安徽众源新材2025年一季度财报解读：净利润暴增284.85%，扣非净利润却骤降173.53%
安徽众源新材料股份有限公司于2025年4月26日发布了2025年第一季度财报。报告显示，公司在营收、利润等多个关键指标上呈现出显著变化。其中，净利润同比大幅增长284.85%，而扣除非经常性损益的净利润却同比骤降173.53%，这两个数据的巨大反差值得投资者高度关注。
营收稳健增长
营业收入同比增长26.50%
2025年第一季度，安徽众源新材营业收入为21.96亿元，较上年同期的17.36亿元增长了26.50%。这表明公司业务规模在持续扩张，市场需求对其产品或服务的接纳度有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2,196,467,045.20 | 1,736,284,924.06 | 26.50 |
利润指标现分化
净利润大幅增长284.85%
归属于上市公司股东的净利润为7207.50万元，而上年同期仅为1872.81万元，同比增长284.85%。主要原因系永杰铜业资产处置收益在本期体现影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 72,075,005.74 | 18,728,109.73 | 284.85 |
扣非净利润骤降173.53%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1313.59万元，上年同期为1786.55万元，同比下降173.53%。主要系控股子公司和子公司新项目投入还未形成规模生产，效益未能完全体现影响。这意味着公司主营业务的盈利能力在本季度面临较大挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -13,135,922.39 | 17,865,489.37 | -173.53 |
基本每股收益增长283.33%
基本每股收益为0.23元/股，上年同期为0.06元/股，增长283.33%，同样是受永杰铜业资产处置收益影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.23 | 0.06 | 283.33 |
扣非每股收益为负
由于扣非净利润为负，扣非每股收益也相应表现不佳，反映出公司核心业务在盈利方面的困境。
加权平均净资产收益率提升
加权平均净资产收益率为3.52%，上年同期为0.97%，增加了2.55个百分点，一定程度上显示公司运用净资产获取利润的能力有所增强，但需结合扣非净利润情况综合判断。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.52 | 0.97 | 增加2.55个百分点 |
重要资产项目分析
应收账款略有下降
2025年3月31日，应收账款为9.00亿元，较2024年12月31日的9.54亿元有所下降，表明公司在应收账款管理上或有一定成效，降低了坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 900,307,610.34 | 954,370,357.88 |
应收票据有所减少
应收票据从2024年12月31日的5335.31万元降至2025年3月31日的3553.53万元，公司应收票据规模收缩，可能与结算方式变化等因素有关。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 35,535,342.74 | 53,353,121.03 |
存货有所上升
存货为11.83亿元，较上年度末的11.03亿元增长，公司存货规模扩大，需关注存货周转情况，避免存货积压带来的减值风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 1,182,609,392.92 | 1,103,087,990.63 |
费用情况剖析
销售费用增长27.41%
销售费用为644.16万元，较上年同期的505.56万元增长27.41%，公司或加大了市场推广力度，但需关注投入产出比。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,441,644.25 | 5,055,600.75 | 27.41 |
管理费用增长26.26%
管理费用为1121.38万元，较上年同期的888.19万元增长26.26%，公司管理成本有所上升，需审视管理效率是否同步提升。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 11,213,792.12 | 8,881,875.07 | 26.26 |
财务费用增长153.07%
财务费用为1004.90万元，较上年同期的397.10万元增长153.07%，其中利息费用905.35万元，利息收入16.96万元。财务费用大幅增长，公司需关注债务结构和资金成本，优化融资策略。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 10,048,960.27 | 3,970,951.65 | 153.07 |
| 其中：利息费用 | 9,053,489.04 | 5,785,340.07 | - |
| 利息收入 | 169,641.23 | 481,145.72 | - |
研发费用下降14.47%
研发费用为1477.29万元，较上年同期的1727.26万元下降14.47%，在市场竞争激烈的环境下，研发投入的下降可能对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 14,772,935.31 | 17,272,555.90 | -14.47 |
现金流量状况
经营活动现金流由负转正
经营活动产生的现金流量净额为1901.56万元，上年同期为 -21059.79万元，实现了由负转正，公司经营活动现金回笼情况有所改善，但仍需巩固。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 19,015,623.49 | -210,597,867.61 |
投资活动现金流出大于流入
投资活动产生的现金流量净额为 -3393.11万元，主要是购建固定资产等长期资产支付的现金较多，公司在持续进行资产投资布局，但要关注投资项目的未来收益情况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -33,931,124.53 | -64,553,374.53 |
筹资活动现金净流入增加
筹资活动产生的现金流量净额为7744.71万元，上年同期为2158.76万元，公司通过筹资活动获取了更多资金，需合理安排资金用途，提升资金使用效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 77,447,142.97 | 21,587,616.21 |
综合来看，安徽众源新材2025年第一季度财报中净利润的大幅增长主要得益于非经常性损益，而扣非净利润的骤降反映出主营业务面临的挑战。投资者需密切关注公司在新项目投产、费用控制、现金流管理等方面的进展，以评估公司未来的盈利能力和发展前景。
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