陕西黑猫2025年一季度财报解读：营收降37.31%，现金流大幅波动
陕西黑猫焦化股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变化，值得投资者密切关注。以下将对主要财务数据进行详细解读。
营业收入：同比下滑37.31%
本报告期内，陕西黑猫营业收入为25.85亿元，上年同期为41.23亿元，同比减少37.31%。公司表示，主要原因是本期主要产品销量及销售价格同比下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 25.85 | 41.23 | -37.31 |
营业收入的大幅下滑，反映出公司在市场拓展和产品销售方面面临挑战，市场环境的变化对公司业务产生了显著影响。
净利润：亏损扩大23.21%
归属于上市公司股东的净利润为 -2.62亿元，上年同期为 -2.12亿元，亏损同比扩大23.21%。主要因报告期内公司主要产品销售价格同比下降，毛利率下滑，主营业务亏损。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（亿元） | -2.62 | -2.12 | -23.21 |
净利润亏损扩大，显示公司盈利能力减弱，在成本控制和产品定价策略上或需做出调整，以改善盈利状况。
扣非净利润：亏损扩大28.62%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -3.06亿元，上年同期为 -2.38亿元，亏损同比扩大28.62% ，同样源于产品销售价格下降与毛利率下滑导致的主营业务亏损。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（亿元） | -3.06 | -2.38 | -28.62 |
扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利情况，其亏损扩大表明公司主营业务面临较大困境。
基本每股收益：下降30.00%
基本每股收益为 -0.13元/股，上年同期为 -0.10元/股，同比下降30.00%，主要受本期净利润同比减少影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.13 | -0.10 | -30.00 |
基本每股收益的下降，直接影响投资者的收益预期，对公司股价可能产生不利影响。
加权平均净资产收益率：减少1.35个百分点
加权平均净资产收益率为 -4.18%，上年同期为 -2.83%，减少1.35个百分点，表明公司运用自有资本的效率降低，股东权益的收益水平下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | -4.18 | -2.83 | 减少1.35个百分点 |
应收账款：大幅下降55.28%
应收账款为7102.36万元，较上年末的15885.62万元下降55.28% 。这或表明公司在应收账款管理上取得成效，加快了资金回笼，降低了坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 7102.36 | 15885.62 | -55.28 |
应收票据：减少27.63%
应收票据为14730.80万元，上年末为20381.43万元，减少27.63%，一定程度上反映公司票据结算业务的变化。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 14730.80 | 20381.43 | -27.63 |
存货：下降35.10%
存货为88106.68万元，上年末为135727.60万元，下降35.10%。可能是公司根据市场需求调整生产计划，减少库存积压，优化存货管理。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 88106.68 | 135727.60 | -35.10 |
销售费用：微降4.81%
销售费用为1766.77万元，上年同期为1856.03万元，下降4.81%，幅度相对较小，或公司在销售投入上保持相对稳定。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 1766.77 | 1856.03 | -4.81 |
管理费用：下降30.08%
管理费用为4716.96万元，上年同期为6720.86万元，下降30.08%，公司可能采取了有效的管理成本控制措施。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 4716.96 | 6720.86 | -30.08 |
财务费用：下降16.80%
财务费用为7293.17万元，上年同期为8765.46万元，下降16.80%，可能得益于公司优化债务结构或降低融资成本。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 7293.17 | 8765.46 | -16.80 |
研发费用：未提及
报告未提及研发费用相关内容。
经营活动现金流量净额：由负转正，大增147.62%
经营活动产生的现金流量净额为30052.51万元，上年同期为 -63109.57万元，同比大增147.62%，主要因购买主要原材料支付的现金同比减少。这表明公司经营活动现金状况显著改善，资金流动性增强。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 30052.51 | -63109.57 | 147.62 |
投资活动现金流量净额：数据未直接给出
报告未直接给出投资活动产生的现金流量净额数据，但从现金流入与流出情况看，投资活动现金流入小计为163.62万元，上年同期为21552.00万元；现金流出方面，购建固定资产等支付现金7243.32万元，上年同期为6226.21万元，还涉及投资支付现金及取得子公司支付现金等。整体投资活动现金流量情况较为复杂，需进一步结合其他信息分析。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流入小计（万元） | 163.62 | 21552.00 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（万元） | 7243.32 | 6226.21 |
筹资活动现金流量净额：下降68.59%
筹资活动产生的现金流量净额为24766.28万元，上年同期为78865.07万元，下降68.59%。筹资活动现金流入小计为195864.33万元，上年同期为210635.26万元；现金流出小计为171098.05万元，上年同期为131770.18万元。公司筹资规模有所变化，资金筹集与使用策略或进行了调整。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（万元） | 24766.28 | 78865.07 | -68.59 |
综合来看，陕西黑猫2025年第一季度营收与利润下滑，虽在成本控制和现金流管理上有一定成果，但主营业务面临困境，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场变化对其业绩的影响。
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