香溢融通控股集团股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动引发关注。其中营业收入增长显著，经营活动现金流量净额虽负值缩小但仍处低位。以下将对关键财务指标详细解读，为投资者提供参考。

营收增长显著，融资租赁业务驱动明显

营业收入增长39.18%

本季度，香溢融通营业收入达103,034,969.93元，较上年同期的74,027,368.14元增长39.18%。主要原因是融资租赁收入增加。这表明公司在该业务领域拓展成效显著，市场份额或有所提升。

净利润与扣非净利润呈现不同态势

净利润增长9.95%

归属于上市公司股东的净利润为23,314,132.04元，较上年同期21,205,120.62元增长9.95%。净利润增长得益于营业收入提升，公司整体盈利能力增强，但增幅低于营收增长，需关注成本控制与盈利质量。

扣非净利润下降4.16%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20,279,923.34元，上年同期为21,160,182.55元，下降4.16%。这反映出公司核心业务盈利能力面临挑战，非经常性损益对净利润影响较大，可持续盈利能力需进一步提升。

每股收益微增，反映盈利能力变化

基本每股收益增长8.51%

基本每股收益为0.051元/股，较上年同期0.047元/股增长8.51%，与净利润增长趋势相符，表明股东每股盈利有所增加。

扣非每股收益：数据未提供，无法分析

报告未提及扣非每股收益，无法评估公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况。

资产类指标变动，关注账款与存货管理

应收账款下降39.96%

应收账款期末余额8,328,191.65元，较期初13,869,487.31元下降39.96%。这或表明公司应收账款回收工作成效良好，资金回笼速度加快，降低坏账风险。

应收票据：无相关数据，无法解读

报告未提及应收票据相关数据，无法进行分析。

加权平均净资产收益率增加0.075个百分点

加权平均净资产收益率增加0.075个百分点，表明公司运用净资产获取利润能力略有提升，但幅度较小，需持续关注其长期趋势。

存货下降4.89%

存货期末余额42,918,102.61元，较期初45,125,482.33元下降4.89%。存货减少或因销售增加、库存管理优化，需结合业务情况判断是否合理。

费用类指标稳定，研发投入待明确

销售费用增长1.45%

销售费用8,419,131.01元，较上年同期8,298,772.59元增长1.45%，增长幅度较小，公司销售费用控制相对稳定。

管理费用下降1.84%

管理费用17,127,974.70元，较上年同期17,449,957.83元下降1.84%，显示公司在管理成本控制上取得一定成效。

财务费用增长29.57%

财务费用 -1,714,890.34元，上年同期为 -2,434,996.41元，增长29.57%。虽均为负数表明利息收入大于利息费用，但增长幅度需关注，或因利息收入减少或利息支出增加。

研发费用：无相关数据，无法解读

报告未提及研发费用，无法了解公司在研发方面投入情况。

现金流指标分化，经营现金流仍需改善

经营活动产生的现金流量净额负值缩小

经营活动产生的现金流量净额为 -220,258,156.84元，上年同期为 -342,897,648.96元。虽负值缩小，但仍为负数，表明公司经营活动现金创造能力不足，或影响公司持续发展，需关注业务模式与资金回笼效率。

投资活动产生的现金流量净额为正

投资活动产生的现金流量净额为3,802,373.34元，上年同期为 -23,303.41元。转为正数或因投资收益增加、投资支出减少，需进一步分析投资项目可持续性与收益稳定性。

筹资活动产生的现金流量净额增长5.86%

筹资活动产生的现金流量净额为563,682,708.24元，上年同期为532,494,790.01元，增长5.86%。表明公司通过筹资活动获取资金能力增强，需关注债务规模与偿债压力。

综合来看，香溢融通2025年第一季度营业收入增长显著，但扣非净利润下降、经营活动现金流量净额为负等问题需关注。投资者应密切关注公司业务发展策略、成本控制与现金流改善措施，以评估投资价值与风险。

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