广东众生药业股份有限公司（以下简称“众生药业”或“公司”）近日发布2024年年度报告，多项财务数据出现较大变动。报告期内，公司营业收入为2,467,418,394.64元，同比下降5.48%；归属于上市公司股东的净利润为-299,157,116.72元，相较于去年同期的263,273,179.73元，暴跌213.63%。这一净利润的大幅下滑，成为本次财报中的突出变化，值得投资者密切关注。

营收微降，净利润暴跌

营业收入

2024年，众生药业实现营业收入2,467,418,394.64元，较2023年的2,610,550,120.98元下降了5.48%。从业务板块来看，医药制造业务收入为2,342,227,629.01元，占比94.92%，同比下降5.66%；医药贸易收入101,844,482.40元，占比4.13%，同比下降13.34%。公司表示，业绩短期承压主要受核心产品复方血栓通系列制剂集采降价影响。

净利润

归属于上市公司股东的净利润为-299,157,116.72元，与2023年的263,273,179.73元相比，下降幅度高达213.63%。这一巨额亏损主要源于公司计提资产减值损失54,668.07万元，包括全资子公司先强药业、控股子公司逸舒制药商誉减值损失20,167.71万元，ZSP1602、ZSP1241、ZSP0678、ZSP1603等研发项目资产减值损失20,692.60万元，以及来瑞特韦片无形资产等相关资产减值损失7,916.66万元。

扣非净利润

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-260,312,696.31元，而2023年为304,777,222.28元，同比下降185.41%。非经常性损益合计为-38,844,420.41元，主要包括非流动性资产处置损益-4,752,613.72元、计入当期损益的政府补助13,816,494.74元、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益-14,466,329.37元等。

基本每股收益

基本每股收益为-0.36元/股，2023年为0.32元/股，同比下降212.50%。这主要是由于净利润的大幅下滑导致，反映了公司每股盈利水平的急剧下降，对投资者的回报产生了重大影响。

扣非每股收益

扣非每股收益为-0.31元/股，与2023年的0.36元/股相比，同样出现大幅下降。这一数据进一步表明，剔除非经常性损益后，公司核心业务的盈利能力面临严峻挑战。

费用有降有升，研发投入持续

费用整体情况

2024年公司总费用为1,022,213,568.74元，较2023年的1,089,696,805.24元下降了6.19%，显示公司在费用控制上取得了一定成效。

销售费用

销售费用为850,433,612.18元，较2023年的889,897,441.50元下降了4.43%。公司在营销服务费、人员人工费用等方面进行了一定的调整，其中营销服务费从807,486,709.47元降至759,559,531.88元。

管理费用

管理费用为151,749,299.47元，同比下降2.50%。各项费用中，业务招待费从12,433,276.95元大幅降至4,040,289.07元，显示公司在管理费用的控制上有所侧重。

财务费用

财务费用为8,827,071.47元，同比下降47.41%。主要原因是报告期金融负债利息计提同比减少及银行利息支出净额同比减少。利息费用从46,911,917.65元降至25,345,328.45元，利息收入从30,610,022.03元降至18,767,667.78元。

研发费用

研发费用为111,203,585.62元，同比下降12.69%。尽管研发费用有所下降，但公司在创新药研发上仍持续投入，如RAY1225注射液、昂拉地韦片等项目的研发稳步推进。

研发投入与人员情况

研发投入金额为263,460,034.52元，占营业收入比例为10.68%，虽较2023年的12.50%有所下降，但仍保持在较高水平。研发人员方面，本科及以上学历人员减少，30岁以下人员减少34.67%，而30 - 40岁和40岁以上人员分别增加9.55%和20.45%，显示研发团队结构有所调整。

现金流表现不一，风险仍存

现金流整体情况

经营活动产生的现金流量净额为337,842,262.04元，同比增长77.24%；投资活动产生的现金流量净额为384,668,826.40元，去年同期为-743,236,965.97元，实现由负转正；筹资活动产生的现金流量净额为-562,171,817.13元，同比下降166.79%。

经营活动现金流

经营活动现金流入小计为2,496,935,093.69元，同比下降4.02%；现金流出小计为2,159,092,831.65元，同比下降10.44%。现金流净额的大幅增长主要得益于现金流出的有效控制。

投资活动现金流

投资活动现金流入小计为1,593,659,455.39元，同比增长270.30%，主要源于银行存款产品购买和收回的增减变动以及资产购建同比减少；现金流出小计为1,208,990,628.99元，同比增长3.01%。

筹资活动现金流

筹资活动现金流入小计为342,869,171.68元，同比下降83.40%，主要是去年同期收到募集资金、股权融资款；现金流出小计为905,040,988.81元，同比下降26.07%，主要受偿还银行借款影响。

可能面对的风险

公司面临行业风险、成本上升风险和研发风险。行业政策如DRG/DIP医保支付改革、集采提质扩面等带来价格压力；原材料、人力和环保成本的上升可能导致运营成本攀升；新药研发的不确定性和研发周期延长也给公司带来挑战。

管理层报酬稳定，激励与挑战并存

董事长报酬

董事长陈永红报告期内从公司获得的税前报酬总额为51.68万元，与公司整体业绩表现相比，这一报酬水平相对稳定。

总经理报酬

公司董事长与总经理为同一人，陈永红作为总经理获得的税前报酬总额同样为51.68万元。

副总经理报酬

张玉冲作为副董事长、高级副总裁，获得税前报酬总额31.51万元；赵希平辞去副总裁职务，罗日康新任副总裁，其税前报酬总额为80.07万元；刘霜作为副总裁，获得税前报酬总额56.33万元。

财务总监报酬

龙春华作为董事、副总裁、财务总监，报告期内从公司获得的税前报酬总额为38.48万元。

总体来看，众生药业在2024年面临净利润大幅下滑的困境，尽管在费用控制和现金流管理上有一定成果，但行业竞争和研发风险依然严峻。投资者需密切关注公司在创新药研发进展、成本控制以及市场拓展等方面的策略与成效，以评估其未来发展潜力和投资价值。

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