2025年第一季度，中山大洋电机股份有限公司在营收、利润等多方面呈现出一定变化。本文将基于其财报数据，对各项关键指标进行深入解读，为投资者揭示潜在风险与机遇。

营收稳健增长，盈利能力提升

营业收入增长16.16%

报告期内，中山大洋电机实现营业收入31.62亿元，较上年同期的27.22亿元增长16.16%。公司加强资源协调，调整产品结构，加大数字化投入，提升管理水平，促使各业务板块稳步发展，推动了营收增长。

净利润与扣非净利润显著提升

归属于上市公司股东的净利润为2.84亿元，同比增长36.52%；扣除非经常性损益的净利润为2.80亿元，同比增长42.82%。整体盈利能力提升得益于销售毛利率上升及资产减值损失减少。

基本每股收益与扣非每股收益提高

基本每股收益为0.12元/股，较上年同期的0.09元/股增长33.33%；扣非每股收益同样增长，反映公司盈利能力增强，为股东创造更多价值。

资产负债结构变动，关注相关风险

应收账款微增，关注回款风险

应收账款期末余额为28.64亿元，较期初的27.69亿元增长3.42%。虽增幅不大，但需关注回款情况，若回款不及时，可能影响资金周转与盈利质量。

应收票据大幅增加35.15%

应收票据期末余额7.94亿元，较期初增加2.06亿元，增幅35.15%，因本期销售商品收到的应收票据增加。需关注票据到期承兑风险，若无法承兑，将转为应收账款，增加坏账风险。

存货略有下降

存货期末余额19.32亿元，较期初的20.24亿元下降4.56%。公司加强库存管理，存货跌价损失减少，但仍需关注存货积压与跌价风险。

费用有增有减，影响因素各异

销售费用增长9.86%

销售费用为6484.79万元，较上年同期的5902.64万元增长9.86%，或因市场推广、销售渠道拓展等，需关注投入产出比，确保销售增长与费用增长匹配。

管理费用上升24.46%

管理费用为2.38亿元，较上年同期的1.91亿元增长24.46%，可能因公司运营规模扩大、管理成本增加，需加强管理费用控制，提高运营效率。

财务费用变动，关注资金成本

财务费用为 -3942.58万元，上年同期为 -4764.84万元。利息费用506.73万元，利息收入2052.22万元。虽财务费用为负，但需关注资金成本与利息收入变化，确保资金合理利用。

研发费用增长11.01%

研发费用为1.63亿元，较上年同期的1.47亿元增长11.01%，显示公司重视研发投入，提升产品竞争力，但需关注研发成果转化与收益情况。

现金流量表现不一，洞察资金动向

经营活动现金流净额增加24.79%

经营活动产生的现金流量净额为2.34亿元，较上年同期的1.88亿元增加24.79%，因销售规模增长与资金周转加快，销售商品收到现金增加，经营获现能力提升。

投资活动现金流净额减少104.83%

投资活动产生的现金流量净额为 -4619.57万元，上年同期为9.57亿元，减少104.83%，因上年同期收回到期银行理财产品及到期远期外汇合约金额较多，本期投资活动现金流出增加，需关注投资项目进展与收益。

筹资活动现金流净额大增533.11%

筹资活动产生的现金流量净额为5307.37万元，上年同期为 -1225.41万元，增加533.11%，因本期取得短期借款增加，需关注债务规模与偿债能力，防范财务风险。

综合来看，中山大洋电机2025年第一季度营收与利润增长，但信用减值损失大幅增加、筹资现金流净额变动较大等情况需投资者密切关注，综合评估公司财务状况与投资价值。

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