2025年4月，深圳市优博讯科技股份有限公司发布2024年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年面临的挑战与变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降101.15%，财务费用同比增长77.61%，这两项数据变化幅度较大，凸显了公司在经营与财务层面的显著波动。以下将对公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收规模与利润表现

1. 营业收入：2024年公司营业收入为1,221,189,954.06元，较2023年的1,267,740,015.49元下降3.67%。从业务板块看，AIDC终端产品收入1,214,078,878.18元，占比99.42%，同比下降3.17%；软件、开发及服务收入6,818,169.02元，占比0.56%，同比下降51.05%；其他业务收入292,906.86元，占比0.02%，同比增长916.56%。整体营收下滑，软件业务降幅明显，或反映市场竞争激烈及业务结构调整。

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为 -150,465,689.37元，相比2023年的 -166,835,125.64元，增长9.81%。虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态，主要受商誉减值、外汇套期保值业务损失、财务费用增加及所得税费用上升等因素影响。
2. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -139,824,596.50元，较2023年的 -169,844,966.67元增长17.68%。表明公司核心业务盈利能力有所改善，但仍面临较大压力。
3. 基本每股收益与扣非每股收益：基本每股收益为 -0.4588元/股，较2023年的 -0.5065元/股增长9.42%；扣非每股收益为 -0.4264元/股，显示公司每股盈利水平仍为负，但有所提升。

费用情况

1. 销售费用：2024年销售费用为90,972,159.82元，与2023年的90,777,304.83元基本持平，变动幅度仅0.21%。这表明公司在市场推广和销售渠道维护上保持了相对稳定的投入。
2. 管理费用：管理费用为80,740,874.48元，较2023年的77,218,010.59元增长4.56%，可能是由于公司持续深化管理变革、整合产能等活动带来的成本增加。
3. 财务费用：财务费用为 -6,196,088.01元，而2023年为 -27,675,126.98元，同比增长77.61%。主要因报告期内受汇率变动影响，这对公司利润产生了一定压力。
4. 研发费用：研发费用为139,206,279.99元，较2023年的123,989,965.36元增长12.27%，连续三年增长。公司坚持创新驱动，加大新技术和新产品研发力度，但短期内对利润形成一定侵蚀。

现金流状况

1. 经营活动现金流量净额：2024年经营活动产生的现金流量净额为 -2,605,716.02元，与2023年的225,666,316.96元相比，大幅下降101.15%。本年度净利润为负主要因商誉减值影响，尽管公司主营业务与核心竞争力未发生重大不利变化，但经营活动现金创造能力的急剧下降值得关注，可能影响公司短期流动性和运营稳定性。
2. 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -17,886,353.57元，相比2023年的 -447,842,934.38元，增长96.01%。主要系理财本金到期收回增加、理财到期收益增加及收到的处置固定资产款增加，同时购买定期存款减少所致。这显示公司投资策略有所调整，资金回笼情况改善。
3. 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为 -102,197,340.14元，较2023年的 -52,008,499.90元，下降96.50%。主要原因是支付库存股回购款增加，反映公司在资本运作方面的资金支出加大。

其他重要信息解读

研发投入与人员情况

1. 研发投入：2024年研发投入139,206,279.99元，占营业收入比例为11.40%，较上年的9.78%有所提高。公司持续投入研发，推进基于OpenHarmony操作系统的智能数据终端等多个项目，提升产品竞争力，但也增加了成本负担。
2. 研发人员情况：研发人员数量为414人，较2023年的445人减少6.97%，但研发人员数量占比从32.41%提升至33.09%。学历结构上，本科人数255人，增长3.66%；硕士11人，增长10.00%；其他学历人员148人，减少21.69%。整体研发团队结构有所优化。

可能面对的风险

1. 宏观经济及行业市场风险：全球经济增长预期下调，若宏观经济和市场需求下滑，将影响AIDC行业发展。同时，国内AIDC市场竞争激烈，公司需应对市场变化，提升竞争力。
2. 产品价格和毛利率下降风险：市场竞争激烈导致有形产品毛利率呈下降趋势，若未来情况得不到改善，将影响公司盈利能力。公司需加强研发和供应链管理，提升产品附加值和综合毛利率。
3. 政策风险：AIDC和IoT应用虽受政策扶持，但部分业务缺乏行业标准和制度，公司需加强政策研判，应对监管变化。
4. 人才流失风险：IT行业人才竞争激烈，公司面临人才流失风险，需通过提高福利待遇、实施激励计划等措施吸引和留住人才。
5. 税收优惠政策风险：公司及部分子公司享受税收优惠政策，若政策调整或公司不符合条件，将提高税负，影响业绩。公司需降低对税收优惠的依赖，提升自身盈利能力。
6. 商誉减值风险：公司对佳博科技的并购形成商誉，若佳博科技业绩不达预期，仍可能计提商誉减值。公司需加强协同发展，提高业绩，降低商誉风险。
7. 应收账款回收风险：业务规模扩大导致应收账款余额变动，部分客户回款时间延长，若市场环境未好转，可能存在回收风险。公司需加强应收账款管理，合理制订回款计划，与金融机构合作保障回款。
8. 海外营收占比提升带来的业绩波动风险：公司拓展海外市场，虽营收增长，但面临当地政治经济局势、贸易壁垒、汇率变化等风险。公司需加强市场监测，调整策略，降低风险。

董事、监事、高级管理人员报酬情况

1. 报酬决策与依据：董事、监事、高级管理人员报酬由董事会薪酬与考核委员会研究制订，股东大会审议董事、监事薪酬，董事会审议高级管理人员薪酬。依据责任、风险、压力等确定薪酬标准，基础薪酬结合岗位和能力，绩效年薪与公司和个人绩效挂钩。
2. 实际支付情况：报告期内，董事、监事和高级管理人员报酬总额为464.27万元，较上年同期下降8.49%。其中1名在公司任职的董事薪酬因绩效变动增加，4名外部董事及独立董事薪酬因董、监事会换届工作延期，发放津贴涵盖时段变化而增加。董事长GUO SONG从公司获得的税前报酬总额为62.80万元，总经理（由董事长兼任）薪酬亦为62.80万元，副总经理张玉洁（离任）为68.72万元，财务总监黄燕（离任）为42.70万元。

综合点评

优博讯在2024年面临诸多挑战，营收下滑、净利润亏损，经营活动现金流量净额大幅下降，财务费用因汇率波动显著增长。尽管公司积极投入研发，推进业务布局调整，如在信创和AI领域的布局，以及海外市场拓展取得一定成效，但仍需应对多种风险，尤其是商誉减值和现金流风险。投资者需密切关注公司在2025年的战略实施效果，包括市场拓展、成本控制、风险应对等方面，以评估公司未来的盈利能力和发展潜力。

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