广电运通2025年第一季度财报解读：投资收益大增与综合收益骤降并存
2025年第一季度，广电运通集团股份有限公司的财务报表揭示了公司在营收、利润、现金流等多方面的表现。其中投资收益同比增长333.15%，归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额同比下降195.09%，这两项数据变化幅度较大。以下将对公司各项关键财务指标进行详细解读，以帮助投资者全面了解公司财务状况及潜在风险。
营收微增，展现一定市场拓展能力
营业收入增长7.16%
本季度，广电运通营业收入为21.50亿元，较上年同期的20.06亿元增长了7.16%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，业务规模有所扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2,149,874,852.11 | 2,006,260,282.20 | 7.16% |
尽管实现增长，但投资者仍需关注增长的持续性以及市场竞争对未来营收的影响。若市场竞争加剧，可能对公司营收增长形成阻碍。
净利润与扣非净利润双下滑，盈利质量待提升
净利润下滑2.63%
归属于上市公司股东的净利润为2.41亿元，较上年同期的2.47亿元下降2.63%。净利润的下滑可能会影响投资者对公司盈利能力的信心。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 240,640,878.89 | 247,149,999.75 | -2.63% |
扣非净利润下滑7.83%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.10亿元，较上年同期的2.28亿元下降7.83%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次下滑说明公司主营业务面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 209,795,324.49 | 227,607,385.68 | -7.83% |
净利润和扣非净利润的下滑，提示投资者公司在成本控制、业务拓展等方面可能存在问题，需进一步关注公司后续经营策略调整。
每股收益持平，股东收益暂未受冲击
基本每股收益与扣非每股收益均持平
基本每股收益为0.10元/股，与上年同期持平；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润下滑情况，可推测其面临一定压力。不过目前基本每股收益保持稳定，股东短期收益未受冲击。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.10 | 0.10 | 0.00% |
应收账款与应收票据规模及变动分析
应收账款微降，回收压力仍需关注
应收账款期末余额为27.28亿元，较上年年末的27.74亿元略有下降，降幅为1.65%。虽然应收账款规模有所下降，但仍处于较高水平，公司需持续关注应收账款回收情况，警惕坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年年末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,727,945,627.37 | 2,773,511,888.53 | -1.65% |
应收票据减少19.85%
应收票据期末余额为6759.40万元，较上年同期的8433.68万元减少19.85%。应收票据的减少可能与公司结算方式变化或客户付款方式调整有关。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年同期余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 67,594,036.47 | 84,336,793.80 | -19.85% |
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率略减
加权平均净资产收益率降至1.90%
本季度加权平均净资产收益率为1.90%，较上年同期的2.03%下降0.13个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力略有下降，资产运营效率需进一步提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.90% | 2.03% | -0.13个百分点 |
存货规模稳定，关注跌价风险
存货微降0.31%
存货期末余额为32.91亿元，较上年年末的33.01亿元下降0.31%，整体规模相对稳定。但公司需关注存货市场价值变化，防止因市场价格波动导致存货跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年年末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 3,290,965,065.93 | 3,301,013,008.23 | -0.31% |
费用项目变动，反映公司经营策略调整
销售费用基本持平
销售费用为1.51亿元，与上年同期的1.52亿元基本持平。表明公司在市场推广和销售渠道维护方面保持相对稳定投入。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 150,759,785.24 | 151,566,869.91 | -0.53% |
管理费用增长12.65%
管理费用为1.42亿元，较上年同期的1.26亿元增长12.65%。增长原因可能是公司在管理架构优化、人员薪酬等方面投入增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 141,941,870.82 | 126,007,552.31 | 12.65% |
财务费用降幅70.98%
财务费用为 -1466.38万元，较上年同期的 -5052.98万元增长70.98%，主要是利息支出增加及定期存款收益减少所致。财务费用的变化会影响公司利润，需关注其对公司财务状况的长期影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -14,663,810.53 | -50,529,830.46 | 70.98% |
研发费用未披露，关注后续研发投入
因报告未披露研发费用相关数据，投资者需关注公司后续研发投入情况，研发投入对公司长期竞争力至关重要。
现金流量净额变动，警惕资金压力
经营活动现金流量净额减少8.20%
经营活动产生的现金流量净额为 -7.82亿元，较上年同期的 -7.23亿元减少8.20%。经营活动现金流出大于流入，公司在经营过程中面临一定资金压力，需优化经营策略，提高经营活动现金创造能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -782,059,988.86 | -722,824,300.12 | -8.20% |
投资活动现金流量净额减少34.61%
投资活动产生的现金流量净额为 -3.63亿元，较上年同期的 -2.70亿元减少34.61%，主要是投资支付的现金增加所致。公司投资活动现金流出增加，需关注投资项目的收益情况，确保投资回报。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -363,293,701.81 | -269,892,730.18 | -34.61% |
筹资活动现金流量净额减少140.20%
筹资活动产生的现金流量净额为 -2.62亿元，较上年同期的6.52亿元减少140.20%，主要是偿还银行借款支付的现金增加所致。筹资活动现金流量净额的大幅减少，可能影响公司资金筹集和债务偿还能力，投资者需关注公司资金链稳定性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -261,939,749.01 | 651,523,570.33 | -140.20% |
综合来看，广电运通2025年第一季度在营收增长的同时，净利润、扣非净利润下滑，经营和投资活动现金流量净额减少，公司面临一定财务压力和经营挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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