Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，凡拓数创发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.65亿元，同比下降36.59%；归母净利润为-1.87亿元，同比下降1884.76%；扣非归母净利润为-1.92亿元，同比下降32912.67%；基本每股收益-1.79元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3098.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凡拓数创2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.65亿元，同比下降36.59%；净利润为-1.89亿元，同比下降2217.68%；经营活动净现金流为-9481.15万元，同比下降590.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.7亿元，同比大幅下降36.59%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降1884.76%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-80.31%，-95.45%，-32912.67%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.6亿元，-0.6亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.9亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-36.59%，销售费用同比变动29.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为66.13%、77.08%、94.57%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长131.61%，营业成本同比增长-18.87%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长131.61%，营业收入同比增长-36.59%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.41%，同比下降46%；净利率为-51.72%，同比下降3439.59%；净资产收益率（加权）为-20.5%，同比下降2129.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.15%、37.79%、20.41%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.26%，1.55%，-51.72%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为11.32%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.95%，1.01%，-20.5%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.56%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.5亿元，较期初变动率为3125.25%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.76%，同比增长34.03%；流动比率为1.48，速动比率为1.27；总债务为1.09亿元，其中短期债务为1.04亿元，短期债务占总债务比为94.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为28.8%，31.16%，41.76%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.79，2.45，1.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.66、0.58、0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为183.82%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.24%、0.44%、1.65%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长183.82%，营业成本同比增长-18.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.08%、1.11%、1.48%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为319.74%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、0.5亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别600.9万元、0.2亿元、-0.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比下降31.95%；存货周转率为3.34，同比下降62%；总资产周转率为0.25，同比下降35.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.67，1.36，0.93，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为10.89，8.78，3.34，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.99%、3.5%、8.75%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.53，0.39，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.08、6.99、4.49，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长224.8%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长96.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长29.02%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.12%、14.28%、29.06%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长27.14%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.14%，营业收入同比增长-36.59%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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