2025年第一季度，威胜信息技术股份有限公司（以下简称“威胜信息”）展现出了一定的发展态势。本文将基于其财报数据，对多个关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的财务状况分析。

营收稳健增长，市场拓展成效初显

报告期内，威胜信息实现营业收入555,425,609.19元，约5.55亿元，上年同期为448,074,674.15元，约4.48亿元，同比增长23.96%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了积极成效。

从业务区域来看，境内收入45,508.75万元，同比增长22.57%；境外收入9,692.34万元，同比增长30.58%，境外市场增长更为突出。同时，年初至报告期末新签合同7.77亿元，同比增长30.41%；截至报告期末在手合同41.08亿元，同比增长17.86%，充足的订单为后续营收增长提供了支撑。

净利润稳步提升，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为139,366,328.87元，约1.39亿元，上年同期为111,200,021.77元，约1.11亿元，同比增长25.33%。这一增长幅度与营收增长基本匹配，反映出公司盈利能力的增强。

净利润的增长得益于营收的增加以及公司有效的成本控制和运营管理。然而，投资者仍需关注公司未来能否持续保持这种增长态势，以及市场竞争加剧可能对利润空间的影响。

扣非净利润增长显著，主业表现突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为136,724,141.86元，约1.37亿元，上年同期为108,320,794.49元，约1.08亿元，同比增长26.22%。这一数据的良好表现，说明公司核心业务的盈利能力较强。

与净利润增长幅度相比，扣非净利润增长更为显著，表明公司主营业务的发展较为健康，对非经常性损益的依赖较小，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。

基本每股收益上升，股东回报增加

基本每股收益为0.28元/股，上年同期为0.23元/股，同比有所上升。这意味着公司为股东创造的收益有所增加。

基本每股收益的提升，一方面反映了公司盈利水平的提高，另一方面也增强了公司股票对投资者的吸引力。但投资者也应结合公司的股价和行业平均水平，综合评估投资价值。

应收账款规模扩大，需关注回款风险

应收账款期末余额为1,906,726,618.51元，约19.07亿元，较上年度末的1,776,179,703.96元，约17.76亿元，有所增加。

应收账款的增加可能与公司业务拓展、销售策略有关，但也增加了坏账风险。虽然报告期内经营活动产生的现金流量净额有所增加，主要系收到的销售回款增加，但投资者仍需关注应收账款的回收情况，若回款不及时，可能会对公司的资金流动性和经营业绩产生不利影响。

应收票据大幅下降，警惕票据风险变化

应收票据期末余额为9,485,933.72元，较上年度末的18,442,890.63元，下降幅度超48%。

应收票据的大幅下降，可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，减少了票据结算的比例。但投资者仍需关注票据风险的变化，若公司之前存在大量应收票据贴现等情况，票据规模的下降可能会影响公司的资金周转和财务成本。

加权平均净资产收益率微升，资产运营效率略增

加权平均净资产收益率为4.10%，上年同期为3.72%，增加了0.38个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力略有提升。

虽然增长幅度较小，但在一定程度上反映了公司资产运营效率的提高。不过，投资者还需将该指标与同行业公司进行对比，以全面评估公司在行业中的竞争力。

存货规模略有增长，关注库存管理

存货期末余额为349,753,870.52元，约3.50亿元，较上年度末的341,958,198.65元，约3.42亿元，略有增长。

存货的增长可能是为了满足业务增长的需求，但也可能存在库存积压的风险。公司需要加强库存管理，确保存货的流动性，避免因存货积压导致的资金占用和减值损失。

销售费用上升，市场推广力度加大

销售费用为23,621,589.12元，上年同期为20,740,080.38元，同比上升。

这表明公司在市场推广方面加大了投入，以支持业务的增长。然而，投资者需要关注销售费用的投入是否能够带来相应的销售增长和市场份额提升，若投入产出不成正比，可能会对公司利润产生负面影响。

管理费用增加，关注管理效率

管理费用为15,956,117.05元，上年同期为11,479,591.69元，有所增加。

管理费用的增加可能与公司业务规模扩大、人员增加或管理架构调整有关。公司应关注管理效率的提升，避免管理费用的不合理增长，确保公司运营成本的可控性。

财务费用改善，资金成本降低

财务费用为 -4,346,336.95元，上年同期为 -9,185,451.92元，虽然仍为负数，但绝对值有所减小。其中利息费用77,254.23元，上年同期为51,976.47元；利息收入4,316,215.10元，上年同期为9,973,296.08元。

财务费用的改善可能得益于公司合理的资金安排和优化的债务结构，使得资金成本有所降低。但利息收入的减少可能意味着公司资金闲置情况有所改善，也可能反映出公司投资收益的变化，投资者需进一步关注公司资金运作的合理性。

研发费用增长，注重技术创新

研发费用为49,365,380.46元，上年同期为47,246,952.87元，同比增长4.48%。研发投入占营业收入的比例为8.89%，上年同期为10.54%，减少1.65个百分点。

虽然研发投入占比略有下降，但研发费用绝对值仍在增长，表明公司注重技术创新，持续投入资源进行研发。截至报告期末，公司研发人员439人，占公司总人数的51.8%，报告期新增专利23项（其中发明专利5项），这些研发成果有望为公司未来发展提供技术支持和竞争优势。

经营现金流净额增加，经营获现能力提升

经营活动产生的现金流量净额为79,859,686.29元，上年同期为57,748,159.47元，同比增长38.29%，主要系收到的销售回款增加。

这表明公司经营活动的获现能力有所提升，能够为公司的持续发展提供较为稳定的资金支持。良好的经营现金流有助于公司降低财务风险，保障各项业务的顺利开展。

投资现金流净额负值扩大，投资策略需关注

投资活动产生的现金流量净额为 -676,492,108.37元，上年同期为 -491,416,596.23元，负值有所扩大。主要是支付其他与投资活动有关的现金，本报告期为655,451,010.00元，上年同期为660,000,000.00元。

投资活动现金流出较大且负值扩大，表明公司在投资方面较为积极，但也可能面临一定的投资风险。投资者需关注公司的投资策略和投资项目的进展情况，评估这些投资是否能够为公司带来预期的收益。

筹资现金流净额由正转负，关注资金需求变化

筹资活动产生的现金流量净额为 -80,219,642.12元，上年同期为76,892,860.00元，由正转负。主要是支付其他与筹资活动有关的现金，本报告期为80,219,642.12元，上年同期为735,163.53元。

这一变化可能意味着公司资金需求结构发生了改变，或者在筹资和资金使用方面进行了调整。投资者需要关注公司未来的资金需求情况以及筹资计划，以评估公司的财务稳定性和偿债能力。

综合来看，威胜信息在2025年第一季度营收和净利润实现双增长，经营现金流状况良好，但也存在应收账款增加、投资活动现金流出较大等问题。投资者在关注公司发展机遇的同时，需密切留意相关风险因素，谨慎做出投资决策。

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