青岛威奥轨道股份有限公司财报解读：经营现金流暴跌1128%，净利润由负转正
青岛威奥轨道股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项财务数据出现显著变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比暴跌1128.42%，净利润则由负转正，这些数据背后反映出公司怎样的财务状况和潜在风险？本文将为投资者深入解读。
营业收入增长27.19%，业务拓展见成效
本季度公司营业收入为401,672,004.28元，上年同期为315,800,011.95元，同比增长27.19%。这表明公司业务在本季度有较好的拓展，市场份额或产品销量可能有所提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 401,672,004.28 | 315,800,011.95 | 27.19 |
净利润由负转正，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润本季度为16,510,373.22元，上年同期为 - 12,479,756.69元。净利润由负转正，主要得益于本期销售增加。这显示公司盈利能力在本季度有显著提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 16,510,373.22 | -12,479,756.69 | 由负转正 |
扣非净利润扭亏为盈，主业表现改善
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本季度为12,505,250.37元，上年同期为 - 17,212,469.63元。同样实现了扭亏为盈，说明公司主营业务的盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 12,505,250.37 | -17,212,469.63 | 由负转正 |
基本每股收益由负转正，股东收益增加
基本每股收益本季度为0.04元/股，上年同期为 - 0.03元/股。因经营业绩上升，基本每股收益由负转正，意味着股东的每股收益增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.04 | -0.03 | 由负转正 |
扣非每股收益数据未提及，关注后续披露
财报中未提及扣非每股收益相关数据，投资者需关注公司后续披露，以全面了解公司基于主营业务的每股盈利情况。
应收账款增加26.63%，回款风险需关注
应收账款本报告期末为1,031,275,073.26元，上年度末为814,386,198.15元，增长26.63%。应收账款的增加可能会带来回款风险，若不能及时收回，可能影响公司现金流和财务状况。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,031,275,073.26 | 814,386,198.15 | 26.63 |
应收票据减少15.75%，或影响资金流动性
应收票据本报告期末为350,791,888.96元，上年度末为416,396,468.64元，减少15.75%。应收票据的减少可能会对公司资金的流动性产生一定影响，需关注其对公司运营资金的具体作用。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 350,791,888.96 | 416,396,468.64 | - 15.75 |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率本季度为0.61%，上年同期为 - 0.46%，增加1.08个百分点。这表明公司资产运营效率有所提高，为股东创造收益的能力增强。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.61 | -0.46 | 增加1.08个百分点 |
存货基本持平，关注库存管理
存货本报告期末为1,116,588,268.84元，上年度末为1,117,657,625.78元，基本持平。公司需持续关注库存管理，避免存货积压带来的跌价风险等问题。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,116,588,268.84 | 1,117,657,625.78 | - 0.1 |
销售费用降低15.02%，或影响市场推广
销售费用本季度为15,578,556.02元，上年同期为18,332,837.22元，降低15.02%。销售费用的降低可能会对公司市场推广产生一定影响，需关注其对未来销售业绩的后续作用。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 15,578,556.02 | 18,332,837.22 | - 15.02 |
管理费用降低7.59%，运营效率或提升
管理费用本季度为39,192,752.45元，上年同期为42,409,260.52元，降低7.59%。管理费用的降低可能意味着公司运营效率有所提升，管理成本得到有效控制。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 39,192,752.45 | 42,409,260.52 | - 7.59 |
财务费用降低62.59%，资金成本下降
财务费用本季度为6,639,567.22元，上年同期为17,747,702.38元，降低62.59%。这可能得益于公司资金成本的下降，如利息支出减少等，对公司利润有积极影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 6,639,567.22 | 17,747,702.38 | - 62.59 |
研发费用增长36.75%，注重创新投入
研发费用本季度为23,206,723.50元，上年同期为16,969,746.91元，增长36.75%。表明公司注重创新投入，有助于提升产品竞争力和公司长期发展潜力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 23,206,723.50 | 16,969,746.91 | 36.75 |
经营现金流净额暴跌1128.42%，资金压力增大
经营活动产生的现金流量净额本季度为 - 139,278,829.64元，上年同期为13,543,014.14元，同比暴跌1128.42%。主要因本期客户回款减少，订单增加致采购款支付增加。这将给公司带来资金压力，影响公司正常运营和发展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -139,278,829.64 | 13,543,014.14 | - 1128.42 |
投资现金流净额由正转负，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额本季度为 - 31,696,192.03元，上年同期为206,062,283.77元。由正转负，或因公司投资策略调整，加大投资支出，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -31,696,192.03 | 206,062,283.77 | 由正转负 |
筹资现金流净额由负转正，资金筹集良好
筹资活动产生的现金流量净额本季度为112,325,134.38元，上年同期为 - 187,730,078.27元，由负转正。说明公司本季度资金筹集情况良好，为公司运营和发展提供资金支持。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 112,325,134.38 | -187,730,078.27 | 由负转正 |
综合来看，青岛威奥轨道股份有限公司在2025年第一季度虽净利润等盈利指标表现良好，但经营活动现金流量净额的大幅下降需引起投资者高度关注，同时应收账款的增加也带来一定风险。投资者需持续关注公司后续经营策略和财务状况变化。
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