鹰眼预警：高斯贝尔营业收入大幅下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，高斯贝尔发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.35亿元，同比下降54.18%；归母净利润为-1.31亿元，同比下降59.41%；扣非归母净利润为-1.38亿元，同比下降39.97%；基本每股收益-0.7831元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1002.9万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高斯贝尔2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.35亿元，同比下降54.18%；净利润为-1.31亿元，同比下降56.95%；经营活动净现金流为-2629.17万元，同比下降395.74%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降54.18%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.79亿 | 2.94亿 | 1.35亿 |
| 营业收入增速 | -34.23% | -22.48% | -54.18% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降59.41%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -554.19万 | -8211.45万 | -1.31亿 |
| 归母净利润增速 | 95.57% | -1381.69% | -59.41% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为37%，-11.79%，-39.97%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -8812.88万 | -9852.19万 | -1.38亿 |
| 扣非归母利润增速 | 37% | -11.79% | -39.97% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1825.59万 | -3512.43万 | -2901.31万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-54.18%，税金及附加同比变动22.7%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.79亿 | 2.94亿 | 1.35亿 |
| 营业收入增速 | -34.23% | -22.48% | -54.18% |
| 税金及附加增速 | -33.36% | -9.5% | 22.7% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为43.13%、58%、88.74%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.64亿 | 1.71亿 | 1.2亿 |
| 营业收入（元） | 3.79亿 | 2.94亿 | 1.35亿 |
| 应收账款/营业收入 | 43.13% | 58% | 88.74% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为0.62%，同比下降91.5%；净利率为-97.22%，同比下降242.52%；净资产收益率（加权）为-135.28%，同比下降196.54%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为0.62%，同比大幅下降91.5%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 5.47% | 7.23% | 0.62% |
| 销售毛利率增速 | -22.45% | 32.21% | -91.5% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为5.47%、7.23%、0.62%，同比变动分别为-22.45%、32.21%、-91.5%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 5.47% | 7.23% | 0.62% |
| 销售毛利率增速 | -22.45% | 32.21% | -91.5% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-1.59%，-28.38%，-97.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -1.59% | -28.38% | -97.22% |
| 销售净利率增速 | 92.65% | -1680.39% | -242.52% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-135.28%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -2.47% | -45.62% | -135.28% |
| 净资产收益率增速 | 94.23% | -1746.96% | -196.54% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.47%，-45.62%，-135.28%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -2.47% | -45.62% | -135.28% |
| 净资产收益率增速 | 94.23% | -1746.96% | -196.54% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-71.61%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -1.91% | -38.06% | -71.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.08%，同比下降5.84%；流动比率为0.8，速动比率为0.66；总债务为5878.16万元，其中短期债务为4078.16万元，短期债务占总债务比为69.38%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.09，0.89，0.8，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.09 | 0.89 | 0.8 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.07 | 0.07 | 0.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-46.27%，营业成本同比增长-50.91%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 22.86% | 50.21% | -46.27% |
| 营业成本增速 | -33.11% | -23.92% | -50.91% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比下降47.23%；存货周转率为3.4，同比增长15.86%；总资产周转率为0.32，同比下降44.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.99，1.76，0.93，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.99 | 1.76 | 0.93 |
| 应收账款周转率增速 | -11.37% | -11.64% | -47.23% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.57，0.32，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.59 | 0.57 | 0.32 |
| 总资产周转率增速 | -23.64% | -2.8% | -44.7% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.8、2.49、1.29，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.79亿 | 2.94亿 | 1.35亿 |
| 固定资产（元） | 1.35亿 | 1.18亿 | 1.05亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.8 | 2.49 | 1.29 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为23.1%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他非流动资产（元） | 204.31万 | 88.86万 | 9618.81万 |
| 资产总额（元） | 5.93亿 | 4.35亿 | 4.16亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 0.34% | 0.2% | 23.1% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长10724.48%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 88.86万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 9618.81万 |
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