中证智能财讯钒钛股份（000629）4月28日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入21.22亿元，同比下降40.84%；归母净利润亏损9800.38万元，上年同期盈利6814.67万元；扣非净利润亏损1.03亿元，上年同期盈利6567.58万元；经营活动产生的现金流量净额为-4394.54万元，上年同期为-5654.26万元；报告期内，钒钛股份基本每股收益为-0.0106元，加权平均净资产收益率为-0.79%。

以4月25日收盘价计算，钒钛股份目前市盈率（TTM）约为211.58倍，市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约2.14倍。

资料显示，公司主营业务包括钒、钛和电，其中钒、钛是公司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛白粉、钛渣的生产、销售、技术研发和应用开发。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.79%，同比下降1.35个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.74%，较上年同期下降1.33个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4394.54万元，同比增加1259.71万元；筹资活动现金流净额187.06万元，同比增加2.27亿元；投资活动现金流净额152.26万元，上年同期为-2.96亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末减少86.36%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；固定资产较上年末增加5.73%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；应收款项融资较上年末增加124.67%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；存货较上年末增加20.01%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加58.39%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.84%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；合同负债较上年末减少15.97%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；长期借款占公司总资产的0.15%，上年末为0。

2025年第一季度，公司流动比率为3.66，速动比率为3.06。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国联信托·惠越24008号集合资金信托计划，取代了上年末的国君资管君得山东土地成长单一资产管理计划。在具体持股比例上，鞍钢集团有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，全国社保基金五零三组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）