珈伟新能2024年报解读：营收净利双降，财务费用激增
2025年4月，珈伟新能源股份有限公司（以下简称“珈伟新能”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入48,988.60万元，同比下降42.61%；归属于上市公司股东的净利润为 -27,698.88万元，而上年同期为15,914,610.39元，同比下降1840.47%。本文将对珈伟新能2024年年报进行详细解读，分析公司在过去一年的经营状况、财务表现以及未来可能面临的风险。
关键财务指标分析
营收下滑明显
报告期内，珈伟新能营业收入为489,885,997.93元，较上年的853,646,822.45元下降了42.61%。从业务板块来看，光伏电站EPC及运维业务收入下降幅度最大，从552,637,242.89元降至63,195,711.02元，降幅达88.56%；光伏照明业务收入为321,958,649.40元，增长33.75%；光伏发电业务收入87,007,614.70元，增长44.29%。公司表示，营收下降主要是由于市场交易电价变动导致电费结算单价下降，光伏电站开发、建设和转让进展延后，项目推进周期拉长等原因。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 光伏照明 | 321,958,649.40 | 240,709,242.02 | 33.75% |
| 光伏电站EPC及运维 | 63,195,711.02 | 552,637,242.89 | -88.56% |
| 光伏发电 | 87,007,614.70 | 60,300,337.54 | 44.29% |
净利润由盈转亏
归属于上市公司股东的净利润为 -276,988,810.61元，与上年同期的15,914,610.39元相比，同比下降1840.47%。亏损的主要原因包括市场交易电价变动、资产减值计提、制造业产能向海外转移导致存货减值及坏账准备计提，以及融资利息大幅增加等。
费用变动显著
- 销售费用：2024年销售费用为104,920,648.62元，较上年的78,319,332.93元增长33.97%，主要为人工支出及业务推广费增加。
- 管理费用：管理费用为112,935,070.69元，较上年的105,725,641.27元增长6.82%，主要是人工支出及中介费增加。
- 财务费用：财务费用为32,873,736.07元，较上年的4,148,697.04元增长692.39%，主要是利息费用增加及汇兑收益减少。
- 研发费用：研发费用为20,209,158.26元，较上年的17,695,754.60元增长14.20%，主要是人工支出增加。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 104,920,648.62 | 78,319,332.93 | 33.97% | 人工支出及业务推广费增加 |
| 管理费用 | 112,935,070.69 | 105,725,641.27 | 6.82% | 人工支出及中介费增加 |
| 财务费用 | 32,873,736.07 | 4,148,697.04 | 692.39% | 利息费用增加及汇兑收益减少 |
| 研发费用 | 20,209,158.26 | 17,695,754.60 | 14.20% | 人工支出增加 |
现金流状况
- 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为 -209,504,826.03元，较上年的 -368,375,504.92元有所改善，主要因为报告期购买商品、接受劳务支付的现金减少，以及上年支付了子公司部分税费。
- 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为268,544,055.06元，上年为 -250,878,894.64元，主要是报告期收到出售联营公司股权款及分红款，且上期建设电站及深圳工业园付款较多。
- 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为269,915,988.45元，较上年的319,471,760.45元下降15.51%，主要是筹资活动现金流入和流出均有所减少。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 | 主要原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额 | -209,504,826.03 | -368,375,504.92 | 改善 | 购买商品、接受劳务支付现金减少，上年支付子公司部分税费 |
| 投资活动现金流量净额 | 268,544,055.06 | -250,878,894.64 | 由负转正 | 收到出售联营公司股权款及分红款，上期建设电站及深圳工业园付款较多 |
| 筹资活动现金流量净额 | 269,915,988.45 | 319,471,760.45 | 下降15.51% | 筹资活动现金流入和流出均减少 |
风险提示
- 市场风险：光伏行业竞争激烈，市场供过于求，价格竞争激烈，可能导致公司利润空间进一步受到挤压。同时，新能源占比增加，电力消纳矛盾日益突出，分布式光伏在城市发展中受到诸多限制，如承载力不足、发展空间有限等。
- 政策风险：光伏发电行业仍需政府扶持，若主要市场的宏观经济或相关扶持政策发生重大调整，将影响公司的盈利水平。
- 汇率风险：公司光伏照明产品大部分销往海外，汇率波动可能导致公司面临汇兑损益风险。
- 原材料价格波动风险：原材料成本占公司营业成本比例较高，价格波动对公司营业成本影响较大，且产品价格调整存在滞后性，可能给公司盈利水平带来压力。
珈伟新能在2024年面临营收下滑、净利润亏损的困境，财务费用大幅增加，尽管经营活动现金流量净额有所改善，但仍面临诸多风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及风险应对措施的实施效果。
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