江苏银河电子股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，数据显示公司在报告期内多项关键指标出现大幅变动，其中营业收入同比减少69.10%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更是同比减少173.83%，公司财务状况面临挑战，值得投资者密切关注。

营收锐减，业务发展遇阻

营业收入同比下滑近七成

报告期内，江苏银河电子营业收入为8789.80万元，与上年同期的28447.93万元相比，减少了19658.13万元，降幅达69.10%。公司表示，收入下滑主要是由于本期同智机电军品收入减少以及去年同期因诉讼和解收到客户支付的大额货款，而本期无此事项。

如此大幅度的营收下滑，反映出公司业务发展遭遇阻碍，依赖单一业务或特定大额交易的弊端显现，后续如何拓展业务、稳定收入来源，是公司亟待解决的问题。

盈利堪忧，利润指标大幅下降

净利润由盈转亏，降幅超117%

归属于上市公司股东的净利润在本报告期为 -1628.55万元，上年同期为9399.44万元，同比减少11028.00万元，降幅达117.33%，业绩由盈转亏。这主要是营收减少以及成本费用等综合因素导致。

净利润的急剧下降，不仅影响公司的资金积累和发展能力，也会对投资者信心造成打击，公司需尽快调整经营策略，改善盈利状况。

扣非净利润降幅高达173.83%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2061.74万元，上年同期为2792.48万元，同比减少4854.22万元，降幅达173.83%。非经常性损益对净利润的影响较大，而扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次大幅下降，表明公司主营业务面临困境。

收益下滑，股东回报减少

基本每股收益降至 -0.0145元

基本每股收益为 -0.0145元/股，上年同期为0.0834元/股，同比减少0.0979元/股，降幅达117.39%。基本每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要指标，该指标的大幅下降，意味着股东的每股收益明显减少，投资回报率降低。

扣非每股收益同样大幅下降

由于扣除非经常性损益的净利润大幅下降，扣非每股收益也随之减少，反映出公司核心业务对股东收益的贡献降低，股东从公司核心经营中获得的回报减少。

资产项目有变化，潜在风险需关注

应收账款规模较大但有所下降

应收账款期末余额为59761.64万元，期初余额为62536.03万元，减少了2774.39万元。虽然应收账款金额有所下降，但规模依然较大，存在一定坏账风险。若公司不能有效管理应收账款，可能会对现金流和财务状况产生不利影响。

应收票据余额有所下降

应收票据期末余额为9990.58万元，期初余额为12125.43万元，减少了2134.84万元。应收票据余额的下降，可能反映出公司在销售结算方式上的调整，或客户支付方式的变化。但仍需关注应收票据的承兑风险。

加权平均净资产收益率降至 -0.7%

加权平均净资产收益率为 -0.7%，上年同期为2.92%，减少了3.62个百分点。该指标的下降，表明公司运用自有资本获取利润的能力下降，资产运营效率降低，公司在盈利能力和资产管理方面面临挑战。

存货规模增加

存货期末余额为70301.33万元，期初余额为68230.93万元，增加了2070.40万元。存货的增加，可能是公司为应对未来业务增长进行的储备，但也可能存在库存积压风险，影响资金周转和资产流动性。

费用管控有成效，研发投入需权衡

销售费用大幅下降

销售费用为253.91万元，与上年同期的546.01万元相比，减少了292.10万元，降幅达53.50%。公司表示是子公司同智机电业务减少所致。销售费用的下降，在一定程度上反映了公司业务规模的收缩，但也可能影响公司市场推广和销售能力。

管理费用有所降低

管理费用为1219.37万元，上年同期为2343.97万元，减少了1124.60万元，降幅为47.98%。同样因同智机电业务减少，公司管理费用相应降低，体现了公司在管理成本控制上的成效。

财务费用由负转正

财务费用为 -32.43万元，上年同期为 -1307.47万元。公司表示是利息收入减少所致。虽然财务费用的变化对公司利润影响相对较小，但利息收入的减少，反映了公司资金运用效率或资金规模的变化。

研发费用大幅削减

研发费用为1457.80万元，上年同期为4352.89万元，减少了2895.10万元，降幅达66.51%。研发投入的大幅下降，可能会在短期内降低公司成本，但从长期来看，可能影响公司的创新能力和产品竞争力，不利于公司的可持续发展。

现金流表现不一，经营投资现差异

经营活动现金流量净额流出减少

经营活动产生的现金流量净额为 -7565.33万元，上年同期为 -8697.91万元。虽然仍为净流出状态，但较去年同期净流出减少。公司经营活动现金流入不足，可能影响公司日常运营和债务偿还能力，需关注后续经营活动现金流量的改善情况。

投资活动现金流量净额由负转正

投资活动产生的现金流量净额为29032.24万元，上年同期为 -32415.23万元。本期购买理财产品减少，使得投资活动现金流出减少，从而现金流量净额由负转正。这表明公司在投资策略上有所调整，对资金的运用更加谨慎。

筹资活动现金流量相关情况

报告期内，公司筹资活动现金流入和流出相关数据未详细披露，筹资活动产生的现金流量净额也未明确列示。筹资活动对公司资金链和发展战略至关重要，建议公司及时补充披露相关信息，以便投资者全面了解公司筹资状况。

综合来看，江苏银河电子在2025年第一季度业绩表现不佳，多项财务指标亮起红灯。公司需积极应对业务下滑、盈利减少等问题，优化业务结构，加强成本控制，合理规划研发投入和投资活动，改善现金流状况，以提升公司整体竞争力和财务健康水平，给投资者带来信心。投资者在关注公司后续发展动态时，应保持谨慎态度。

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