上海步科自动化股份有限公司（以下简称“步科股份”或“公司”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出复杂态势。报告期内，公司营业收入实现增长，但净利润却有所下滑。其中，研发费用和销售费用的大幅增长，成为影响公司利润的关键因素。

营收增长但净利润下滑

营业收入

2024年，步科股份实现营业收入547,468,473.18元，较2023年的506,480,267.79元增长8.09%。从季度数据来看，四个季度营业收入分别为112,019,341.61元、144,337,362.41元、139,922,417.60元、151,189,351.56元，呈现出逐季上升的趋势，表明公司业务在全年保持着较好的发展态势。

净利润

归属于上市公司股东的净利润为48,891,569.25元，相较于2023年的60,683,399.68元，下降了19.43%。这一下降幅度较为明显，反映出公司在盈利能力方面面临挑战。

扣非净利润

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为37,682,847.88元，与2023年的53,816,580.67元相比，减少29.98%，降幅大于净利润的下滑幅度，说明公司主营业务的盈利能力下降更为显著。

基本每股收益

基本每股收益为0.58元/股，2023年为0.72元/股，同比下降19.44%，这与净利润的下滑趋势一致，对股东的回报有所减少。

扣非每股收益

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.45元/股，2023年为0.64元/股，下降29.69%，进一步体现出公司核心业务盈利能力的减弱。

费用增长显著

费用总体情况

公司在2024年的费用控制面临一定压力。营业成本为350,203,079.04元，较上年增长10.82%，与营业收入的增长基本同步。销售费用、管理费用、财务费用和研发费用也呈现出不同程度的变化。

销售费用

销售费用为54,193,742.66元，比2023年的47,163,961.03元增加14.90%。主要原因是公司进一步扩充营销团队，使得人员薪酬及差旅费增加。这表明公司为了拓展市场，加大了销售方面的投入。

管理费用

管理费用为28,532,757.01元，较2023年的26,875,886.39元增长6.16%，变动相对较小，公司表示无重大变化。

财务费用

财务费用为 -2,518,904.25元，203年为 -4,921,573.99元。虽然均为负数，显示公司利息收入大于利息支出等，但本期财务费用较上年增加48.82%，主要系用于购买可转让大额存单及理财产品的资金增加，导致银行利息收入减少。

研发费用

研发费用为73,075,867.99元，相比2023年的57,653,138.94元，大幅增长26.75%。这是由于公司为了持续提高产品竞争力，进一步扩充研发团队，使得人员薪酬增加，同时材料费也有所上升。高额的研发投入体现了公司对技术创新的重视，但短期内对利润造成了较大压力。

研发投入与人员情况

研发投入

公司2024年研发投入73,075,867.99元，占营业收入的比例为13.35%，较2023年的11.38%增加了1.97个百分点。这表明公司在技术创新方面持续发力，不断加大投入以提升产品竞争力。

研发人员情况

研发人员数量从2023年的170人增加到190人，占公司总人数的比例从24.71%提升至26.06%。研发人员薪酬合计从44,854,877.49元增长到53,710,001.79元，平均薪酬也从26.39万元上升到28.27万元。这一系列数据反映出公司在人才吸引和培养方面的努力，为公司的长期发展奠定基础。

现金流表现

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额为80,783,964.74元，较2023年的99,431,548.76元减少18.75%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。这一变化需要引起关注，经营活动现金流量的减少可能影响公司的资金周转和日常运营。

投资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额为 -269,729,671.27元，而2023年为 -115,428,141.95元，净流出增加。本期使用暂时闲置资金进行现金管理的理财产品和结构性存款尚未到期，导致投资活动产生净流出增加。公司在投资策略上的调整，可能对短期资金流动性产生一定影响。

筹资活动现金流

筹资活动产生的现金流量净额为 -10,077,839.67元，203年为 -37,380,840.43元。主要系不满足终止确认条件的票据贴现增加，同时分配现金股利减少所致。公司在筹资策略上的变化，反映了其对资金需求和分配的调整。

风险因素分析

研发投入相关风险

工业自动化控制行业技术更新换代快，若公司研发投入不足，不能满足技术升级需要或客户需求，可能导致技术被赶超或替代，影响经营业绩。虽然公司当前研发投入较大，但能否转化为核心竞争力和经济效益，仍存在不确定性。

原材料相关风险

公司主要原材料如IC芯片、被动电子元器件等部分依赖进口，全球市场需求量大。若境外厂商减产、停产，或国际贸易环境变化，可能导致原材料供应中断或价格上涨，影响公司生产经营和盈利水平。

经营场地租赁风险

部分子公司生产经营场地为租赁取得，若未来租赁价格上升，将增加生产、经营成本；若原租赁协议到期后不能顺利续租，可能导致公司搬迁，影响正常生产经营。

市场竞争风险

在工业自动化控制行业，国际知名企业和国内龙头企业占据主要市场份额。公司产品虽在部分领域有一定优势，但与竞争对手相比，综合竞争实力及市场认知度仍有待提升。若市场竞争加剧，可能对公司经营产生不利影响。

高管薪酬情况

董事长薪酬

董事长、总经理唐咚报告期内从公司获得的税前报酬总额为135.37万元。

其他高管薪酬

董事、财务总监王石泉的税前报酬总额为63.65万元；副总经理曹海（2024年9月离任）为49.75万元。从薪酬情况可以看出公司对高管在经营管理方面的激励措施。

步科股份在2024年虽营业收入有所增长，但净利润下滑明显，主要受研发费用和销售费用大幅增长影响。公司在技术创新和市场拓展方面的积极投入，短期内对利润造成压力，但从长期来看，若能有效转化为市场竞争力，有望实现业绩的回升。然而，公司面临的多种风险因素，如研发风险、原材料风险等，仍需密切关注和有效应对，以保障公司的持续稳定发展。投资者在关注公司未来发展时，应综合考虑这些因素带来的影响。

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