2025年第一季度，广东莱尔新材料科技股份有限公司交出了一份颇为亮眼的成绩单，多项关键财务指标呈现出积极变化。然而，在看似光鲜的数据背后，也隐藏着一些值得投资者关注的细节。

营收大幅增长，新能源材料成“功臣”

报告期内，莱尔新材营业收入达到165,243,565.94元，较上年同期的99,578,777.33元增长了65.94%。这一显著增长主要得益于新能源材料类产品销售收入的提升。

公司在新能源材料领域的布局初显成效，市场需求的增长为其带来了可观的收入。不过，投资者需关注新能源材料市场的竞争态势，若竞争对手增多或市场需求出现波动，可能对公司营收增长产生影响。

净利润稳步上扬，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为10,656,257.32元，较上年同期的8,333,711.95元增长27.87%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,847,551.83元，同比增长33.98%。

净利润的增长主要源于营业收入的增加，表明公司盈利能力有所增强。但扣非净利润与净利润之间仍存在一定差距，非经常性损益对净利润有一定贡献，投资者需留意非经常性损益的可持续性。

每股收益提升，股东回报增加

基本每股收益为0.07元/股，较上年同期的0.05元/股增长40.00%；稀释每股收益同样为0.07元/股，较上年同期增长40.00%。

每股收益的提升意味着股东的回报增加。不过，与同行业公司相比，莱尔新材的每股收益水平是否具有竞争力，还需进一步分析。

应收账款上升，警惕坏账风险

应收账款期末余额为296,009,296.75元，较上年度末的250,591,716.12元有所增加。

随着营收的增长，应收账款的增加在一定程度上是合理的。但投资者需关注应收账款的账龄结构和回收情况，若应收账款回收不畅，可能导致坏账风险上升，影响公司的现金流和盈利能力。

应收票据略有下降，关注票据质量

应收票据期末余额为17,230,020.38元，较上年度末的18,580,280.72元有所下降。

虽然应收票据金额有所减少，但仍需关注票据的质量，如承兑人的信用状况等，以防范票据到期无法兑付的风险。

加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为1.06%，较上年同期的0.83%增加0.23个百分点。这表明公司资产运营效率有所提高，在利用股东权益创造利润方面取得了一定进步。

不过，该指标绝对值仍相对较低，与行业优秀企业相比可能存在差距，公司仍需进一步提升资产运营效率。

存货微增，关注库存管理

存货期末余额为81,238,261.31元，较上年度末的80,797,001.20元略有增加。

存货的微幅增长可能是为了满足市场需求的增长而进行的备货。但如果存货管理不善，可能导致存货积压，增加存货跌价风险，影响公司的资金周转和盈利能力。

销售费用增长，市场拓展进行时

销售费用为4,938,848.73元，较上年同期的4,417,518.28元增长了11.80%。

销售费用的增长可能是公司为了进一步拓展市场、提升产品销量而加大了市场推广力度。投资者需关注销售费用的投入是否能够带来相应的销售增长，以及销售费用率的变化情况。

管理费用增加，关注管理效率

管理费用为11,054,087.75元，较上年同期的7,962,103.05元增长了38.83%。

管理费用的大幅增长可能与公司业务规模扩大、管理复杂度增加有关。但公司需关注管理效率是否同步提升，避免管理费用的不合理增长对利润造成侵蚀。

财务费用改善，资金成本降低

财务费用为 - 283,304.83元，上年同期为 - 1,096,010.72元。其中，利息费用为216,122.33元，较上年同期的257,628.93元有所下降；利息收入为393,278.55元，较上年同期的1,179,505.92元有所下降。

财务费用的改善表明公司资金成本有所降低，但利息收入的下降可能意味着公司资金的闲置收益减少。公司需合理安排资金，优化资金结构，提高资金使用效率。

研发投入大增，关注创新成果转化

研发投入合计为8,369,196.65元，较上年同期的5,475,926.75元增长了52.84%，研发投入占营业收入的比例为5.06%，较上年同期减少0.44个百分点。

研发投入的大幅增长显示了公司对创新的重视。然而，研发投入占比的略微下降可能需要关注。同时，公司需加快创新成果的转化，将研发投入转化为实际的经济效益，提升公司的核心竞争力。

经营现金流净额翻倍，资金回笼改善

经营活动产生的现金流量净额为8,847,698.40元，较上年同期的4,024,036.29元增长了119.87%。这主要得益于本报告期调整供应商结算方式，使得公司资金回笼情况得到改善。

良好的经营现金流是公司持续发展的重要保障。但公司仍需保持稳定的经营现金流，以应对可能出现的市场变化和资金需求。

投资活动现金流净额为负，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 - 18,439,283.98元，上年同期为 - 70,877,328.73元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付。

虽然投资活动现金流出规模有所减少，但仍为负数，表明公司在积极进行投资布局。投资者需关注公司投资项目的进展和效益情况，确保投资能够为公司带来长期的收益增长。

筹资活动现金流净额增长，关注资金用途

筹资活动产生的现金流量净额为4,584,765.01元，较上年同期的1,722,288.68元增长了166.20%。主要是取得借款收到的现金增加所致。

公司通过筹资活动获得了更多资金，需合理安排资金用途，确保资金用于有价值的项目，提升公司的盈利能力和市场竞争力。同时，要关注公司的偿债能力，避免因过度负债带来财务风险。

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