城发环境2025年第一季度财报解读：扣非净利润增22.51%，研发费用降67.72%
城发环境于2025年发布第一季度财报，多项财务指标呈现出不同程度的变化。本文将对关键财务数据进行深入解读，为投资者提供全面的财务状况分析。
营业收入稳健增长13.19%
本季度城发环境营业收入为15.36亿元，较上年同期的13.57亿元增长13.19%。这一增长表明公司业务在市场拓展、产品销售或服务提供等方面取得了积极进展，市场需求对公司业务的支撑作用较为明显。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,536,171,952.63 | 1,357,171,283.48 | 13.19% |
净利润增长22.42%，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为2.73亿元，相比上年同期的2.23亿元增长22.42%。净利润的显著增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制和运营管理，使得盈利水平得到进一步提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 272,900,492.20 | 222,924,876.82 | 22.42% |
扣非净利润增长22.51%，主业表现突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.69亿元，较上年同期的2.19亿元增长22.51%。这一数据反映出公司核心业务的盈利能力强劲，主营业务的市场竞争力和可持续发展能力良好。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 268,783,886.69 | 219,394,141.92 | 22.51% |
基本每股收益增长22.41%
基本每股收益为0.4250元/股，上年同期为0.3472元/股，增长22.41%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，公司为股东创造价值的能力增强。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.4250 | 0.3472 | 22.41% |
扣非每股收益未披露，关注后续信息
报告中未提及扣非每股收益相关内容，投资者需关注公司后续披露信息，以全面了解公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况。
应收账款微增3.18%，关注回收风险
应收账款期末余额为39.59亿元，较期初的38.37亿元增长3.18%。虽然增幅较小，但公司仍需关注应收账款的回收情况，避免因账款回收不及时而导致现金流紧张或坏账风险增加。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3,958,946,433.50 | 3,836,946,422.66 | 3.18% |
应收票据减少46.32%，资金回笼改善
应收票据期末余额为1299.10万元，较期初的2420.10万元减少46.32%。这可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，资金回笼速度加快，降低了应收票据带来的潜在风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 12,990,955.40 | 24,200,960.59 | -46.32% |
加权平均净资产收益率上升0.24%
加权平均净资产收益率为3.17%，上年同期为2.93%，上升了0.24%。表明公司运用净资产获取利润的能力有所增强，资产运营效率得到提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.17% | 2.93% | 0.24% |
存货基本持平，关注市场需求变化
存货期末余额为1.03亿元，较期初的1.03亿元基本持平。公司需密切关注市场需求变化，合理控制存货水平，避免因存货积压导致成本增加或存货跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 103,128,937.48 | 103,113,293.88 | 0.015% |
销售费用增长41.39%，关注投入产出
销售费用为934.49万元，较上年同期的660.92万元增长41.39%。公司在市场推广、销售渠道拓展等方面加大了投入，需关注销售费用的投入产出比，确保费用增长能有效带动业务增长。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 9,344,876.35 | 6,609,175.15 | 41.39% |
管理费用下降4.62%，运营效率提升
管理费用为8215.02万元，较上年同期的8613.16万元下降4.62%。表明公司在内部管理方面采取了有效措施，运营效率有所提升，管理成本得到一定控制。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 82,150,163.46 | 86,131,564.98 | -4.62% |
财务费用下降8.53%，资金成本降低
财务费用为1.27亿元，较上年同期的1.39亿元下降8.53%。可能得益于公司优化融资结构、降低贷款利率等措施，使得资金成本有所降低。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 127,028,816.61 | 138,874,516.67 | -8.53% |
研发费用下降67.72%，关注创新能力
研发费用为790.11万元，较上年同期的2448.88万元下降67.72%。研发投入的大幅减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响，投资者需关注公司后续的研发战略和创新举措。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,901,134.49 | 24,488,818.99 | -67.72% |
经营活动现金流净额增长21.99%，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为3.74亿元，较上年同期的3.07亿元增长21.99%。表明公司经营活动获取现金的能力增强，经营状况良好，为公司的持续发展提供了有力的资金支持。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 374,455,905.39 | 306,963,260.56 | 21.99% |
投资活动现金流净额流出减少26.08%，投资策略调整
投资活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，上年同期为-4.47亿元，流出减少26.08%。公司可能在投资策略上进行了调整，减少了投资支出，或者加大了投资回收力度。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -331,020,938.17 | -447,021,136.64 | 26.08% |
筹资活动现金流净额增长59.55%，资金筹集增加
筹资活动产生的现金流量净额为4.99亿元，较上年同期的3.13亿元增长59.55%。显示公司在本季度加大了资金筹集力度，可能为公司的业务扩张、项目投资等提供资金保障，但同时也需关注偿债压力和资金使用效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 499,869,380.48 | 313,292,340.15 | 59.55% |
总体来看，城发环境在2025年第一季度营收和利润实现增长，经营活动现金流表现良好，但研发费用的大幅下降以及应收账款等方面的情况仍需投资者持续关注。
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