江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（以下简称“东星医疗”）近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少136.52%，财务费用同比增加114.06%，值得投资者密切关注。

营收下滑，净利润降幅明显

• 营业收入：东星医疗本季度营业收入为7818.65万元，较上年同期的9181.47万元减少14.84%。这表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临一定挑战。

• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为1206.40万元，较上年同期的1989.07万元下降39.35%。净利润的大幅下滑，不仅反映出公司盈利能力的减弱，也可能影响投资者对公司未来发展的信心。

• 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为626.75万元，与上年同期的1231.39万元相比，减少49.10%。扣非净利润更能反映公司主营业务的盈利情况，此次大幅下降，说明公司核心业务的盈利能力面临考验。

每股收益下降，股东获利减少

• 基本每股收益：基本每股收益为0.12元/股，较上年同期的0.20元/股减少40.00%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润减少，对股东的回报降低。

• 扣非每股收益：虽报告未直接提及扣非每股收益具体数据，但结合扣非净利润大幅下降情况，可推测扣非每股收益同样面临下降压力，进一步影响股东实际收益。

资产项目有变化，潜在风险需关注

• 应收账款：期末应收账款余额为8511.30万元，较期初的9174.65万元有所下降。一定程度上反映公司应收账款管理可能取得一定成效，但仍需关注应收账款回收情况，避免坏账风险。

• 应收票据：应收票据期末余额66.38万元，较上年年末的271.63万元减少75.56%，主要系报告期末所持有的银行承兑汇票减少所致。这可能影响公司短期资金的流动性，需关注票据结算方式变化对公司资金周转的影响。

• 存货：存货期末余额为12068.14万元，较期初的11145.01万元增长8.28%。存货的增加可能会占用公司更多资金，若存货不能及时销售出去，可能面临存货跌价风险，影响公司利润。

费用波动，影响盈利水平

• 销售费用：本期销售费用为819.04万元，较上年同期的973.03万元下降15.83%。销售费用的降低可能是公司采取了成本控制措施，但也可能对市场推广和销售业绩产生一定影响。

• 管理费用：管理费用为1524.06万元，较上年同期的1585.38万元略有下降，降幅为3.87%。公司在管理成本控制上取得一定效果，但仍需持续优化管理流程，提高管理效率。

• 财务费用：财务费用为24.25万元，而上年同期为 - 172.46万元，同比增加114.06%。主要系报告期内支付银行借款利息增加、银行存款利息减少所致。财务费用的大幅增加，直接压缩了公司的利润空间。

• 研发费用：研发费用为416.96万元，较上年同期的480.48万元下降13.22%。研发投入的减少可能会对公司未来的产品创新和竞争力产生影响，需关注公司后续研发计划及对新产品推出的规划。

现金流状况不佳，资金压力显现

• 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为 - 864.43万元，上年同期为2367.13万元，同比减少136.52%。经营活动现金流量净额的大幅下降，表明公司经营活动获取现金的能力减弱，可能面临资金压力，影响公司正常运营和发展。

• 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 - 5014.98万元，上年同期为 - 32668.84万元。虽然投资活动现金流出有所减少，但仍处于净流出状态，反映公司在投资方面的资金投入较大，需关注投资项目的收益情况和资金回收周期。

• 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为3154.43万元，上年同期为 - 2497.51万元。筹资活动现金流量净额由负转正，主要系报告期内银行借款增加所致，一定程度上缓解了公司资金压力，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险。

综合来看，东星医疗2025年第一季度财报显示公司在经营、盈利及现金流等方面面临诸多挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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