2025年，普莱柯生物工程股份有限公司（以下简称“普莱柯”）发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年的经营状况。报告期内，公司实现营业收入10.43亿元，同比下降16.77%；归属于上市公司股东的净利润为0.93亿元，同比下降46.82%。以下将对普莱柯2024年年报进行详细解读。

关键财务指标分析

营收下滑，市场环境影响显著

2024年，普莱柯实现营业收入1,042,561,095.67元，较上年的1,252,693,603.72元下降16.77%。公司表示，这主要系家畜产品销售订单减少。从行业环境来看，下游生猪养殖行业上半年低迷，虽然后期盈利改善，但行业集中度提高，对上游动保企业议价能力增强，市场竞争激烈，产品同质化严重，有效需求萎缩，这些因素共同导致了普莱柯营收的下滑。

净利润降幅较大，盈利能力面临挑战

归属于上市公司股东的净利润为92,806,499.78元，相较于2023年的174,517,388.93元，下降幅度达46.82%。净利润的大幅下降，一方面是营收减少的直接影响，另一方面，成本费用的控制效果未能完全抵消营收下滑带来的压力。这表明公司在当前市场环境下，盈利能力面临较大挑战。

扣非净利润下降，核心业务盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为80,496,984.42元，2023年为153,966,506.96元，同比下降47.72%。扣非净利润的大幅下降，进一步说明公司核心业务的盈利能力受到冲击，市场竞争对公司主营业务的影响较为严重。

基本每股收益和扣非每股收益下降

基本每股收益为0.27元/股，较2023年的0.50元/股下降46.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.23元/股，2023年为0.44元/股，同比下降47.73%。这两组数据的下降，与净利润和扣非净利润的下降趋势一致，反映了公司盈利能力的减弱对股东收益的影响。

费用情况剖析

销售费用下降，精准营销显成效

2024年销售费用为295,419,291.30元，较2023年的352,030,637.01元下降16.08%。公司表示，主要系报告期市场推广费用及人员费用减少所致。这表明公司在销售策略上进行了调整，加强了费用管控，致力于实现精准实效营销。从具体构成来看，市场推广费用从2023年的201,012,889.43元降至162,672,880.62元，职工薪酬从92,970,141.41元降至80,624,709.39元。

管理费用上升，项目转固致成本增加

管理费用为118,228,806.19元，相比2023年的97,997,302.61元增长20.65%。主要原因是兽用灭活疫苗生产项目转固，相关折旧费用等计入管理费用。这一变化反映了公司在生产设施建设完成后，固定资产折旧等成本对管理费用的影响。

财务费用变动，利息收入减少是主因

财务费用为 -2,068,238.23元，2023年为 -3,226,289.28元，同比变动35.89%。主要原因是利息收入减少，从2023年的4,125,582.96元降至2,144,641.66元。虽然财务费用仍为负数，表明公司整体利息收入大于利息支出，但利息收入的减少可能会对公司的资金收益产生一定影响。

研发费用增长，持续投入创新

研发费用为106,045,358.78元，较2023年的101,095,706.11元增长4.90%。公司持续投入研发，以技术创新驱动发展，围绕新一代基因工程疫苗技术、多联多价疫苗技术和化学新结构药物等方面进行产品研究与开发。这体现了公司对创新的重视，为未来的产品竞争力提升奠定基础。

现金流状况分析

经营活动现金流净额微降，运营效率待提升

经营活动产生的现金流量净额为268,788,363.47元，较2023年的282,777,239.58元下降4.95%。虽然降幅较小，但仍反映出公司在经营活动中的现金获取能力略有减弱。公司需要进一步优化运营流程，提高运营效率，以增强经营活动现金流的稳定性。

投资活动现金流净额大幅下降，理财影响显著

投资活动产生的现金流量净额为 -188,263,689.41元，2023年为 -1,662,114.66元，同比下降11,226.76%。主要原因是本期理财尚未到期收回，导致现金流出大幅增加。这显示公司在投资决策上的调整，对短期资金流动性产生了较大影响。

筹资活动现金流净额变动，股利支付等因素影响

筹资活动产生的现金流量净额为 -191,557,049.67元，2023年为 -241,028,728.02元，同比变动20.53%。主要是由于分配股利、利润或偿付利息支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金的变化。其中，分配股利、利润或偿付利息支付的现金为137,845,229.20元，支付其他与筹资活动有关的现金为53,711,820.47元。

风险因素洞察

动物疫病风险

公司产品主要用于动物疫病的预防和治疗，若发生烈性、强传染性动物疫病，养殖行业将受影响，进而波及公司经营。尽管公司奉行“全品类”战略，一定程度降低风险，但仍需密切关注动物疫病动态，加强相关产品研发和储备。

政策与监管风险

兽药行业监管政策日趋严格，可能导致公司研发进度延缓、销售模式变化、生产成本增加。公司需坚持合规经营，持续高强度研发投入，以技术和产品创新应对政策变化。

市场竞争加剧风险

动保行业发展吸引资本和技术涌入，竞争激烈。随着养殖业规模化、集约化程度提高，客户对产品和服务要求提升，公司需不断升级产品和技术，提升综合服务能力，以增强竞争力。

产品研发风险

动物疫苗和药品研发注册环节多、耗时长，存在进展不达预期或失败的风险。公司需加强项目管理，规范研发流程，提升人员专业素养，降低研发风险。

管理层报酬分析

董事长报酬情况

董事长张许科报告期内从公司获得的税前报酬总额为115.68万元。这一报酬水平与公司的经营业绩和行业情况相比，处于一定的区间范围内，反映了其在公司决策和管理中的贡献。

总经理报酬情况

总经理胡伟报告期内从公司获得的税前报酬总额为262.35万元。总经理作为公司日常运营的核心人物，其报酬体现了对公司整体运营管理的责任和贡献。

副总经理报酬情况

副总经理宋永军、田克恭、韩冰报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为115.96万元、481.92万元、81.55万元。不同副总经理因其职责和贡献的差异，报酬水平也有所不同。

财务总监报酬情况

财务总监裴莲凤报告期内从公司获得的税前报酬总额为105.93万元。财务总监负责公司财务管理，其报酬与所承担的财务管控职责相匹配。

综合点评

普莱柯2024年在营收和净利润方面面临较大压力，市场环境和行业竞争对公司经营产生了显著影响。虽然公司在费用控制和研发投入上有一定举措，但仍需进一步优化经营策略。在销售端，需加强市场拓展，提升产品市场占有率；在研发方面，持续投入以推出更具竞争力的产品；同时，密切关注各类风险，加强风险管理，以提升公司的整体抗风险能力和盈利能力，为股东创造更好的回报。投资者在关注普莱柯未来发展时，应密切留意公司在应对上述挑战时的策略调整和执行效果。

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