无锡市金杨新材料股份有限公司2025年第一季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与财务态势。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的分析。

营收增长26.59%，规模扩张成效初显

报告期内，公司营业收入为324,130,734.97元，上年同期为256,043,624.51元，同比增长26.59%。这表明公司业务规模有所扩大，市场拓展取得一定成效。

净利润下滑14.49%，盈利水平承压

归属于上市公司股东的净利润为9,340,328.97元，较上年同期的10,923,194.11元下降14.49%。净利润的下滑可能受到多种因素影响，尽管营收增长，但成本、费用等方面的变化对盈利产生了负面作用。

扣非净利润降18.78%，主业盈利性待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,726,311.28元，上年同期为10,743,457.76元，降幅达18.78%。这显示公司主营业务的盈利能力有所减弱，需要进一步优化业务结构和成本控制，提升核心竞争力。

基本每股收益0.11元，同比下降15.38%

基本每股收益为0.11元/股，上年同期为0.13元/股，下降15.38%。这与净利润的下滑趋势一致，反映出股东的每股盈利减少，对投资者的回报有所降低。

扣非每股收益未披露，关注后续信息

财报中未提及扣非每股收益相关内容，投资者需关注公司后续披露信息，以全面了解公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况。

应收账款367,846,333.13元，需警惕坏账风险

期末应收账款余额为367,846,333.13元，虽较期初391,640,055.78元有所下降，但仍处于较高水平。公司应加强应收账款管理，警惕坏账风险，确保资金回笼顺畅。

应收票据未披露，关注票据风险

财报未提及应收票据相关信息，投资者需留意公司后续是否有相关票据业务及潜在风险。

加权平均净资产收益率0.51%，资产运营效率待提高

加权平均净资产收益率为0.51%，上年同期为0.60%，有所下降。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱，需优化资产配置，提高资产运营效率。

存货311,726,030.82元，关注减值风险

存货期末余额为311,726,030.82元，较期初321,827,015.27元略有下降。鉴于本期存货减值计提增加，公司需密切关注存货市场价值变动，合理控制库存水平，防范存货跌价风险。

销售费用1,689,691.40元，同比下降17.18%

销售费用为1,689,691.40元，上年同期为2,040,329.28元，下降17.18%。销售费用的降低可能会对市场推广和销售业绩产生一定影响，公司需权衡销售费用控制与市场拓展之间的关系。

管理费用13,869,625.20元，大增49.44%

管理费用为13,869,625.20元，较上年同期的9,281,221.27元增长49.44%。主要原因是本期职工薪酬及子公司新厂房折旧费增加。管理费用的大幅增长可能会对公司利润产生一定压力，公司需加强管理成本控制。

财务费用-2,543,825.52元，利息收支结构变化

财务费用为 -2,543,825.52元，上年同期为 -3,765,171.02元，增长32.44%。主要系本期利息收入减少、利息支出增加所致。公司需关注财务费用的变动趋势，优化资金结构，降低财务成本。

研发费用11,632,319.30元，增长12.66%

研发费用为11,632,319.30元，上年同期为10,324,777.45元，增长12.66%。表明公司重视研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但也需关注研发投入的产出效率。

经营活动现金流净额-975,379.91元，经营获现能力待加强

经营活动产生的现金流量净额为 -975,379.91元，上年同期为 -21,423,694.98元，虽同比有所改善，但仍为负数。这反映公司经营活动获取现金的能力有待加强，需优化经营策略，提高资金周转效率。

投资活动现金流净额-70,517,083.88元，投资支出较大

投资活动产生的现金流量净额为 -70,517,083.88元，上年同期为 -24,642,293.46元。主要因本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金较多。公司需合理规划投资活动，确保投资回报与风险相匹配。

筹资活动现金流净额7,571,530.75元，银行借款增加

筹资活动产生的现金流量净额为7,571,530.75元，上年同期为 -12,227,149.89元。主要是本期银行借款增加，公司通过筹资活动获取了一定资金，但也需关注偿债压力和资金使用效率。

综合来看，无锡市金杨新材料股份有限公司在2025年第一季度营收实现增长，但净利润、扣非净利润等盈利指标下滑，同时多项费用和现金流指标也呈现出不同变化。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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