珠海安联锐视科技股份有限公司（以下简称“安联锐视”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出复杂态势。其中，经营活动产生的现金流量净额同比减少59.59%，归属于上市公司股东的净利润同比减少22.89%，这两项数据变化较大，值得投资者重点关注。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营业收入：微幅增长，市场拓展有成效但仍需努力

2024年，安联锐视营业收入为690,656,731.64元，相较于2023年的688,018,498.37元，增长了0.38%。虽然实现了增长，但增幅极为有限。从业务构成来看，安防视频监控产品收入为676,815,810.45元，占比98.00%，同比增长0.13%；技术服务收入9,420,855.00元，占比1.36%，同比增长15.47%；其他业务收入4,420,066.19元，占比0.64%，同比增长12.29%。尽管各业务板块均有增长，但安防视频监控产品作为核心业务，增长缓慢，反映出公司在市场拓展方面虽有一定成效，但仍面临挑战，需进一步挖掘市场潜力，提升产品竞争力，以实现更显著的营收增长。

净利润：显著下滑，盈利能力承压

归属于上市公司股东的净利润为71,333,202.49元，而2023年为92,507,328.64元，同比减少22.89%。扣除非经常性损益后的净利润为64,553,129.72元，2023年为87,162,830.82元，同比减少25.94%。净利润的大幅下滑，表明公司盈利能力面临较大压力。这可能是多种因素导致的，如市场竞争加剧、成本上升等，公司需深入分析原因，采取有效措施提升盈利水平。

基本每股收益与扣非每股收益：均下降，股东收益受影响

基本每股收益为1.05元/股，较2023年的1.34元/股减少21.64%；扣除非经常性损益后的每股收益为0.95元/股，2023年为1.27元/股，同比减少25.20%。这两项指标的下降，意味着股东的每股收益减少，对投资者的回报产生了不利影响。公司需要改善经营状况，提高盈利能力，以提升每股收益水平，增强对投资者的吸引力。

费用分析

销售费用：增长17.36%，市场推广力度加大

2024年销售费用为27,285,879.91元，2023年为23,250,627.32元，增长了17.36%。主要原因是本期职工薪酬及深圳子公司网店运营费增加。销售费用的上升，反映出公司在市场推广方面加大了投入，试图通过拓展市场渠道、加强营销团队建设等方式，提升产品的市场份额，但目前来看，销售费用的增加尚未带来相应规模的营收增长，公司需关注投入产出比，优化销售策略。

管理费用：增长18.35%，需关注成本控制

管理费用为64,267,822.06元，较2023年的54,303,899.58元增长18.35%，主要系本期辞退福利及律师费增加所致。管理费用的增长可能会对公司利润产生一定的挤压，公司应加强内部管理，优化管理流程，合理控制管理费用的支出，提高运营效率。

财务费用：变化显著，汇兑收益与理财收入影响大

财务费用为 -30,756,506.67元，2023年为 -24,321,615.25元，同比变化 -26.46%。主要原因是美元汇率波动影响，汇兑收益增加、本期购买理财产品利息收入增加所致。财务费用为负，表明公司在资金管理方面取得了一定成效，通过合理的汇率风险管理和理财投资，增加了收益。但这种收益具有一定的不确定性，公司需持续关注汇率市场和理财市场的变化，确保财务费用对利润的积极影响具有可持续性。

研发费用：基本稳定，持续投入保障创新

研发费用为83,991,046.07元，与2023年的84,472,234.64元相比，仅减少0.57%，变动不大。公司持续投入研发，在安防视频监控细分领域开拓了很多新的产品应用，如加大AI算法和场景应用的投入，在全彩AI、多目、全景、热成像等领域持续研发等。研发投入对于公司保持技术竞争力、推出新产品至关重要，公司应继续坚持研发投入，以创新驱动发展。

研发情况剖析

研发人员情况：数量减少，结构有变化

研发人员数量从2023年的317人减少至2024年的245人，减少了22.71%。其中本科及以上学历人员变动明显，本科从255人减少到203人，硕士从8人增加到10人。年龄结构上，30岁以下人员从191人减少到130人。研发人员数量的减少可能会对公司的研发进度和创新能力产生一定影响，公司需关注研发团队的稳定性和人才储备，确保研发工作的顺利进行。

研发投入：持续布局，着眼未来发展

公司在多个研发项目上持续投入，如智能监控远距无线可视门铃、4K超广角AI智能网络摄像机等项目已进入规模化生产，基于公有云的智能物联网云平台已开发完成，还有部分项目处于不同的开发阶段。这些研发项目旨在丰富公司产品线，提升产品智能化水平，满足市场多样化需求，为公司未来发展奠定基础。

现金流状况分析

经营活动现金流净额：大幅减少，经营获现能力下降

经营活动产生的现金流量净额为30,209,401.50元，2023年为74,760,827.12元，同比减少59.59%，主要系支付货款、员工辞退福利及上缴税款增加所致。这表明公司经营活动获取现金的能力有所下降，可能会影响公司的资金周转和日常运营。公司需优化供应链管理，合理安排资金支出，提高经营活动现金流的质量。

投资活动现金流净额：增加56.01%，投资策略有调整

投资活动产生的现金流量净额为152,397,776.00元，较2023年的97,684,957.76元增加56.01%，主要系本期收回投资的款项增加，购置资产及银行理财类的活动减少所致。这显示公司在投资策略上有所调整，更加注重资金的回笼和流动性，以应对可能的风险。

筹资活动现金流净额：减少124.66%，资金筹集与分配有变动

筹资活动产生的现金流量净额为 -208,137,217.65元，2023年为 -92,647,441.63元，同比减少124.66%，主要系本期吸收投资款项减少，支付股东分红款项增加所致。这反映出公司在资金筹集和分配方面发生了变化，可能会对公司的资金来源和资本结构产生影响，公司需合理规划筹资和分红策略，确保资金链的稳定。

风险因素洞察

安联锐视面临多种风险。国际贸易政策变化、国际市场需求波动风险较大，2024年10月30日被美国列入SDN清单，对公司生产经营产生严重影响，尽管已申请移除，但结果不确定。汇率波动会影响毛利率，原材料价格波动可能导致成本上升、利润下滑，行业竞争加剧要求公司不断创新，核心技术人才流失风险也不容忽视。公司需密切关注这些风险，制定有效的应对措施，以降低风险对公司经营的不利影响。

管理层报酬情况

董事长徐进报告期内从公司获得的税前报酬总额为96.30万元，总经理李志洋为117.95万元，副总经理申雷为66.62万元，副总经理杨亮亮为87.80万元，副总经理庞继锋为66.72万元。管理层报酬的确定与公司经营业绩相关，在公司净利润下滑的情况下，投资者可能会关注管理层报酬与业绩的匹配度，公司也需思考如何通过合理的薪酬激励机制，促使管理层提升公司业绩。

总体而言，安联锐视2024年在经营上面临诸多挑战，净利润和经营活动现金流净额的大幅变动值得投资者高度关注。公司需针对当前问题，优化经营策略，加强成本控制，提升盈利能力和现金流质量，以实现可持续发展。

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