杭州雷迪克节能科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动引发关注。其中，销售费用同比下降320.09%，经营活动产生的现金流量净额同比下滑68.4%，变化幅度较大。以下将对公司一季度财报关键数据进行详细解读，为投资者提供参考。

营收稳健增长，盈利能力有升有降

营业收入增长23.55%

报告期内，杭州雷迪克营业收入为186,212,965.59元，较上年同期的150,719,925.58元增长23.55%。这表明公司业务拓展取得一定成效，市场需求对其产品的拉动作用明显。

净利润增长6.22%

归属于上市公司股东的净利润为34,939,113.36元，较上年同期的32,892,322.17元增长6.22% 。虽然实现增长，但增速相对营业收入增长略显缓慢，需关注后续盈利提升空间。

扣非净利润增长17.07%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为33,194,735.70元，上年同期为28,354,664.32元，增长17.07%。扣非净利润的良好增长态势，反映公司核心业务盈利能力增强，经营稳定性有所提升。

基本每股收益增长6.25%

基本每股收益为0.34元/股，上年同期为0.32元/股，增长6.25%，与净利润增长幅度基本一致，对股东的回报有所增加。

扣非每股收益数据未提及

报告中未单独提及扣非每股收益数据，无法直接评估扣除非经常性损益后每股收益的具体表现。

资产项目有增有减，关注账款与存货变动

应收账款减少16.91%

应收账款期末余额为143,685,774.68元，期初余额为173,160,047.41元，减少16.91%。应收账款下降，或表明公司收款政策有效，降低坏账风险，但也可能影响市场拓展，需结合业务情况分析。

应收票据增长622.07%

应收票据期末余额3,858,794.29元，上年余额534,406.61元，增长622.07%，主要系本期以商业承兑形式收到货款增加。应收票据大幅增加，需关注商业承兑汇票的兑付风险，若到期无法兑付，可能转化为应收账款甚至坏账。

加权平均净资产收益率微升0.02%

加权平均净资产收益率为2.48%，上年同期为2.46%，增长0.02%。虽增长幅度微小，但表明公司运用净资产获取利润的能力略有提升。

存货增长16.3%

存货期末余额为317,729,556.20元，期初余额为273,207,659.43元，增长16.3%。存货增加，或因公司预期市场需求增长提前备货，也可能存在库存积压风险，影响资金周转与存货价值。

费用波动较大，研发投入持续增加

销售费用下降320.09%

销售费用本期发生额为 -1,317,712.88元，上年同期为598,716.08元，下降320.09%，主要系本期冲回上期转销的个人借款所致。销售费用大幅下降，虽短期改善利润表，但长期或影响市场推广与销售业绩，需关注对业务的后续影响。

管理费用增长22.54%

管理费用本期发生额为16,796,362.15元，上年同期为13,706,088.07元，增长22.54%。管理费用增加，或因公司业务规模扩大，相应管理成本上升，需关注管理效率是否同步提升。

财务费用下降27.02%

财务费用本期发生额为 -4,115,736.39元，上年同期为 -3,240,294.03元，下降27.02%。财务费用为负，表明公司利息收入等收益高于利息支出等费用，财务状况良好。

研发费用增长16.94%

研发费用本期发生额为6,819,062.73元，上年同期为5,831,449.53元，增长16.94%。研发投入增加，显示公司重视技术创新，有助于提升产品竞争力与可持续发展能力。

现金流表现分化，经营现金流净额下滑需关注

经营活动产生的现金流量净额下降68.4%

经营活动产生的现金流量净额为8,624,554.59元，上年同期为27,289,026.66元，下降68.4%。经营现金流净额大幅下降，或因购买商品、接受劳务支付的现金增加，业务量增长采购额上升，虽营收增长，但现金回笼速度或滞后，影响资金流动性与运营稳定性。

投资活动产生的现金流量净额变动

投资活动产生的现金流量净额为 -44,075,615.05元，上年同期为 -146,793,947.31元。本期投资活动现金流出减少，主要系长期资产投入较上年同期减少，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金下降77.63%，同时支付其他与投资活动有关的现金增加，因本期支付股权收购保证金5,000,000元。投资策略调整，或影响公司未来发展布局与盈利能力。

筹资活动产生的现金流量净额变动

筹资活动产生的现金流量净额为10,648,200.00元，上年同期为16,931,789.90元，减少37.11%。主要因本期银行借款减少，取得借款收到的现金下降50%，同时收回保证金减少，收到其他与筹资活动有关的现金下降44.96%。筹资活动现金流量变化，反映公司融资策略调整，或因资金需求与偿债能力变化，需关注对公司资金链与财务风险的影响。

综合来看，杭州雷迪克2025年第一季度营收与核心业务盈利能力增长，但销售费用异常下降、经营现金流净额大幅下滑等问题需关注。投资者决策时，应综合多期财报与行业动态，评估公司财务健康与发展前景。

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