2025年4月，山东联诚精密制造股份有限公司发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入1,075,046,549.22元，同比下降2.62%；归属于上市公司股东的净利润为-37,957,353.46元，相较于去年同期的4,873,030.26元，下降878.93%。此外，公司研发人员数量较去年增长46.63%。这一系列数据背后，公司的经营状况究竟如何？本文将为您详细解读。

关键财务指标解读

营收微降，市场环境挑战显现

2024年，山东联诚精密实现营业收入1,075,046,549.22元，较去年同期的1,104,002,066.84元下降2.62%。从行业环境来看，2024年全球经济缓慢复苏，但国际地缘政治冲突频发，国际贸易不确定性增加。国内经济虽平稳增长，但有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛。公司所处的金属制品行业竞争激烈，商用车市场表现疲弱，投资减弱且运价偏低，终端换车需求动力不足。尽管公司积极推进新产品和新客户开发储备等工作，但仍难以抵消市场环境带来的负面影响，导致营收出现下滑。

净利润暴跌，新投资子公司成主因

归属于上市公司股东的净利润为-37,957,353.46元，与去年同期的4,873,030.26元相比，大幅下降878.93%。扣除非经常性损益后的净利润为-38,361,515.04元，同比下降958.75%。基本每股收益和扣非每股收益均为-0.31元，与去年同期的0.04元相比，降幅达875.00%。净利润的大幅下滑，主要源于新投资子公司如日照联诚压铸有限公司、安徽联诚精密铸造有限公司等处于业务开拓阶段，销售额较低，而各方面成本费用较高，造成较大亏损。

费用有增有减，结构调整进行中

1. 销售费用：2024年销售费用为11,002,656.24元，去年同期为11,972,672.86元，同比下降8.10%。公司可能在优化销售策略，精简销售环节，以降低销售成本。
2. 管理费用：管理费用为88,591,506.61元，较去年的78,105,397.43元增长13.43%。这可能是由于公司在管理升级、组织架构调整等方面投入增加，以提升整体运营效率。
3. 财务费用：财务费用为40,678,923.07元，去年为38,045,651.94元，增长6.92%。主要原因可能是公司债务规模变化或融资成本上升，导致利息支出增加。
4. 研发费用：研发费用为27,603,341.66元，相比去年的31,366,623.58元，下降12.00%。虽然研发投入有所减少，但公司仍在积极开展研发项目，如行星架类零件铸造新工艺研发、涡旋类零件新浇注系统研发等，以提升产品竞争力。

研发人员大增，创新投入持续

公司研发人员数量从2023年的208人增加到2024年的305人，增长46.63%，占员工总数比例从11.99%提升至15.96%。这表明公司重视技术创新，加大人才储备，以增强核心竞争力。研发投入金额为27,603,341.66元，虽同比下降12.00%，但仍保持一定规模，且多个研发项目取得进展，有望为公司未来发展提供技术支持。

现金流有喜有忧，经营与投资现差异

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为139,969,029.19元，较去年的104,559,210.17元增长33.87%。这得益于公司降本增效及优化往来账期管理，使得经营活动现金流入增加，流出减少，经营活动现金状况良好。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为-120,264,944.13元，去年为-273,839,318.52元。虽然仍为负数，但同比上升56.08%，主要是本期对外投资减少。投资活动现金流入同比下降69.64%，主要系上年同期证券投资循环购买较多；现金流出同比下降61.09%，主要系上年同期证券投资循环卖出较多。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为-41,677,870.47元，去年为98,162,313.78元，同比下降142.46%。主要原因是本期股份回购及融资需求同比减少。筹资活动现金流入同比上升37.17%，主要系本报告期到期借款较多循环融资所致；现金流出同比上升65.26%，主要系本报告期偿还到期借款较多及股份回购所致。

风险与挑战

经营风险

1. 原材料价格波动风险：公司主要原材料为生铁、铝锭等金属材料，价格波动会直接影响生产成本和营业利润。若原材料价格大幅波动且公司无法及时调整产品售价，经营成果将受不利影响。
2. 能源价格波动风险：生产所需的电力和天然气价格波动，同样会对公司成本和利润造成影响。若能源价格波动且公司不能及时调整售价，将面临成本上升、利润下降的风险。
3. 市场竞争风险：金属制品行业企业众多，市场竞争激烈。尽管公司具备一定优势，但仍可能在市场开拓和技术升级方面面临挑战，影响市场份额和盈利能力。

投资风险

募集资金投资项目风险：若市场环境变化、现有潜在客户开拓未达预期，可能影响新增产能消化，导致募集资金投资项目无法达到预期收益。

外部风险

1. 汇率变动风险：公司出口比例较大，汇率波动将直接影响出口销售盈利水平。若汇率大幅波动且公司未能及时与客户协商调整价格，经营成本将受影响。
2. 外部贸易环境变化风险：外部贸易环境的不确定性可能对公司出口业务及经营业绩造成影响，如贸易保护主义、关税调整等，可能导致公司出口市场受阻，营收和利润下滑。

高管薪酬情况

董事长兼总经理郭元强报告期内从公司获得的税前报酬总额为57.08万元，副总经理马继勇为39.88万元，副总经理何振生为30.64万元，财务总监邱秀梅为35.65万元。公司董事、监事、高级管理人员报酬根据其承担的指标、责任、贡献等综合确定，在公司兼任其他职位的董事、监事，领取所任职位薪酬，不再另行领取董事、监事津贴。报告期末，公司支付的董事、监事、高级管理人员税前报酬合计405.12万元。

整体来看，山东联诚精密在2024年面临净利润大幅下滑的困境，虽在经营活动现金流和研发人才储备上有积极表现，但仍需应对诸多风险与挑战。未来，公司需进一步优化业务布局，提升新投资子公司的盈利能力，加强成本控制和风险管理，以实现业绩的改善和可持续发展。投资者应密切关注公司在应对风险措施上的执行效果及业绩变化情况。

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