苏州清越光电科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。本季度，公司在营收实现增长的同时，净利润亏损却进一步扩大，不过经营活动现金流状况有所好转。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。

营业收入微增4.83%

报告期内，苏州清越光电营业收入为171,821,233.65元，较上年同期的163,897,012.75元增长4.83%。公司表示，这得益于继续聚焦主业，持续深化市场拓展，加大新客户开发力度。

虽然营收实现增长，但增幅相对较小，公司仍需进一步挖掘市场潜力，提升产品竞争力，以实现更显著的增长。

净利润亏损扩大，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为 -15,988,402.60元，上年同期为 -8,002,875.66元，亏损幅度进一步扩大。公司称报告期内加大了电子纸新客户的开发力度，但业务整体毛利率不达预期。这表明公司在成本控制和产品定价策略上可能存在问题，需要优化业务结构，提高运营效率，以改善盈利能力。

扣非净利润亏损增加，主业盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -17,719,252.08元，上年同期为 -10,613,252.32元。扣非净利润亏损的增加，反映出公司核心业务面临较大压力，市场竞争激烈，公司需加强核心业务的竞争力，降低成本，提高产品附加值。

基本每股收益下滑，股东收益受影响

基本每股收益为 -0.04元/股，上年同期为 -0.02元/股。基本每股收益的下滑，意味着股东的每股收益减少，公司经营状况对股东收益产生了负面影响，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况。

扣非每股收益同样下滑

由于未单独披露扣非每股收益数据，结合扣非净利润亏损扩大情况，可推测扣非每股收益也呈下滑态势，进一步反映公司核心业务盈利能力的减弱。

应收账款微降，回款压力仍存

应收账款期末余额为170,571,153.23元，较上年度末的178,212,189.87元下降4.29%。虽然应收账款有所减少，但仍处于较高水平，公司需加强应收账款管理，提高回款效率，降低坏账风险。

应收票据增长，需关注兑付风险

应收票据期末余额为19,066,576.08元，较上年度末的13,044,608.63元增长46.16%。应收票据的大幅增长，在一定程度上增加了公司资产的流动性，但同时也需关注票据的兑付风险，确保资金按时回笼。

加权平均净资产收益率为负，资产运营效率低

因净利润为负，加权平均净资产收益率也为负数，表明公司运用股东权益资产获取利润的能力较弱，资产运营效率有待提高，公司需优化资产配置，提升盈利能力，以改善加权平均净资产收益率。

存货略有下降，关注库存管理

存货期末余额为271,107,510.47元，较上年度末的275,663,236.00元下降1.65%。存货的下降有利于减少库存积压风险，但仍需持续关注库存管理，确保存货水平与市场需求相匹配，避免因存货不足或过多影响公司经营。

销售费用上升，市场推广力度加大

销售费用为3,989,668.95元，较上年同期的3,668,394.01元增长8.76%。销售费用的增加，表明公司在市场推广方面加大了投入，以促进产品销售和市场拓展，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动营收增长。

管理费用增长，关注运营效率

管理费用为10,161,093.06元，较上年同期的6,973,759.49元增长45.70%。管理费用的大幅增长，可能意味着公司运营规模扩大或管理成本上升，公司需加强内部管理，优化管理流程，提高运营效率，控制管理费用的进一步增长。

财务费用下降，资金成本降低

财务费用为3,805,744.42元，较上年同期的4,138,096.65元下降8.03%。其中利息费用为2,361,930.51元，较上年同期的3,949,936.00元下降39.94%，表明公司资金成本有所降低，可能得益于合理的融资安排或债务结构优化。

研发费用下降，创新投入需平衡

研发费用为15,520,799.20元，较上年同期的17,365,618.32元下降10.62%。研发投入的下降可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响，公司需在控制成本与保持创新投入之间找到平衡，以确保长期发展。

经营活动现金流净额转正，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为17,372,715.23元，上年同期为 -52,615,462.90元，实现了由负转正的转变。这表明公司经营活动获取现金的能力有所增强，经营质量得到提升，有利于公司的持续稳定发展。

投资活动现金流净额为正，投资策略有成效

投资活动产生的现金流量净额为12,666,478.14元，上年同期为 -100,962,633.20元。投资活动现金流净额由负转正，说明公司投资策略取得一定成效，投资活动现金流入大于流出，但仍需关注投资项目的可持续性和收益稳定性。

筹资活动现金流净额为负，资金筹集压力大

筹资活动产生的现金流量净额为 -12,268,820.17元，上年同期为52,303,618.45元。筹资活动现金流净额由正转负，显示公司在资金筹集方面面临一定压力，可能需要优化筹资策略，确保充足的资金支持公司发展。

综合来看，苏州清越光电在2025年第一季度虽有部分积极变化，如营收增长、经营活动现金流改善，但净利润亏损扩大、研发费用下降等问题仍需引起关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况，谨慎做出投资决策。

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