利和兴2024年年报解读：营收净利双增长，多项费用攀升引关注
2025年4月，深圳市利和兴股份有限公司（以下简称“利和兴”）发布2024年年度报告。报告期内，公司营业收入同比增长22.81%，净利润扭亏为盈，经营活动产生的现金流量净额增长124.09%。然而，销售费用增长43.07%、筹资活动现金流量净额下降118.47%，这些大幅变动的数据值得投资者关注。
关键财务指标解读
营收稳健增长，业务结构优化
2024年，利和兴实现营业收入577,009,726.78元，较上年增长22.81%。从业务构成来看，专用设备制造业收入429,409,487.62元，占比74.42%，同比增长5.22%；电子元器件制造业收入147,600,239.16元，占比25.58%，同比大增139.09%。这表明公司在巩固传统专用设备制造业务的同时，电子元器件业务拓展成效显著，业务结构得到进一步优化。
| 业务分类 | 2024年营收（元） | 占比 | 2023年营收（元） | 占比 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 429,409,487.62 | 74.42% | 408,099,097.57 | 86.86% | 5.22% |
| 电子元器件制造业 | 147,600,239.16 | 25.58% | 61,734,882.14 | 13.14% | 139.09% |
净利润扭亏为盈，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为7,080,213.41元，上年为 -37,733,973.71元，同比增长118.76%，成功实现扭亏为盈。扣除非经常性损益的净利润为3,807,326.68元，上年为 -48,234,271.37元，同比增长107.89%。这主要得益于新能源汽车相关业务订单额增长，以及电子元器件业务营收提升与成本控制成效。
| 指标 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 7,080,213.41 | -37,733,973.71 | 118.76% |
| 扣除非经常性损益的净利润 | 3,807,326.68 | -48,234,271.37 | 107.89% |
基本每股收益转正，股东回报改善
基本每股收益为0.03元/股，上年为 -0.16元/股，同比增长118.75%。扣非每股收益为0.02元/股，上年为 -0.21元/股，盈利能力的提升使得股东回报得到明显改善。
| 指标 | 2024年（元/股） | 2023年（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.03 | -0.16 | 118.75% |
| 扣非每股收益 | 0.02 | -0.21 | - |
费用分析
销售费用大幅增长
2024年销售费用为22,239,160.40元，较上年增长43.07%，主要原因是销售人员增加导致薪酬增加，以及差旅、业务招待费等的上升。这反映出公司在市场拓展方面加大了投入，以推动业务增长，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动营收增长。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 22,239,160.40 | 43.07% | 销售人员增加致薪酬、差旅及业务招待费等增加 |
| 2023年 | 15,544,241.78 | - | - |
管理费用平稳增长
管理费用为37,911,834.47元，较上年增长4.32%，整体较为平稳，无重大变动。公司在管理运营方面保持相对稳定的支出水平。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 37,911,834.47 | 4.32% | 无重大变动 |
| 2023年 | 36,340,620.13 | - | - |
财务费用有所上升
财务费用为12,830,508.30元，较上年增长16.07%，主要系报告期内利息支出增加所致。公司需合理规划融资安排，优化资本结构，以降低财务费用。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 12,830,508.30 | 16.07% | 利息支出增加 |
| 2023年 | 11,053,985.37 | - | - |
研发费用持续投入
研发费用为48,309,515.14元，较上年增长4.70%。公司坚持技术创新，持续投入研发，以保持市场竞争力。2024年研发投入占营业收入的8.37%，显示公司对技术研发的重视。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增减 | 研发投入占营收比例 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 48,309,515.14 | 4.70% | 8.37% |
| 2023年 | 46,139,359.29 | - | 9.82% |
现金流状况
经营活动现金流净额增长
经营活动产生的现金流量净额为4,038,488.33元，较上年增长124.09%，表明公司经营活动的现金创造能力有所增强，经营状况向好。
| 年份 | 经营活动现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,038,488.33 | 124.09% |
| 2023年 | 1,802,208.40 | - |
投资活动现金流出大于流入
投资活动现金流入小计85,364,825.00元，现金流出小计107,587,623.41元，产生的现金流量净额为 -22,222,798.41元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付，反映公司在资产购置和对外投资方面较为积极，以支持未来发展。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流入小计 | 85,364,825.00 | 275,561,380.90 | -69.02% |
| 投资活动现金流出小计 | 107,587,623.41 | 318,155,009.49 | -66.18% |
| 投资活动现金流量净额 | -22,222,798.41 | -42,593,628.59 | 47.83% |
筹资活动现金流量净额下降
筹资活动现金流入小计252,383,545.35元，现金流出小计262,662,010.79元，产生的现金流量净额为 -10,278,465.44元，较上年下降118.47%。主要是由于筹资活动现金流出增加，公司需合理安排筹资活动，确保资金链稳定。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流入小计 | 252,383,545.35 | 268,559,890.19 | -6.02% |
| 筹资活动现金流出小计 | 262,662,010.79 | 212,913,797.65 | 23.37% |
| 筹资活动现金流量净额 | -10,278,465.44 | 55,646,092.54 | -118.47% |
风险提示
应收账款规模较大风险
报告期末，公司应收账款规模较大，长账龄款项余额有所增长。虽主要客户资信状况总体良好，但随着新客户开拓，应收账款余额可能持续上升，带来营运资金压力和经营风险。公司需加强应收账款管理，审慎评估新客户信用风险。
存货规模较大风险
公司存货账面余额较大，尽管采取了相应备货策略，但部分下游客户可能调整采购需求，导致存货减值风险。公司应加强供应链管理，合理安排库存。
税收优惠政策变化风险
公司享受高新技术企业所得税优惠政策及嵌入式软件增值税即征即退政策，若政策变化或公司不再符合享受条件，将对经营业绩产生不利影响。公司需持续满足相关政策要求，并增强自身盈利能力。
经营业绩不达预期风险
公司主要客户销售收入占比较高，外部环境不稳定、行业竞争加剧等因素可能导致经营业绩不达预期。公司应积极拓展客户群体，降低对单一客户的依赖。
募集资金投资项目风险
募集资金投资项目可能面临市场环境变化、无法有效消化新增产能等问题，导致无法实现预期收益，且新增折旧摊销费用也可能影响经营业绩。公司需加强项目管理，提升市场拓展能力。
电子元器件业务开展不及预期风险
公司电子元器件业务虽有进展，但仍存在不确定性。公司需优化生产工艺，提升产品质量，积极拓展客户资源。
总体来看，利和兴2024年业绩实现了营收和净利润的双增长，但在费用控制和现金流管理上仍需关注，同时要警惕各类风险对公司未来发展的影响。投资者在决策时应综合考虑公司的财务状况、业务发展及风险因素。
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