航天智造科技股份有限公司于近期发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，其中投资活动产生的现金流量净额同比下降1039.16%，营业外支出同比增长6024.08%，值得投资者密切关注。以下将对公司主要财务指标进行详细解读。

营收稳健增长，盈利能力提升

营业收入增长13.66%

报告期内，航天智造营业收入为21.55亿元，较上年同期的18.96亿元增长13.66%。这表明公司业务规模在持续扩张，市场需求对其产品或服务的拉动作用明显。

净利润与扣非净利润双增长

归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，较上年同期的1.67亿元增长11.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.78亿元，较上年同期的1.47亿元增长20.81%。扣非净利润的增长幅度高于净利润，说明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提升。

基本每股收益与扣非每股收益上升

基本每股收益为0.22元/股，较上年同期的0.1977元/股增长11.28%；扣除非经常性损益后的基本每股收益同样增长，反映出公司为股东创造的收益在增加。

资产结构有变动，关注应收票据变化

应收账款微增

应收账款期末余额为18.28亿元，较期初的17.70亿元增长3.24%，变动幅度相对较小，公司应收账款管理基本稳定。

应收票据大幅减少

应收票据期末余额为4674.63万元，较上年同期的1.06亿元减少55.92%，主要系本期非“6+10”范围内的银行承兑汇票减少所致。这一变化可能影响公司的短期资金流动性，需关注后续票据结构及资金回笼情况。

加权平均净资产收益率微降

加权平均净资产收益率为3.48%，较上年同期的3.62%下降0.14%，虽降幅较小，但仍需关注公司资产运营效率是否出现潜在问题。

费用控制有成效，研发投入加大

销售、管理费用未披露

财务费用大幅下降

财务费用为 - 22.38万元，较上年同期的256.15万元减少108.74%，主要系归还短期借款导致利息费用减少所致，这为公司节省了财务成本。

研发费用增加

研发费用为9252.67万元，较上年同期的7730.09万元增长19.70%，表明公司注重技术创新和产品研发，持续投入资源以提升核心竞争力。

现金流波动大，投资活动需关注

经营活动现金流由负转正

经营活动产生的现金流量净额为6172.99万元，上年同期为 - 3480.02万元，同比增长277.38%，主要系一季度购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。这一转变改善了公司的经营现金流状况，增强了自我造血能力。

投资活动现金流出大增

投资活动产生的现金流量净额为 - 11.19亿元，较上年同期的 - 9823.74万元下降1039.16%，主要系使用暂时闲置资金进行现金管理所致。大规模的投资支出可能对公司资金流动性造成压力，需关注投资项目的收益情况。

筹资活动现金流出减少

筹资活动产生的现金流量净额为 - 410.58万元，较上年同期的 - 4.57亿元增长99.10%，主要系上年同期偿还流动资金贷款所致。表明公司本期筹资压力相对减小，资金流出规模大幅下降。

综合来看，航天智造在2025年第一季度营收和盈利增长，但投资活动现金流出规模过大以及营业外支出的激增可能带来一定风险，投资者需密切关注公司后续经营策略及财务状况变化。

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