华通线缆2025年第一季度财报显示，公司在营收增长的情况下，净利润却大幅下滑，同时财务费用激增，多项财务指标变动值得投资者关注。

营收增长11.25%，市场拓展见成效

报告期内，华通线缆营业收入为15.36亿元，较上年同期的13.80亿元增长11.25%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品需求有所增加。

净利润暴跌53.79%，成本与财务费用成主因

归属于上市公司股东的净利润为4170.58万元，而上年同期为9024.36万元，同比减少53.79%。主要原因是成本及财务费用增加。成本的上升可能影响了产品的利润率，而财务费用的增加对净利润造成了较大压力。

扣非净利润下滑62.53%，核心业务盈利能力减弱

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3300.92万元，上年同期为8810.41万元，减少62.53%。这意味着公司核心业务的盈利能力有所减弱，非经常性损益对净利润的影响较大。

基本每股收益降至0.08元，股东收益减少

基本每股收益为0.08元/股，上年同期为0.18元/股，下降55.56%。主要系利润减少所致，这直接影响了股东的收益水平。

扣非每股收益下滑，主业盈利贡献降低

由于扣非净利润的大幅下滑，扣非每股收益同样受到影响，反映出公司主营业务对每股收益的贡献在降低。虽然具体数据报告未单独列示，但从扣非净利润的变动可推断其下降趋势。

应收账款微增，关注回款风险

应收账款为18.75亿元，较上年同期的18.44亿元增长1.72%。虽然增幅较小，但随着营收的增长，应收账款的规模也在扩大，需关注回款风险，避免坏账的产生。

应收票据减少，融资结构或有变化

应收票据为1.05亿元，上年同期为1.10亿元，减少5.45%。应收款项融资减少62.42%，主要系应收票据减少所致，这可能反映公司融资结构或业务结算方式发生了一定变化。

加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为1.32%，上年同期为3.13%，减少1.81个百分点。表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低。

存货规模上升，警惕跌价风险

存货为16.29亿元，较上年同期的15.35亿元增长6.18%。存货的增加可能是为了满足增长的市场需求，但也增加了存货跌价风险，尤其是在市场环境变化时。

销售费用增长，市场推广力度加大

销售费用为3187.65万元，较上年同期的2664.89万元增长19.61%。表明公司加大了市场推广力度，以促进产品销售，但需关注投入产出比。

管理费用略有增长，关注运营效率

管理费用为5443.21万元，上年同期为5069.78万元，增长7.37%。在营收增长的情况下，管理费用的适度增长属于合理范围，但仍需关注公司运营效率是否同步提升。

财务费用激增129.35%，偿债压力增大

财务费用为7046.10万元，上年同期为3072.19万元，增长129.35%。主要系本期利息费用增加及汇率变动所致，这加大了公司的偿债压力，对利润产生负面影响。

研发费用大增75.43%，注重技术创新

研发费用为2691.67万元，较上年同期的1534.33万元增长75.43%。显示公司注重技术创新，加大研发投入，有望提升产品竞争力，但短期内可能对利润有一定影响。

经营现金流净额增长89.16%，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为5891.68万元，较上年同期的3114.59万元增长89.16%。主要系当期回款同比增加，经营性应收项目同比减少所致，表明公司经营活动现金回笼情况良好，经营质量有所提升。

投资现金流净额大幅流出，扩张步伐加快

投资活动产生的现金流量净额为 -4.64亿元，上年同期为 -0.86亿元。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，表明公司处于扩张阶段，但需关注投资项目的回报情况。

筹资现金流净额增加，资金募集积极

筹资活动产生的现金流量净额为4.32亿元，上年同期为1.89亿元，增长128.62%。公司积极通过筹资活动获取资金，以满足业务发展需求，但也需合理安排资金，控制财务风险。

华通线缆在2025年第一季度虽有营收增长，但净利润下滑、财务费用激增等问题突出。投资者需密切关注公司成本控制、财务风险以及投资项目的进展和回报情况，谨慎做出投资决策。

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