百洋股份2025年第一季度财报解读：经营现金流锐减251.97%，长期待摊费用大增415.56%
2025年第一季度，百洋产业投资集团股份有限公司（以下简称“百洋股份”）在营收、利润及各项财务指标上呈现出一系列变化。本文将对其关键财务数据进行深入解读，为投资者揭示潜在风险与机遇。
营收增长36.31%，得益于水产品出口量增加
本季度百洋股份营业收入为69,092.36万元，较上年同期的50,688.60万元增长18,403.76万元，增幅达36.31%。公司表示，这主要源于报告期内水产品出口量的增加。这一增长态势显示公司在市场拓展方面取得一定成效，产品需求有所提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 69,092.36 | 50,688.60 | 36.31% |
净利润扭亏为盈，同比增长221.31%
归属于上市公司股东的净利润为455.99万元，上年同期为 - 375.89万元，同比增加221.31%。主要原因是报告期内收入及毛利率增加。这一转变表明公司盈利能力显著提升，经营策略调整初见成效。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 455.99 | -375.89 | 221.31% |
扣非净利润同样扭亏，增长169.37%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为371.71万元，上年同期为 - 535.81万元，同比增加169.37%。该增长主要得益于归属于上市公司股东净利润的同比增加，反映出公司核心业务盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 371.71 | -535.81 | 169.37% |
基本每股收益增长221.10%
基本每股收益为0.0132元/股，上年同期为 - 0.0109元/股，同比增加221.10%。这主要是由于报告期内归属于上市公司股东的净利润同比增加，意味着股东的每股盈利水平大幅提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0132 | -0.0109 | 221.10% |
扣非每股收益数据未单独披露，整体趋势同扣非净利润
虽未单独披露扣非每股收益，但鉴于扣非净利润增长明显，预计扣非每股收益也呈增长态势，反映公司核心业务对每股收益的积极贡献。
应收账款减少8.01%，资金回笼或有改善
应收账款期末余额为51,082.99万元，上年末为55,531.22万元，减少4,448.23万元，减幅8.01%。这可能表明公司在应收账款管理上有所加强，资金回笼情况改善，降低坏账风险。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 本报告期末比上年度末增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 51,082.99 | 55,531.22 | - 8.01% |
应收票据有所增加，需关注兑付风险
应收票据期末余额为6.93万元，上年末为4.14万元，增加2.79万元，增幅67.39%。虽金额较小，但增幅较大，需关注应收票据的构成及兑付风险，避免潜在财务损失。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 本报告期末比上年度末增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 6.93 | 4.14 | 67.39% |
加权平均净资产收益率上升，盈利能力增强
加权平均净资产收益率为0.34%，上年同期为 - 0.27%，同比增加226.44%。这表明公司运用净资产获取利润的能力显著增强，资产运营效率提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.34% | -0.27% | 226.44% |
存货增加5.85%，关注库存管理
存货期末余额为57,720.68万元，上年末为54,529.16万元，增加3,191.52万元，增幅5.85%。存货增加可能因业务增长备货，也可能存在库存积压风险，需关注库存管理及产品销售情况。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 本报告期末比上年度末增减（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 57,720.68 | 54,529.16 | 5.85% |
销售费用增长33.59%，因销量增加
销售费用为1,597.21万元，比上年同期增长401.62万元，增幅33.59%。公司称因本报告期内销量增加，合理推测为拓展市场、促进销售增加投入，但需关注投入产出比。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,597.21 | 1,195.60 | 33.59% |
管理费用有所增长，关注成本控制
管理费用为3,062.39万元，上年同期为2,604.95万元，增长457.44万元，增幅17.56%。虽增长幅度相对销售费用较小，但仍需关注费用增长原因，加强成本控制。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3,062.39 | 2,604.95 | 17.56% |
财务费用大增166.21%，利息支出增加
财务费用为626.41万元，同比增加391.10万元，增幅166.21%。主要因报告期内利息支出增加，反映公司债务负担加重，需关注偿债能力及资金成本。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 626.41 | 235.31 | 166.21% |
研发费用减少27.87%，研发项目缩减
研发费用为41.08万元，比上年同期减少15.87万元，减幅27.87%。公司表示因研发项目减少，长期看可能影响产品创新和竞争力，需关注后续研发投入规划。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 41.08 | 56.95 | - 27.87% |
经营活动现金流量净额大幅减少251.97%，关注资金压力
经营活动产生的现金流量净额为 - 7,782.41万元，上年同期为5,121.01万元，同比减少251.97%。主要因报告期内公司经营性支出增加，可能面临资金压力，影响日常运营和发展。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -7,782.41 | 5,121.01 | - 251.97% |
投资活动现金流量净额净流出增加111.66%，投资支出加大
投资活动产生的现金流量净额为 - 3,828.32万元，同比净流出增加2,019.60万元，净流出增幅111.66%。主要因报告期内投资支出增加，需关注投资项目前景和收益情况，避免资金浪费。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,828.32 | -1,808.72 | 净流出增幅111.66% |
筹资活动现金流量净额净流入增加128.89%，融资金额上升
筹资活动产生的现金流量净额为38,347.89万元，同比净流入增加21,594.38万元，净流入增幅128.89%。主要因报告期内融资金额增加，虽缓解资金压力，但增加债务负担和财务风险。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 38,347.89 | 16,753.51 | 净流入增幅128.89% |
百洋股份在2025年第一季度虽在营收和利润上取得进步，但经营活动现金流量净额大幅减少、财务费用大增等问题需关注。投资者决策时应综合考虑各项因素，密切关注公司后续经营策略和财务状况变化。
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