4月25日，光线传媒举办2024年年度报告网上说明会，众多投资者通过“价值在线”平台参与，就公司动画电影规划、新业务拓展、财务状况等多个方面展开交流。

动画电影：资源倾斜与产能扩充并行

在IP创造方面，光线传媒将更多资源向动画电影倾斜。董事长王长田介绍，动画电影一直是公司优势，多年来公司积累了动画资源与人才，探索构建完整产业链。在厂牌分工上，除彩条屋和光线动画外，其他厂牌也已涉足动画电影业务，且公司计划组建新厂牌。光线动画现分为两部分，未来有望实现年生产一部半到两部高质量动画电影。《哪吒之魔童闹海》英文配音版预计暑期登陆北美市场，日文配音版正在筹备，预计配音版上映后票房将高于前一轮，海外发行空间巨大。

新业务探索：3A游戏与主题乐园的风险把控

对于公司计划开展的3A游戏与主题乐园项目，投资者关注投资风险。公司表示，3A游戏预算可消化、可控，且能与动画电影制作共享部分资源，成本低于一般原创3A游戏。主题乐园方面，公司设想主要负责策划、设计和部分运营管理，采取轻资产参与模式，认为风险可控。

财务相关：合同负债、现金流及税收问题解读

关于财务问题，公司合同负债余额4.7亿主要为剧集及电影预收款项，后期将按会计准则结转收入。2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额48.85亿元，包含需结算给合作方的应付款项。购买写字楼作为固定资产核算，折旧可抵扣企业所得税应纳税所得额，同时减少房租支出。

其他业务规划与行业思考

在主题IP门店规划上，公司计划今年建立第一家线上品牌店，明年建立第一家线下品牌店，目前尚在规划阶段。对于鼓励观众重回影院，公司认为电影市场核心是供给问题，好作品增加才能带来好票房。在平衡作品投入与短期回报上，公司推进多个项目，提高立项标准，保障业绩稳定。在剧集规划方面，《山河枕》预计播出，《春日宴》筹备拍摄，因商业模式获利空间有限，剧集并非内容开发重点。公司“三二一计划”培养制片人、编剧、导演取得进展，多名内部编剧剧本和导演作品在推进中。在衍生品运营上，公司作为IP创造者，构建差异化壁垒。电影制作成本虽上升，但公司及同行采取措施应对。在厂牌化运作上，将以内部人才为主，引进外部优秀人才。艺人经纪业务成为重要收入来源，公司凭借新人策略和内容优势推动艺人发展。一季度已确认衍生品收入，后续还会增加。公司借鉴优秀经验，打造中国人自己的IP运营公司，“中国神话宇宙”多个项目在制作或筹备中。第一季度应收账款近8亿，主要为《哪吒之魔童闹海》款项。

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