中证智能财讯明牌珠宝（002574）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入9.74亿元，同比下降28.14%；归母净利润亏损3802.09万元，上年同期盈利2052.86万元；扣非净利润亏损4490.46万元，上年同期盈利1124.73万元；经营活动产生的现金流量净额为5237.79万元，上年同期为-1.67亿元；报告期内，明牌珠宝基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-1.18%。

以4月25日收盘价计算，明牌珠宝目前市盈率（TTM）约为-72.23倍，市净率（LF）约0.96倍，市销率（TTM）约0.82倍。

资料显示，公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-1.18%，同比下降1.83个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.28%，较上年同期下降0.88个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为5237.79万元，同比增加2.19亿元；筹资活动现金流净额6841.54万元，同比减少8.01亿元；投资活动现金流净额-746.5万元，上年同期为-5.56亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加16.58%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；固定资产较上年末减少2.29%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；其他非流动资产较上年末减少98.95%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应收款项融资较上年末减少81.46%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加19.75%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；其他流动负债较上年末增加7.93%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.4%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少63.11%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.17，速动比率为0.59。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为查磊、张青、陈琪、胡浩响、陈焕棱，取代了上年末的朱军、王建军、罗卫国、张云海、归振磊。在具体持股比例上，胡玉兰持股有所下降。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）