天津国安盟固利财报解读：净利润暴跌897.85%，应收票据大增270.21%
天津国安盟固利新材料科技股份有限公司发布的2025年第一季度财报显示，公司多项关键财务指标出现显著变化。其中，净利润同比暴跌897.85%，应收票据则大幅增长270.21%。这些数据的背后，反映了公司怎样的财务状况和经营态势，值得投资者密切关注。
营收增长但利润下滑，成本与研发影响几何
营业收入增长24.57%
本季度，天津国安盟固利营业收入为435,593,434.51元，较上年同期的349,691,014.28元增长了24.57%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 435,593,434.51 | 349,691,014.28 | 24.57% |
净利润暴跌897.85%
归属于上市公司股东的净利润为 -23,658,380.59元，而上年同期为2,965,268.62元，同比下降897.85%。公司解释称，报告期内原材料价格下行，毛利下滑，同时研发投入增加，导致利润大幅下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -23,658,380.59 | 2,965,268.62 | -897.85% |
扣非净利润下降436.66%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -24,313,003.60元，上年同期为7,221,877.17元，下降436.66%。非经常性损益虽有654,623.01元，但未能扭转整体亏损局面。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -24,313,003.60 | 7,221,877.17 | -436.66% |
收益指标不佳，股东回报面临挑战
基本每股收益降至 -0.0515元
基本每股收益为 -0.0515元/股，上年同期为0.0065元/股，下降892.31%。这意味着股东的每股盈利水平大幅降低，投资回报面临挑战。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0515 | 0.0065 | -892.31% |
扣非每股收益同样下滑
由于扣非净利润的亏损，扣非每股收益也处于不佳状态，反映公司核心业务盈利能力的减弱。虽然财报未给出具体扣非每股收益数据，但从扣非净利润的大幅下滑可推测其下降趋势明显。
加权平均净资产收益率转负
加权平均净资产收益率为 -1.27%，上年同期为0.15%。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅下降，资产运营效率亟待提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.27% | 0.15% | -1.42% |
资产项目有变化，潜在风险需关注
应收账款减少10.89%
应收账款期末余额为878,873,480.04元，较期初的986,270,277.27元减少了10.89%。一定程度上反映公司收款情况有所改善，但仍需关注款项回收的持续性和坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 878,873,480.04 | 986,270,277.27 | -10.89% |
应收票据大增270.21%
应收票据从期初的700,000元增至2,591,500元，增长270.21%，主要系商业承兑汇票增加所致。商业承兑汇票的信用风险相对较高，公司需警惕到期无法兑付的风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,591,500.00 | 700,000.00 | 270.21% |
存货规模上升11.99%
存货期末余额为468,838,039.36元，较期初的418,597,259.54元增长11.99%。存货的增加可能会占用公司更多资金，还可能面临跌价风险，尤其在市场需求波动或产品更新换代较快的行业。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 468,838,039.36 | 418,597,259.54 | 11.99% |
费用控制有差异，研发投入双刃剑
销售费用微增6.84%
销售费用为2,643,670.96元，较上年同期的2,474,552.30元增长6.84%，整体变化幅度较小。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2,643,670.96 | 2,474,552.30 | 6.84% |
管理费用降低35.31%
管理费用为12,308,639.34元，较上年同期的19,026,502.41元降低35.31%，主要系人工费用降低所致。这显示公司在管理成本控制上取得一定成效。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 12,308,639.34 | 19,026,502.41 | -35.31% |
财务费用减少29.74%
财务费用为3,637,254.71元，较上年同期的5,176,659.91元减少29.74%，利息费用有所降低。这有助于减轻公司的债务负担和财务压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,637,254.71 | 5,176,659.91 | -29.74% |
研发费用增长33.75%
研发费用为21,527,595.72元，较上年同期的16,094,869.98元增长33.75%。虽然研发投入增加可能为公司未来发展提供动力，但在短期内对利润造成了较大压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 21,527,595.72 | 16,094,869.98 | 33.75% |
现金流表现不一，经营投资筹资各有特点
经营活动现金流净额大幅增长479.60%
经营活动产生的现金流量净额为88,139,316.88元，上年同期为 -23,219,040.36元，增长479.60%。表明公司经营活动现金回笼情况良好，经营活动创造现金的能力有所增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 88,139,316.88 | -23,219,040.36 | 479.60% |
投资活动现金流净额减少72.94%
投资活动产生的现金流量净额为 -4,799,370.59元，上年同期为 -17,099,790.97元，减少72.94%。主要系固定资产投入降低，公司投资规模有所收缩。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4,799,370.59 | -17,099,790.97 | 72.94% |
筹资活动现金流净额减少12.67%
筹资活动产生的现金流量净额为 -52,228,004.95元，上年同期为 -59,808,988.67元，减少12.67%。借款金额降低，还款金额也有所下降，公司筹资策略有所调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -52,228,004.95 | -59,808,988.67 | 12.67% |
综合来看，天津国安盟固利在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润大幅亏损，多项财务指标变化显著。投资者需密切关注公司后续经营策略调整，以及成本控制、研发成果转化等方面的进展，以评估公司未来的盈利能力和发展前景。
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