华电科工2025年第一季度财报已发布，报告期内公司多项财务指标出现变化。本文将对关键财务数据进行深入解读，为投资者提供参考。

营收增长17.42%，市场拓展见成效

2025年第一季度，华电科工实现营业收入14.97亿元，较上年同期的12.75亿元增长17.42%。这表明公司在市场拓展方面取得一定成效，业务规模有所扩大。

净利润亏损收窄，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为 -8238.33万元，虽仍处于亏损状态，但较上年同期的 -9712.57万元，亏损幅度收窄15.18%。这显示公司在成本控制或业务调整方面可能取得一定进展，但整体盈利能力仍有待进一步提升。

扣非净利润亏损减少，经营稳定性增强

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8278.10万元，较上年同期的 -10070.71万元，亏损减少17.80%。扣非净利润的改善，反映出公司核心经营业务的稳定性有所增强。

基本每股收益亏损减少，股东回报仍承压

基本每股收益为 -0.0707元/股，较上年同期的 -0.0833元/股，亏损有所减少，变动幅度为15.13%。不过，这意味着股东在本报告期内仍面临每股收益为负的情况，股东回报承压。

应收账款增加11.16%，回款风险需关注

应收账款期末余额为23.93亿元，较期初的21.53亿元增加11.16%。应收账款的增长，可能会增加公司的回款风险和资金占用成本，需关注后续账款回收情况。

应收票据增长80.94%，关注兑付风险

应收票据期末余额为1.21亿元，较期初的0.67亿元增长80.94%。应收票据的大幅增长，在带来资金回笼预期的同时，也需关注票据到期的兑付风险。

加权平均净资产收益率仍为负，资产运营效率待提高

报告期内，公司加权平均净资产收益率为负，表明公司运用自有资本的效率较低，资产运营效果不佳，需优化资产配置和经营策略，提升资产运营效率。

存货增加13.82%，警惕库存积压

存货期末余额为7.42亿元，较期初的6.52亿元增加13.82%。存货的增加可能是为了满足业务增长需求，但也需警惕库存积压风险，关注存货的周转情况。

销售费用下降8.78%，或影响市场推广

销售费用为1907.14万元，较上年同期的2090.62万元下降8.78%。销售费用的降低可能会在一定程度上影响公司的市场推广和销售拓展能力。

管理费用下降9.17%，内部管理效率提升

管理费用为11391.00万元，较上年同期的12539.84万元下降9.17%。管理费用的降低，显示公司在内部管理方面可能采取了有效的成本控制措施，管理效率有所提升。

财务费用由负转正，资金成本上升

财务费用为225.73万元，上年同期为 -194.04万元，由负转正。这表明公司的资金成本有所上升，可能对公司的利润产生一定影响。

研发费用增长2.77%，注重技术创新

研发费用为5324.63万元，较上年同期的5180.98万元增长2.77%。公司对研发的持续投入，有助于提升其技术创新能力和产品竞争力，为未来发展奠定基础。

经营活动现金流净额亏损收窄，经营获现能力待加强

经营活动产生的现金流量净额为 -8.93亿元，较上年同期的 -10.77亿元亏损收窄17.14%，但仍为负数，表明公司经营活动的现金获取能力有待进一步加强，需优化经营策略，提高资金回笼效率。

投资活动现金流净额流出增加，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 -1284.53万元，较上年同期的 -554.05万元，现金流出增加。公司在投资活动上的现金支出加大，需关注投资项目的效益和回报情况。

筹资活动现金流净额流出增加，资金压力显现

筹资活动产生的现金流量净额为 -8254.14万元，较上年同期的 -579.75万元，现金流出大幅增加。这显示公司在筹资方面面临一定压力，可能需要优化筹资策略，确保资金链的稳定。

综合来看，华电科工在2025年第一季度虽营业收入有所增长，部分亏损指标收窄，但在盈利能力、现金流状况以及资金管理等方面仍面临挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。

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