 923,957.52 | 1137.98% |
综合来看，青岛三柏硕在2025年第一季度面临盈利能力下滑、经营获现能力不足等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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