中证智能财讯步长制药（603858）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入27.85亿元，同比增长5.47%；归母净利润3.07亿元，同比增长169.49%；扣非净利润3亿元，同比增长197.05%；经营活动产生的现金流量净额为6.78亿元，同比增长814.82%；报告期内，步长制药基本每股收益为0.2899元，加权平均净资产收益率为2.97%。

以4月25日收盘价计算，步长制药目前市盈率（TTM）约为-46.2倍，市净率（LF）约1.59倍，市销率（TTM）约1.49倍。

资料显示，公司主要从事中成药的研发、生产和销售，同时也在化药、生物药及疫苗等领域进军与扩张。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.97%，同比上升1.99个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.26%，较上年同期上升1.59个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为6.78亿元，同比增长814.82%；筹资活动现金流净额2.72亿元，同比减少6043万元；投资活动现金流净额-3.37亿元，上年同期为-8640.5万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少13.42%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；货币资金较上年末增加74.91%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；投资性房地产较上年末增加122.07%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少41.59%，占公司总资产比重下降1.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少7.49%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加12.49%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；长期借款较上年末增加8.14%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；长期应付款合计较上年末增加141.67%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.14，速动比率为0.52。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为山东步长制药股份有限公司回购专用证券账户，取代了上年末的山东步长制药股份有限公司回购专用。在具体持股比例上，黄定旺持股有所上升，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）