丝路视觉2025年第一季度财报解读：信用减值损失暴增1348.40%，投资收益锐减186.11%
在当前复杂多变的经济环境下，上市公司的财务状况备受投资者关注。近日，丝路视觉科技股份有限公司公布了2025年第一季度财报，各项数据变动背后反映出公司怎样的经营状况？又存在哪些潜在风险？本文将为您深度解读。
营业收入增长23.51%，业务拓展显成效
本季度丝路视觉营业收入为108,800,295.34元，较上年同期的88,090,160.53元增长了23.51%。这一增长表明公司在业务拓展方面取得了一定成效，市场份额或许有所扩大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 108,800,295.34 | 88,090,160.53 | 23.51% |
净利润亏损收窄，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -27,027,110.54元，上年同期为 -65,169,643.88元，亏损幅度收窄了58.53%。虽然亏损状况有所改善，但公司仍处于亏损状态，盈利能力有待进一步提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -27,027,110.54 | -65,169,643.88 | 58.53% |
扣非净利润亏损改善，经营核心业务仍承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -26,921,548.57元，上年同期为 -67,629,362.21元，同比增长60.19%。尽管亏损幅度有所减小，但公司核心经营业务的压力依然较大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -26,921,548.57 | -67,629,362.21 | 60.19% |
基本每股收益亏损减少，股东收益仍受影响
基本每股收益为 -0.22元/股，上年同期为 -0.54元/股，亏损减少了59.26%。虽然每股收益亏损情况有所好转，但对股东收益仍产生了不利影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.22 | -0.54 | 59.26% |
扣非每股收益亏损改善，关注持续发展能力
扣非每股收益数据虽未单独列出，但从扣非净利润的变化趋势来看，同样呈现亏损改善的情况。投资者需关注公司未来持续发展能力，以判断扣非每股收益能否持续向好。
应收账款略有下降，收款管理需加强
应收账款期末余额为392,277,930.26元，期初余额为398,250,160.05元，略有下降。公司应继续加强应收账款的管理，确保款项及时收回，降低坏账风险。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 392,277,930.26 | 398,250,160.05 |
应收票据减少42.60%，资金回笼有变化
应收票据期末余额为14,532,468.72元，上年同期末为25,316,825.50元，减少了42.60%，主要系报告期内银行承兑汇票已到期结转所致。这一变化反映了公司资金回笼方式的改变。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 14,532,468.72 | 25,316,825.50 | -42.60% | 主要系报告期内银行承兑汇票已到期结转所致 |
加权平均净资产收益率提升，资产运营效率改善
加权平均净资产收益率为 -4.70%，上年同期为 -7.12%，提升了2.42%。这表明公司资产运营效率有所改善，但仍处于负收益状态。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -4.70% | -7.12% | 2.42% |
存货基本稳定，关注市场需求变化
存货期末余额为67,072,704.73元，期初余额为67,007,549.18元，基本保持稳定。公司需密切关注市场需求变化，避免存货积压。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 67,072,704.73 | 67,007,549.18 |
销售费用下降32.12%，销售策略有调整
销售费用为13,239,724.14元，较上年同期的19,503,318.25元下降了32.12%，主要系报告期内销售人员减少，销售人工费用及差旅费较上年同期减少所致。公司销售策略的调整对费用控制起到了一定作用。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 13,239,724.14 | 19,503,318.25 | -32.12% | 主要系报告期内销售人员减少，销售人工费用及差旅费较上年同期减少所致 |
管理费用有所增加，关注成本控制
管理费用为27,179,922.66元，上年同期为22,968,749.29元，有所增加。公司需关注管理成本的控制，确保费用增长与业务发展相匹配。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 27,179,922.66 | 22,968,749.29 | - | - |
财务费用大增58.51%，警惕资金成本上升
财务费用为4,571,862.41元，上年同期为2,884,196.33元，增长了58.51%，主要系报告期内现金管理利息收入较上年同期减少，银行借款利息支出较上年同期增加所致。公司资金成本上升，需警惕财务风险。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 4,571,862.41 | 2,884,196.33 | 58.51% | 主要系报告期内现金管理利息收入较上年同期减少，银行借款利息支出较上年同期增加所致 |
研发费用大幅下降67.90%，关注创新动力
研发费用为8,731,877.38元，较上年同期的27,202,730.24元下降了67.90%，主要系报告期内研发投入较上年同期减少所致。研发投入的大幅下降可能影响公司未来的创新动力和竞争力。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 8,731,877.38 | 27,202,730.24 | -67.90% | 主要系报告期内研发投入较上年同期减少所致 |
经营活动现金流净额亏损收窄77.26%，经营获现能力改善
经营活动产生的现金流量净额为 -28,520,570.51元，上年同期为 -125,421,660.67元，亏损收窄了77.26%，主要系报告期内工资薪金开支及采购支付较上年同期减少所致。公司经营获现能力有所改善，但仍需进一步优化经营活动现金流。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -28,520,570.51 | -125,421,660.67 | 77.26% |
投资活动现金流净额改善69.60%，投资策略有调整
投资活动产生的现金流量净额为 -39,887,496.04元，上年同期为 -131,206,802.33元，改善了69.60%，主要系报告期内购买银行/券商理财产品支付的现金较上年同期减少所致。公司投资策略的调整对投资活动现金流产生了影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -39,887,496.04 | -131,206,802.33 | 69.60% |
筹资活动现金流净额由负转正，资金来源有变化
筹资活动产生的现金流量净额为3,045,261.90元，上年同期为 -4,993,536.08元，由负转正，增长了160.98%，主要系报告期内收到银行短期借款及应收账款保理回款所致。公司资金来源结构发生了变化，需合理安排资金使用。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 3,045,261.90 | -4,993,536.08 | 160.98% |
综合来看，丝路视觉在2025年第一季度虽在部分指标上有所改善，但仍面临诸多挑战，如盈利能力有待提升、研发投入下降、财务费用增加等。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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