合肥井松智能一季度财报解读：营收大增51.43%，投资现金流净流出20288万元
合肥井松智能科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者关注。
营收显著增长，业务拓展成效初显
报告期内，合肥井松智能营业收入为7986.44万元，较上年同期的5274.10万元增长51.43%。公司表示，这主要系报告期内验收项目确认收入增多所致。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 7986.44 | 5274.10 | 51.43 |
营收的大幅增长，显示出公司在业务拓展方面取得了一定成效，市场份额或有所扩大。不过，投资者仍需关注后续营收增长的持续性，以及验收项目增多背后是否存在潜在风险，如项目质量、客户稳定性等。
净利润亏损收窄，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -71.80万元，上年同期为 -1016.23万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -139.23万元，上年同期为 -1130.18万元。虽然净利润仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -71.80 | -1016.23 | 亏损收窄 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -139.23 | -1130.18 | 亏损收窄 |
净利润亏损收窄主要得益于营业收入等增长。不过，公司仍需进一步优化成本结构、提升运营效率，以实现扭亏为盈，增强盈利能力。
基本每股收益改善，股东回报仍需关注
基本每股收益为 -0.01元/股，上年同期为 -0.17元/股。基本每股收益的改善，同样是由于本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加所致。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.01 | -0.17 | 有所改善 |
尽管基本每股收益有所提升，但目前仍为负数，意味着股东尚未获得正回报。公司后续需持续提升盈利水平，以提高股东回报率。
应收账款下降，资金回笼或有改善
应收账款期末余额为43909.50万元，较上年度末的53425.74万元有所下降。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 43909.50 | 53425.74 | 下降 |
应收账款的下降，或表明公司在资金回笼方面取得一定进展，有助于降低坏账风险，改善现金流状况。不过，仍需关注应收账款的回收质量以及账龄结构，防止潜在的坏账损失。
应收票据稳定，关注兑付风险
应收票据期末余额为5434.90万元，上年度末为5400.96万元，基本保持稳定。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 5434.90 | 5400.96 | 基本稳定 |
虽然应收票据金额稳定，但投资者需关注票据的承兑人信用状况以及兑付风险，避免因票据无法兑付给公司带来损失。
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率为 -0.09%，上年同期为 -1.28%，增加1.19个百分点。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.09 | -1.28 | 增加1.19个百分点 |
加权平均净资产收益率的上升，反映出公司资产运营效率有所提升，但由于仍为负数，表明公司运用股东权益资产获取收益的能力仍有待加强。
存货增加，警惕库存积压风险
存货期末余额为50764.00万元，较上年度末的42826.71万元增加。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 50764.00 | 42826.71 | 增加 |
存货的增加，一方面可能是公司为应对业务增长提前备货，但另一方面也可能存在库存积压风险，影响公司资金周转和盈利能力。需进一步关注存货的构成及周转情况。
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用为1125.97万元，较上年同期的941.96万元增长。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1125.97 | 941.96 | 增长 |
销售费用的增长，显示公司在市场推广方面加大了投入，以促进业务增长。但需关注销售费用的投入产出比，确保市场推广活动能够有效提升公司的市场份额和销售收入。
管理费用上升，关注运营成本控制
管理费用为754.25万元，较上年同期的646.74万元有所上升。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 754.25 | 646.74 | 上升 |
管理费用的上升，可能意味着公司运营成本有所增加。公司需加强内部管理，优化管理流程，控制管理费用的进一步增长，提高运营效率。
财务费用改善，资金成本降低
财务费用为 -21.01万元，上年同期为 -172.53万元。其中，利息费用为32.39万元，上年同期为34.03万元；利息收入为55.51万元，上年同期为211.04万元。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -21.01 | -172.53 | 有所改善 |
| 利息费用 | 32.39 | 34.03 | 下降 |
| 利息收入 | 55.51 | 211.04 | 下降 |
财务费用的改善，主要得益于利息费用的下降，表明公司资金成本有所降低。不过，利息收入的下降也需关注，或反映公司资金闲置情况有所变化。
研发费用增长，注重技术创新
研发费用为1629.97万元，较上年同期的1524.48万元增长4.92%。研发投入合计为1590.85万元，较上年同期的1516.26万元增长4.92%，研发投入占营业收入的比例为19.92%，较上年同期减少8.83个百分点。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1629.97 | 1524.48 | 4.92 |
| 研发投入合计 | 1590.85 | 1516.26 | 4.92 |
| 研发投入占营业收入的比例（%） | 19.92 | 28.75 | 减少8.83个百分点 |
研发费用的增长，显示公司注重技术创新，持续投入资源进行研发活动。虽然研发投入占比有所下降，但仍保持一定规模，有助于提升公司核心竞争力。
经营现金流净额转正，运营获现能力提升
经营活动产生的现金流量净额为1240.92万元，上年同期为 -4168.57万元。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1240.92 | -4168.57 | 由负转正 |
经营活动现金流量净额由负转正，主要系本报告期采购支出较上年减少所致。这表明公司运营获现能力有所提升，经营活动现金状况得到改善，有利于公司的持续发展。
投资现金流净流出扩大，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -20287.73万元，上年同期为 -1012.45万元，净流出金额大幅扩大。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -20287.73 | -1012.45 | 净流出扩大 |
投资活动现金流量净额净流出扩大，主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金增加所致。公司在积极进行投资布局，但需关注投资项目的效益，确保投资能够为公司带来长期收益。
筹资现金流净额增加，资金来源有保障
筹资活动产生的现金流量净额为3871.20万元，上年同期为 -159.63万元。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 3871.20 | -159.63 | 增加 |
筹资活动现金流量净额的增加，主要得益于取得借款收到的现金增加。这为公司提供了较为充足的资金来源，有助于支持公司的业务发展和投资活动，但同时也增加了公司的债务负担和偿债压力。
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