皓宸医疗2025年一季度财报解读：净利润暴跌167.13%，研发费用大增163%
2025年第一季度，皓宸医疗科技股份有限公司多项关键财务指标出现较大变动。其中净利润同比暴跌167.13%，研发费用则大幅增长163%。这一降一升背后，公司经营状况究竟如何，值得投资者密切关注。
营收下滑12.58%，市场拓展遇阻？
报告期内，皓宸医疗营业收入为142,937,780.75元，较上年同期的163,503,563.10元减少12.58%。这表明公司在市场份额的争夺上可能面临挑战，业务拓展或许未能达到预期效果。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 142,937,780.75 | 163,503,563.10 | -12.58% |
净利润暴跌167.13%，经营压力凸显
归属于上市公司股东的净利润为 -12,214,580.55元，上年同期为 -4,572,538.15元，同比下降167.13%。净利润的大幅下滑，反映出公司盈利能力急剧下降，经营层面的压力正不断加大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -12,214,580.55 | -4,572,538.15 | -167.13% |
扣非净利润降幅166.97%，主业盈利堪忧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -12,546,173.49元，上年同期为 -4,699,398.87元，降幅达166.97%。这意味着公司核心业务的盈利能力出现严重问题，依靠主营业务实现盈利面临困境。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -12,546,173.49 | -4,699,398.87 | -166.97% |
基本每股收益降至 -0.0145元，股东收益缩水
基本每股收益为 -0.0145元/股，上年同期为 -0.0054元/股，下降168.52%。这直接导致股东的每股收益大幅缩水，投资者从公司获得的回报显著减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0145 | -0.0054 | -168.52% |
扣非每股收益同样下滑，核心业务拖累明显
由于未提及扣非每股收益相关数据，故不进行解读。
应收账款减少18.06%，回款情况改善？
应收账款期末余额为32,094,965.57元，期初余额为39,169,433.88元，减少18.06%。应收账款的减少，可能意味着公司在账款回收方面取得一定成效，资金回笼速度有所加快。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 32,094,965.57 | 39,169,433.88 | -18.06% |
应收票据减少50.48%，承兑兑现影响
应收票据期末余额4,477,285.29元，期初余额9,041,164.44元，较期初减少456万元，降幅50.48%。主要是因为报告期内承兑汇票到期兑现，这使得公司应收票据规模大幅下降。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据 | 4,477,285.29 | 9,041,164.44 | -4,563,879.15 | -50.48% |
加权平均净资产收益率降至 -3.12%，资产收益降低
加权平均净资产收益率为 -3.12%，上年同期为 -1.06%，下降2.06%。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低，对股东权益造成不利影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -3.12% | -1.06% | -2.06% |
存货微降3.09%，关注库存管理
存货期末余额49,266,292.91元，期初余额50,753,348.55元，减少3.09%。虽然降幅较小，但仍需关注公司库存管理策略是否得当，避免存货积压或短缺对经营产生影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 49,266,292.91 | 50,753,348.55 | -3.09% |
销售费用降低22.50%，市场推广策略调整？
销售费用为32,459,362.47元，上年同期为41,887,503.48元，减少22.50%。销售费用的降低，可能是公司调整了市场推广策略，减少了相关投入，但这也可能对公司产品的市场推广和销售产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 32,459,362.47 | 41,887,503.48 | -22.50% |
管理费用下降12.21%，内部管理优化？
管理费用31,914,795.72元，上年同期36,353,366.81元，下降12.21%。这或许表明公司在内部管理方面进行了优化，提高了管理效率，降低了管理成本。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 31,914,795.72 | 36,353,366.81 | -12.21% |
财务费用减少10.45%，债务成本降低？
财务费用10,138,703.14元，上年同期11,321,512.33元，减少10.45%。财务费用的降低，可能得益于公司债务结构的优化或利率的降低，使得债务成本有所下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 10,138,703.14 | 11,321,512.33 | -10.45% |
研发费用大增163%，积极投入创新？
研发费用4,192,860.44元，上年同期1,594,263.46元，增加260万元，增长163%。公司大幅增加研发投入，显示出其对创新的重视，期望通过研发提升产品竞争力，但短期内可能会对利润造成一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 4,192,860.44 | 1,594,263.46 | 2,598,596.98 | 163% |
经营活动现金流净额减少43.83%，经营获现能力减弱
经营活动产生的现金流量净额为 -17,184,700.35元，上年同期为 -11,948,253.48元，减少43.83%。这表明公司经营活动获取现金的能力减弱，可能面临资金紧张的局面，对公司的持续经营带来挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -17,184,700.35 | -11,948,253.48 | -43.83% |
投资活动现金流净额减少85.51%，投资策略趋稳？
投资活动产生的现金流量净额为 -278,026.75元，上年同期为 -1,919,199.54元，减少85.51%。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少164万元，降幅85.51%，显示公司投资活动支出减少，投资策略可能趋于稳健。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -278,026.75 | -1,919,199.54 | 1,641,172.79 | -85.51% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 278,026.75 | 1,919,199.54 | -1,641,172.79 | -85.51% |
筹资活动现金流净额变动，债务结构待优化
筹资活动产生的现金流量净额为 -4,008,248.21元，上年同期为 -13,564,457.16元。报告期内公司无偿还借款，使得偿还债务支付的现金较上年同期减少较多。这可能反映出公司在筹资方面有所调整，债务结构或许需要进一步优化，以确保资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -4,008,248.21 | -13,564,457.16 |
综合来看，皓宸医疗2025年第一季度在营收、利润及现金流等方面面临诸多挑战。净利润和扣非净利润的大幅下滑，以及经营活动现金流净额的减少，都为公司的发展蒙上阴影。虽然研发费用的增加显示出公司对未来发展的积极布局，但短期内如何改善盈利状况、优化现金流，将是公司亟待解决的问题，投资者需密切关注公司后续经营策略的调整及实施效果。
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