核电迎来超强驱动！

国务院总理李强4月27日主持召开国务院常务会议，决定核准浙江三门三期工程等核电项目。会议强调，发展核电必须确保安全万无一失，要压实参建单位和业主单位主体责任，按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，持续加强安全监管能力建设，切实兜牢核电安全保障网。

据澎湃新闻报道，此次获批的新项目分别是广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计5个工程、10台新机组。分析认为，这对于核电产业链来说无疑是重大利好。

核电大事件

2025年国内核电项目审批首次开闸。

据新闻联播4月27日消息，当天召开的国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目。据澎湃新闻报道，此次在国常会上获批的新项目分别是广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计5个工程、10台新机组。

至此，2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。以上新项目均采用自主三代核电技术，其中包含8台华龙一号机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，此次新核准机组的投资总额超过2000亿元。

参考消息网4月27日援引俄罗斯卫星社报道称，中国核能行业协会今天发布的《中国核能发展报告2025》蓝皮书显示，截至目前，中国在运、在建和核准建设的核电机组共102台、装机容量达到1.13亿千瓦，核电总体规模首次跃居世界第一。目前，中国在建核电机组共28台，总装机容量达到3365万千瓦，在建机组装机容量连续18年保持世界第一；中国商运核电机组达到58台，总装机容量达6096万千瓦。此外，中国核电发电量也持续增长。2024年全国运行核电机组累计发电量达到4447亿千瓦时，占全国发电量的4.72%，位居全球第二，相当于减少燃烧标准煤1.27亿吨，减少二氧化碳排放3.34亿吨。

在核电规模继续扩大的同时，中国核电技术的自主创新能力也显著增强。2024年，实现核电关键主设备100%国产化以及关键零部件技术的自主可控，全年国内核电主设备累计交付114台套，确保了华龙一号、国和系列、高温气冷堆等机组正常运行。

后续空间依然比较大

从股票市场来看，据WIND数据，目前核电产业链公司的市值仅为6630亿元。而从行业的发展空间来看，潜力依然比较大。

据浙商证券研报，需求方向，根据Gartner预测，预计到2027年，数据中心仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。 微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技公司纷纷押注核能。AI催生对电力的巨大需求，数据中心需要全天候的电力供应，核能作为高效、清洁、稳定的能源成为重要选择。SMR等新技术有望受益于AI带来的能源需求提升。

供给方向，全球部分国家的能源结构（括号内为发电量占比）：美国（59%）、日本（69%）、中国（65%）、俄罗斯（64%）以化石能源为主；法国核电占比65%；加拿大水电占比58%。全球核电产业加速回暖。日本产业省正在修订新版基本能源计划草案：到2040财年，日本核能在电力结构中的占比达到20%左右，可再生能源占比将提升至40%至50%。俄罗斯计划在2042年前建设2800万千瓦核电装机容量。

2019年，中国核电项目核准重启，标志着政策从谨慎控制转向积极支持。中国核电政策以“积极、安全、有序”为核心，明确核电在清洁能源中的重要地位，助力“双碳”目标。政策支持自主三代技术（如华龙一号）规模化建设，强化核安全监管，完善法规体系，确保核电高质量发展。

另外，中信证券认为，近期可控核聚变项目进展迅速，国内星火一号混合堆项目通过环评，一级项目加速融资；国际上ITER组织与韩国国内机构签署氚工厂采购协议。2024年美国、中国、德国等主要国家加速落地可控核聚变研究并逐步推进商业化项目，短期实验堆投资推动相关公司业绩增长，中期看好混合堆商业化进展，长期聚变技术将成为终极能源解决方案，建议围绕核聚变产业链关键材料及装置环节进行布局。

（文章来源：券商中国）