江西耐普矿机2025年一季度财报解读：净利润暴跌85.59%，筹资现金流大增650.50%
江西耐普矿机股份有限公司于近期发布了2025年第一季度财报。报告显示，公司在营收、利润及现金流等多个关键指标上出现显著变化，值得投资者密切关注。
营收下滑21.84%，业务结构有调整
整体规模收缩
本季度，江西耐普矿机营业收入为193,888,417.52元，相较于上年同期的248,064,050.68元，下降了21.84%。这一降幅表明公司在市场拓展方面面临一定挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 193,888,417.52 | 248,064,050.68 | -21.84% |
业务结构变动
从业务构成看，专用设备制造业营收193,292,676.05元，占比99.69%，同比增长13.06%；其他业务营收595,741.47元，占比0.31%，同比下降99.23%。其中选矿系统方案及服务本期无营收，上年同期为76,936,442.30元，降幅达100% 。
| 项目 | 2025年1 - 3月金额 | 占比 | 2024年1 - 3月金额 | 占比 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 193,292,676.05 | 99.69% | 170,957,745.60 | 68.92% | 13.06% |
| 其他 | 595,741.47 | 0.31% | 77,106,305.08 | 31.08% | -99.23% |
净利润锐减85.59%，盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的净利润为5,655,429.59元，与上年同期的39,236,156.42元相比，大幅下降85.59%。扣除非经常性损益的净利润为3,177,585.00元，上年同期为38,291,173.81元，降幅高达91.70%。这反映出公司核心业务盈利能力的急剧减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 5,655,429.59 | 39,236,156.42 | -85.59% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 3,177,585.00 | 38,291,173.81 | -91.70% |
每股收益大幅下降，股东收益缩水
基本每股收益
基本每股收益从上年同期的0.3730元/股降至本季度的0.0350元/股，降幅达90.62%。这意味着股东每持有一股所享有的收益大幅减少。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0350 | 0.3730 | -90.62% |
扣非每股收益
虽然报告未直接披露扣非每股收益，但结合扣非净利润的大幅下降趋势，可推测扣非每股收益同样面临显著下滑，进一步影响股东实际收益。
应收账款微增，票据有所上升
应收账款
应收账款期末余额为209,022,097.64元，较上年度末的202,763,582.25元增长3.09%，变动幅度较小，无重大变动。这表明公司在销售信用政策上保持相对稳定，但仍需关注账款回收风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 209,022,097.64 | 202,763,582.25 | 3.09% |
应收票据
应收票据期末余额为60,309,885.27元，较上年度末的47,906,627.77元增长25.89%，虽无重大变动，但增长幅度相对较大，公司需留意票据到期承兑风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 60,309,885.27 | 47,906,627.77 | 25.89% |
加权平均净资产收益率降至0.34%
加权平均净资产收益率本季度为0.34%，上年同期为2.92%，下降了2.58%。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅降低，资产运营效率有待提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.34% | 2.92% | -2.58% |
存货规模上升，关注跌价风险
存货期末余额为275,317,562.09元，较上年度末的264,588,153.88元增长3.90%。虽然增长幅度不大，但鉴于资产减值损失中存货跌价准备计提减少，公司仍需关注存货市场价值变动，以防潜在跌价风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 275,317,562.09 | 264,588,153.88 | 3.90% |
费用有增有减，研发投入加大
销售费用
销售费用为18,225,358.41元，较上年同期的14,817,461.38元增长23.00%，虽无重大变动，但增长态势或反映公司在市场推广方面的投入增加。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 18,225,358.41 | 14,817,461.38 | 23.00% |
管理费用
管理费用为33,198,736.32元，较上年同期的32,387,595.46元增长2.50%，变动相对平稳。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 33,198,736.32 | 32,387,595.46 | 2.50% |
财务费用
财务费用为411,720.43元，上年同期为 - 7,140,435.19元，变化比例达105.77%，主要因汇率波动影响。财务费用的由负转正，增加了公司的财务成本。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 411,720.43 | -7,140,435.19 | 105.77% |
研发费用
研发费用为10,910,028.52元，较上年同期的8,357,518.38元增长30.54%，主要系新产品、新工艺研发投入增加影响所致，显示公司对技术创新的重视。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 10,910,028.52 | 8,357,518.38 | 30.54% |
现金流表现分化，经营活动仍待改善
经营活动现金流
经营活动产生的现金流量净额为 - 20,820,453.25元，虽较上年同期的 - 128,683,294.80元有所改善，增长83.82%，但仍为负值，主要系上年同期额尔登特项目外购设备支出影响所致。公司经营活动现金创造能力有待提升。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -20,820,453.25 | -128,683,294.80 | 83.82% |
投资活动现金流
投资活动产生的现金流量净额为 - 133,762,766.04元，较上年同期的 - 118,968,245.42元下降12.44%，无重大变动，公司在投资方面的现金流出规模依然较大。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -133,762,766.04 | -118,968,245.42 | -12.44% |
筹资活动现金流
筹资活动产生的现金流量净额为170,377,906.46元，较上年同期的 - 30,949,683.11元大幅增长650.50%，主要系银行融资款增加影响所致，公司通过筹资活动获取了大量现金。
| 项目 | 本期发生额 | 上年同期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 170,377,906.46 | -30,949,683.11 | 650.50% |
综合来看，江西耐普矿机在2025年第一季度面临净利润大幅下滑、经营现金流不佳等问题，尽管在研发投入和筹资方面有一定动作，但后续如何提升盈利能力和经营活动现金创造能力，将是公司面临的关键挑战，投资者需谨慎关注公司后续发展动态。
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