中证智能财讯海联讯（300277）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2557.19万元，同比下降11.34%；归母净利润亏损100.74万元，上年同期盈利12.87万元；扣非净利润亏损193.29万元，上年同期亏损252.63万元；经营活动产生的现金流量净额为-2494.5万元，上年同期为797.26万元；报告期内，海联讯基本每股收益为-0.003元，加权平均净资产收益率为-0.20%。

以4月25日收盘价计算，海联讯目前市盈率（TTM）约为527.34倍，市净率（LF）约8.94倍，市销率（TTM）约19.52倍。

资料显示，公司从事电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.2%，同比下降0.23个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.35%，较上年同期下降0.21个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2494.5万元，同比减少3291.76万元；筹资活动现金流净额-66.79万元，同比增加497.95万元；投资活动现金流净额-5779.44万元，上年同期为2102.6万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司债权投资较上年末增加95.47%，占公司总资产比重上升16.4个百分点；货币资金较上年末减少60.66%，占公司总资产比重下降12.42个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4.92个百分点；存货较上年末增加25.12%，占公司总资产比重上升3.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末增加5.31%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少73.15%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.76%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；租赁负债较上年末减少83.95%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为2.58，速动比率为1.87。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为陈肖蓉、张艳，取代了上年末的中坚、李萍。在具体持股比例上，王鲁贵、王文斌、诸小妹持股有所上升，孔飙、苏红宇、邢文飚持股有所下降。

核校：王博

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）