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4月25日，沃格光电发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为22.21亿元，同比增长22.45%；归母净利润为-1.22亿元，同比下降2594.85%；扣非归母净利润为-1.37亿元，同比下降204.39%；基本每股收益-0.5556元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沃格光电2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.21亿元，同比增长22.45%；净利润为-9056.31万元，同比下降388.93%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比下降25.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降2594.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.4亿元，同比大幅下降204.39%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-502.3万元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.45%，净利润同比下降388.93%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3亿元、0.3亿元、-0.9亿元，同比变动分别为-1666.41%、110.29%、-388.93%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.45%，销售费用同比变动-30.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.45%，经营活动净现金流同比下降25.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.15%，同比下降15.16%；净利率为-4.08%，同比下降335.95%；净资产收益率（加权）为-9.32%，同比下降2724.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.18%、20.21%、17.15%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.08%，同比大幅下降335.95%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.32%，同比大幅下降2724.24%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.22%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为67.7%，同比增长13.45%；流动比率为1.07，速动比率为1.01；总债务为17.76亿元，其中短期债务为10.22亿元，短期债务占总债务比为57.56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.29%，59.68%，67.7%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.54、0.52、0.43，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为64.63%、90.2%、123.99%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为36.41%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.41%，营业成本同比增长27.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为130.2%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、3.6亿元、3.9亿元，公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、1.7亿元、1.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.25，同比增长16.11%；存货周转率为14.02，同比增长26.17%；总资产周转率为0.54，同比增长4.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.5亿元，较期初增长78.69%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长44.7%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长48.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长28.62%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.62%，营业收入同比增长22.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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