4月25日，上海期货交易所（下称上期所）发布公告，就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见。业内人士认为，铝合金期货及期权的上市是我国期货市场服务实体经济、助力“双碳”战略的重要举措，也是我国铝产业链风险管理体系建设的关键一步。

铝合金期货、期权合约征求意见稿公布

上期所在公告附件中，公布了《上海期货交易所铸造铝合金期货合约》《上海期货交易所铸造铝合金期货期权合约》和《上海期货交易所铸造铝合金期货业务细则》的征求意见稿。

根据上述文件，铝合金期货合约的交易代码为AD，交易单位为10吨/手，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，期货合约月份为1—12月。交易时间为上午9:00—11:30，下午1:30—3:00和交易所规定的其他交易时间。

交割方面，铝合金期货交割单位为每一标准仓单30吨，交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。用于实物交割的铸造铝合金，化学成分应当符合GB/T 8733-2016中383Y.3或者JIS H 2118：2006中AD12.1的规定，且符合以下规定：（1）铅含量不高于0.1%；（2）针孔度应当符合或者优于二级；（3）夹渣量应当满足K值≤0.2；（4）铸锭断口组织应致密，不应有熔渣及夹杂物。交割的铸造铝合金应当为锭，每锭重量为6KG±1KG。

铝合金期权的合约标的物为铝合金期货合约，合约类型包括看涨和看跌期权，交易单位为1手铝合金期货合约，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。

完善产业风险管理体系

国信期货首席分析师顾冯达指出，铝合金期货及期权的上市是我国期货市场服务实体经济、助力“双碳”战略的重要举措，也是我国铝产业链风险管理体系建设的关键一步。

在他看来，铝合金期货的上市将对我国铝产业链的风险管理体系产生深远影响。首先，其针对ADC12的特性，能够帮助企业构建更加精准的套期保值组合，有效应对海外碳关税等政策变化带来的冲击。其次，依托我国强大的电解铝产能和新能源汽车市场，铝合金期货有望形成全球铝合金定价基准，进一步增强“上海价格”的国际影响力。此外，通过“期货价格+升贴水”模式，还能引导再生铝产能向新兴产业集群地有序布局，破解废铝资源地域错配难题。这不仅有助于提升我国铝产业链的整体效率，还将推动我国从“铝资源大国”向“铝定价强国”转型升级。

在业内人士看来，铝合金期货的推出具有坚实的市场基础和迫切的产业需求。我国作为全球最大的铝生产和消费国，铝合金年产量已突破1400万吨，再生铝产能达1762万吨，其中ADC12单品种年产量超500万吨。在汽车轻量化、新能源汽车快速发展的背景下，铝合金需求持续增长，预计到2030年新能源汽车用铝量将达到350kg/辆。然而，现有铝期货品种难以精准对冲铝合金特有的价格波动风险，特别是在废铝价格与原铝价差波动加剧的情况下，产业链企业对专业化的风险管理工具的需求日益高涨。铝合金期货及期权的上市，将为相关企业提供更为精准的风险对冲工具，帮助企业有效应对价格波动风险，提升企业的市场竞争力。

此外，铝合金期货及期权的上市，还将在推动我国铝产业绿色转型方面发挥重要作用。作为首个聚焦再生铝的期货品种，其上市将为碳减排核算提供创新工具，每吨再生铝较原铝减排5.6吨CO₂。通过价格发现功能，铝合金期货能够提升废铝资源的价值，预计可带动再生铝投资规模增长30%。这将有助于推动我国铝产业的绿色低碳发展，助力实现“双碳”目标。

来源：券商中国

责编：万健祎