雪迪龙2025年一季度财报解读：净利润暴增257.20%，经营现金流降幅95.43%引关注
2025年第一季度，北京雪迪龙科技股份有限公司（以下简称“雪迪龙”）交出了一份喜忧参半的成绩单。净利润大幅增长的同时，经营活动现金流量净额却出现较大幅度下滑，这背后的财务状况值得深入剖析，以便为投资者提供全面的决策参考。
营收稳健增长，释放积极信号
一季度，雪迪龙营业收入为253,865,913.70元，较上年同期的231,513,362.82元增长了9.65%。这表明公司在市场拓展、产品销售等方面取得了一定成效，业务呈现出良好的发展态势。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 253,865,913.70 | 231,513,362.82 | 9.65% |
净利润扭亏为盈，增长势头强劲
归属于上市公司股东的净利润为10,069,894.17元，上年同期为 - 6,405,916.45元，同比增长257.20%。这一显著变化主要得益于本期收入增加，利润随之提升。净利润的大幅增长，无疑是公司经营成果的有力证明，也为公司未来的发展奠定了坚实的基础。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 10,069,894.17 | -6,405,916.45 | 257.20% |
扣非净利润转正，核心业务盈利能力增强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,244,277.33元，上年同期为 - 9,935,755.71元，同比增长152.78%。这表明公司核心业务的盈利能力有所提升，经营状况得到改善。非经常性损益对净利润的影响在减少，公司盈利的可持续性和稳定性有望增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 5,244,277.33 | -9,935,755.71 | 152.78% |
基本每股收益提升，股东回报增加
基本每股收益为0.02元/股，上年同期为 - 0.01元/股，同比增长300.00%。这主要是由于本期利润较上年同期增加所致，意味着股东每持有一股所能享有的公司盈利增多，股东回报有所提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.02 | -0.01 | 300.00% |
扣非每股收益转正，凸显主业价值
扣非每股收益数据虽未单独列出，但结合扣非净利润增长情况及总股本未变（股本635,760,924.00股），可推断扣非每股收益转正且呈增长态势。这进一步说明公司主营业务的盈利能力增强，公司价值更多地体现在核心业务上。
应收账款略有下降，关注回款风险
应收账款期末余额为526,248,288.62元，期初余额为547,393,207.14元，略有下降。虽然应收账款规模有所减小，但仍需关注回款情况，若回款不及时，可能会影响公司的资金周转和现金流状况。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 526,248,288.62 | 547,393,207.14 |
应收票据规模稳定，需关注承兑风险
应收票据期末余额为82,049,284.57元，期初余额为79,143,249.57元，规模相对稳定。公司应关注应收票据的承兑风险，确保票据到期能够顺利兑付，避免潜在的财务损失。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 82,049,284.57 | 79,143,249.57 |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为0.39%，上年同期为 - 0.24%，增长了0.63%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所提升，资产运营效率得到改善，公司在资产配置和经营管理方面取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.39% | -0.24% | 0.63% |
存货有所增加，警惕库存积压
存货期末余额为433,990,138.47元，期初余额为414,043,326.52元，有所增加。公司需警惕存货积压风险，合理规划生产和采购，确保存货的流动性，避免因存货积压导致的资金占用和减值损失。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 433,990,138.47 | 414,043,326.52 |
销售费用微增，关注投入产出
销售费用为42,166,113.41元，上年同期为41,689,081.65元，增长幅度较小。公司应关注销售费用的投入产出比，确保销售费用的增加能够有效促进产品销售和市场份额的扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 42,166,113.41 | 41,689,081.65 | 1.14% |
管理费用下降，注重成本控制
管理费用为29,592,844.60元，上年同期为32,193,476.32元，有所下降。这表明公司在管理成本控制方面取得了一定成效，有助于提升公司整体的盈利能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 29,592,844.60 | 32,193,476.32 | -8.08% |
财务费用改善，合理利用资金
财务费用为 - 6,032,453.24元，上年同期为 - 4,807,105.93元。财务费用为负，说明公司利息收入大于利息支出等费用，公司在资金运用方面较为合理，有效降低了财务成本。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | -6,032,453.24 | -4,807,105.93 |
研发费用降低，关注创新能力
研发费用为22,475,278.20元，上年同期为25,123,925.00元，有所降低。虽然短期内可能会减少成本支出，但从长期来看，研发投入对公司的创新能力和市场竞争力至关重要，公司需平衡好成本控制与研发投入的关系。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 22,475,278.20 | 25,123,925.00 | -10.54% |
经营现金流净额大幅下降，资金压力显现
经营活动产生的现金流量净额为 - 28,928,295.22元，上年同期为 - 14,802,211.81元，降幅达95.43%。这表明公司经营活动现金流出大于流入，可能面临一定的资金压力，公司需优化经营策略，加强资金管理，确保经营活动的正常开展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -28,928,295.22 | -14,802,211.81 | -95.43% |
投资现金流净额由负转正，投资策略调整
投资活动产生的现金流量净额为59,770,317.93元，上年同期为 - 117,119,668.74元。本期部分现金管理产品到期，收回的投资金额及理财收益增加，使得投资活动现金流量净额由负转正，反映出公司投资策略的调整及投资收益的改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 59,770,317.93 | -117,119,668.74 | 151.03% |
筹资现金流净额仍为负，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 - 2,833,148.39元，上年同期为 - 64,377,409.58元。虽然筹资活动现金流出有所减少，但净额仍为负，公司需关注偿债压力，合理安排筹资活动，确保资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -2,833,148.39 | -64,377,409.58 | 95.60% |
总体来看，雪迪龙2025年第一季度净利润大幅增长，但经营活动现金流量净额的大幅下降需引起投资者关注。公司应在保持业务增长的同时，加强现金流管理，优化投资和筹资策略，以提升公司的整体抗风险能力。投资者在决策时，需综合考虑公司各项财务指标，谨慎做出投资选择。
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