尚纬股份2024年度报告显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现了一定程度的下滑，同时费用、现金流等方面也呈现出不同变化。其中，财务费用增长36.44%，研发费用下降25.99%，这些数据的变动反映了公司经营面临的挑战与策略调整。

关键财务指标解读

营收净利双降，市场环境影响显著

1. 营业收入：2024年公司营业收入为1,734,738,291.87元，相较于2023年的2,206,670,507.99元，下降了21.39%。这主要是受市场整体需求下降和竞争加剧的影响，电线电缆行业面临周期性需求收缩，下游客户采购意愿降低，观望情绪浓厚，导致公司订单数量同比减少。
2. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为16,342,900.89元，较2023年的20,443,401.12元下降20.06%。净利润下滑与营业收入下降相关，同时公司经营成本、费用等因素也对利润产生了影响。
3. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,657,729.18元，相比2023年的12,556,284.14元，减少了31.05%。扣非净利润的大幅下降，进一步表明公司核心业务盈利能力面临压力。
4. 基本每股收益：2024年基本每股收益为0.03元，与2023年持平。虽然数值未变，但结合净利润下降情况，主要是由于公司总股本未发生变化，使得每股收益维持稳定。
5. 扣非每股收益：扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.01元，较2023年的0.02元下降50.00%，这与扣非净利润的下降趋势一致，反映出公司扣除非经常性损益后，每股盈利水平的降低。

费用增减不一，成本控制有侧重

1. 费用总体情况：公司各项费用在2024年呈现不同变化。销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计为292,366,519.47元，较2023年的337,006,297.57元有所下降。
2. 销售费用：2024年销售费用为108,680,483.52元，较2023年的133,550,276.36元下降18.62%。主要原因是营业收入下降，与收入直接相关的市场开拓费、业务费、投标费用随之减少。
3. 管理费用：管理费用为91,440,497.46元，与2023年的91,712,789.11元相比，仅下降0.30%，基本保持稳定。
4. 财务费用：财务费用为19,241,881.61元，较2023年的14,103,030.11元增长36.44%。主要是因为协定存款利率下降，同时募投项目建设资金投入导致银行存款减少，利息收入下降。
5. 研发费用：研发费用为73,003,646.88元，比2023年的98,640,200.99元降低25.99%。原因是研发项目减少，研发投入的直接材料减少。

现金流表现各异，经营活动相对稳健

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为151,044,114.50元，较2023年的142,591,323.74元增长5.93%。表明公司核心经营业务的现金创造能力有所增强，经营活动相对稳健。
2. 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 -67,725,977.86元，而203年为 -205,106,355.10元。主要原因是募投项目已结项，购建固定资产支付的现金同比减少，以及支付的对外投资款同比减少。
3. 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -146,953,283.92元，2023年为 -167,838,453.84元。主要系本报告期归还的到期借款同比减少所致。

风险与亮点分析

风险因素

1. 市场与经营风险：市场竞争风险加剧，电线电缆行业规模增长平缓，产品同质化严重，大型企业主导市场，公司面临较大竞争压力。同时，原材料价格波动风险依然存在，尽管公司采取了一定的套期保值措施，但铜价极端波动仍可能导致生产成本上升。
2. 应收账款风险：应收账款可能影响企业经营成果。虽然公司应收账款主要集中在央企、国企客户，且账龄多在1年以内，但仍需关注账款回收情况，加强管理，避免坏账风险。

亮点与机遇

1. 技术与资质优势：公司作为国家高新技术企业，拥有多项核心技术和专利，参与多项国家及行业标准制订修订，具备核电装备用电缆全系列产品设计、制造与定制服务能力，在高端特种电缆领域具有一定的技术和资质壁垒。
2. 产业布局与战略调整：公司完成募集资金投资项目，动力储能电池负极材料一体化首期4万吨项目有序推进，有助于拓展新能源领域，优化产业结构，为未来发展提供新的增长点。

高管薪酬情况

董事长黄金喜报告期内从公司获得的税前报酬总额为85.90万元，总经理盛业武为88.51万元，副总经理李广文为110.31万元，财务总监朱兵未单独披露（其报酬包含在高级管理人员整体薪酬中）。公司高级管理人员的薪酬是经董事会薪酬与考核委员会考核，结合国内同行业上市公司现行工资标准，并考虑企业规模及实际情况后确定的。

尚纬股份在2024年面临市场挑战，财务指标出现一定波动。未来，公司需充分发挥技术和产业布局优势，加强市场开拓和成本控制，提升核心竞争力，以应对行业竞争和市场风险，实现可持续发展。投资者应密切关注公司在市场拓展、成本控制及新项目推进方面的进展。

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