Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，华民股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.32亿元，同比下降12.17%；归母净利润为-2.98亿元，同比下降50.14%；扣非归母净利润为-3.04亿元，同比下降51.76%；基本每股收益-0.5152元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7290.45万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华民股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.32亿元，同比下降12.17%；净利润为-3.43亿元，同比下降43.65%；经营活动净现金流为-7839.94万元，同比增长85.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.3亿元，同比下降12.17%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3亿元，同比大幅下降50.14%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3亿元，同比大幅下降51.77%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.3亿元，-0.7亿元，-1.5亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.17%，税金及附加同比变动68.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.17%，经营活动净现金流同比增长85.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-11.05%，同比下降303.56%；净利率为-33.21%，同比下降63.55%；净资产收益率（加权）为-40.98%，同比下降86.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.25%、5.43%、-11.05%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-15.69%，-20.3%，-33.21%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-7.24%，-21.95%，-40.98%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-21.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.94%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为85.09%，同比增长30.75%；流动比率为0.67，速动比率为0.57；总债务为7.98亿元，其中短期债务为7.98亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为24.87%，65.08%，85.09%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.91，0.94，0.67，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.55、0.4、0.33，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.97%、59.6%、146.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.48%、5.42%、5.67%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.5亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-5.4亿元、-0.8亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.14，同比下降40.72%；存货周转率为6.98，同比下降2.37%；总资产周转率为0.34，同比下降45.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.14，同比大幅下降至40.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为22.9亿元，较期初增长147.4%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.54、1.27、0.45，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长143.46%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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