2025年第一季度，西藏多瑞医药股份有限公司（以下简称“西藏多瑞医药”）的财务状况呈现出复杂态势，多项关键指标出现显著变化。其中，财务费用激增2517.91%，资产减值损失大增10775.41%，值得投资者高度关注。

营收下滑，主要产品受挫

营业收入同比下降36.98%

本季度，西藏多瑞医药营业收入为4944.34万元，较上年同期的7845.74万元减少了2901.4万元，降幅达36.98%。主要原因是其主要产品醋酸钠林格注射液收入下降。

利润亏损扩大，经营压力凸显

净利润亏损扩大514.76%

归属于上市公司股东的净利润为 -1559.82万元，而上年同期为 -253.73万元，亏损幅度大幅扩大，同比增加了514.76%。

扣非净利润亏损扩大353.64%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1700.81万元，上年同期为 -374.93万元，亏损扩大比例为353.64%。

基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降

基本每股收益为 -0.20元/股，上年同期为 -0.03元/股，下降了566.67%。由于数据中未单独提及扣非每股收益相关内容，结合扣非净利润大幅下降情况，推测扣非每股收益同样面临严峻下滑态势。

资产项目有变动，潜在风险需关注

应收账款微降，回收情况相对稳定

应收账款期末余额为10047.34万元，期初余额为10289.32万元，略有下降，变动比例为 -2.35%，整体回收情况相对稳定。

应收票据消失，结算方式或改变

报告期末应收票据无余额，期初余额为306.32万元，减少幅度达100%，可能意味着公司结算方式发生改变。

加权平均净资产收益率下滑至 -2.33%

加权平均净资产收益率为 -2.33%，上年同期为 -0.33%，下滑了2个百分点，表明公司盈利能力下降，股东权益收益水平降低。

存货上升17.99%，或存积压风险

存货期末余额为5910.45万元，期初余额为4584.85万元，增加了1325.6万元，增幅为17.99%，可能存在存货积压风险。

费用波动大，影响利润水平

销售费用下降53.53%

销售费用为1052.10万元，较上年同期的2263.87万元减少了1211.77万元，降幅达53.53%，主要系推广费用减少。

管理费用增长10.03%

管理费用为1179.05万元，上年同期为1071.59万元，增长了107.47万元，增幅为10.03% 。

财务费用暴增2517.91%

财务费用为393.58万元，而上年同期仅为15.03万元，增加了378.55万元，暴增2517.91%，主要系借款利息增加所致。这对公司利润造成较大负面影响。

研发费用增长93.26%

研发费用为583.25万元，较上年同期的301.80万元增加了281.45万元，增长幅度为93.26%，主要系四川多瑞、鑫承达等研发投入增加所致。

现金流表现不一，经营活动现金流出

经营活动现金流量净额减少24.11%

经营活动产生的现金流量净额为 -1603.06万元，上年同期为 -1291.67万元，减少了311.39万元，降幅为24.11%，表明公司经营活动现金流出增加，经营获现能力有待提升。

投资活动现金流量净额由负转正

投资活动产生的现金流量净额为942.17万元，上年同期为 -22280.37万元，实现了由负转正。主要得益于收回投资收到的现金增加等因素。

筹资活动现金流量净额增加33.09%

筹资活动产生的现金流量净额为2493.11万元，上年同期为7433.42万元，减少了4940.31万元，降幅为33.09% 。

综合来看，西藏多瑞医药在2025年第一季度面临着营业收入下滑、利润亏损扩大、财务费用激增等诸多挑战，虽然投资活动现金流有所改善，但整体财务状况仍需引起投资者谨慎关注。公司需积极应对市场变化，优化产品结构，控制费用支出，提升盈利能力和现金流质量。

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